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电池金属周报:下游按需采购为主,镍钴锂持稳运行

来源:CFC金属研究   2021-11-09 11:25:28

摘要

锂:锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂现货价周环比+15.7%、+2.5、+4.0%。原料价格高企支撑锂价继续上行。各地限电一定程度缓解使得供给量恢复,下游企业按需采购为主。

钴:近期供应紧张刺激钴价走高,电解钴、硫酸钴、周环比+4.2%、+1.3%。上周国内下游采购需求有所回落,预计短期钴持稳运行。

镍:宏观情绪偏空打压镍价,镍豆周环比-3.0%。目前低库存叠加镍矿保持强势对下游镍价形成支撑,不宜过分看空。

国外方面:截止2021年11月5日,COMEX锂结算价25.82美元/千克,周环比+13.4%。LME 3个月钴期货结算价59500美元/吨,周环比+2%。LME3个月镍期货收盘价为19435美元/吨,周环比-2%。

国内方面:截止2021年11月5日,钴连三收盘价410.5元/公斤,周环比+3.2%,镍连三收盘价142500元/吨,周环比-2.8%。

结论:目前锂钴基本面强于镍,预计锂钴价格保持强势,镍价以震荡为主。

热点追踪:限电政策、新能源汽车需求

正文

一、行情回顾

上周钴锂价格持续走高,镍价震荡偏弱。国内方面,截止2021年11月5日,钴连三收盘价410.5元/公斤,周环比+3.2%;镍连三收盘价142500元/吨,周环比-2.8%。国外方面,2021年11月5日,COMEX锂结算价25.82美元/千克,周环比+13.4%;LME 3个月钴期货结算价59500美元/吨,周环比+2%;LME3个月镍期货收盘价为19435美元/吨,周环比-2%。

二、价格影响因素分析

1 产业面:新能源汽车景气度不改,产销再创新高

1.1锂电池价格

截止2021年11月5日,三元材料811型市场价271500/吨;三元材料6系单晶622型市场价249500元/吨;三元材料6系常规622型市场价244500元/吨;三元材料5系动力型市场价231500元/吨,均与上周持平。成本方面,上周锂盐和三元前驱体价格均小幅上行,成本高位运行;供给方面,各地限电存在一定程度缓解使得供给量恢复;需求方面,下游企业以按需采购为主。

【建投新能源】电池金属周报

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1.2下游需求

据中汽协数据显示,2021年9月国内新能源汽车产销分别达到了35.3万辆与35.7万辆,环比+14.2%与+11.2%,产销均同比+148.4%。这是继8月产销量双双突破30万大关后,新能源汽车产销再创历史新高。2021年1-9月,新能源汽车产销分别达到216.6万辆和215.7万辆,同比增长1.8倍和1.9倍。芯片短缺叠加限电政策共同影响下,新能源汽车能够逆势增长凸显其高景气度。

根据中国动力(行情600482,诊股)电池联盟公布数据显示,2021年9月我国动力电池产销及装车量景气度不改。9月动力电池产量共计23.2GWh,同比+168.9%,环比+18.9%。其中三元电池产量9.6GWh,占总产量41.6%,环比+15.1%;磷酸铁锂电池产量13.5GWh,占总产量58.3%,环比+21.9%。销量方面,我国动力电池销量共计17.8GWh,同比+155.8%。其中三元电池销售7.6GWh,同比+118.0%,占总销量42.9%;磷酸铁锂电池销售10.1GWh,同比+194.2%,占总销量56.9%。装车量方面,我国动力电池装车量15.7GWh,同比+138.6%,环比+25.0%。其中三元电池共计装车6.1GWh,同比+45.6%,环比+15.0%;磷酸铁锂电池共计装车9.5GWh,同比+309.3%,环比上升32.3%。

【建投新能源】电池金属周报

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2、锂:供需紧缺,锂价仍存上行空间

2.1价格

截止2021年11月5日,6%-6.5%品位锂精矿进口平均价为1560美元/吨,周环比+15.7%。国内碳酸锂和氢氧化锂现货价为184800元/吨和173000元/吨,周环比+2.5和4.0%。锂矿库存低位持续推动锂精矿价格创新高。上周碳酸锂价格小幅上行,供给端近期贸易商出货有所提升,碳酸锂供应紧张态势有所缓解,需求端询单量有所增长。氢氧化锂价格上涨,库存方面,氢氧化锂存在累库状况;下游需求方面,国内市场需求疲软,但海外出口订单增长支撑氢氧化锂价格上行。

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2.2产量和进出口

SMM数据显示,2021年8月中国碳酸锂产量约18200吨,环比-3.95%,同比+58%。

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2.3锂制成品

截止2021年11月5日,磷酸铁锂现货价格89000元/吨,周环比+1.4%,钴酸锂市场价378.5元/公斤,周环比+2.3%。上周磷酸铁锂价格小幅上行,原料方面,上游原材料磷酸价格持续回落,磷酸铁锂制造成本有所下降;供给方面,限电影响稍缓使得供应量有所增加;下游需求方面,磷酸铁锂电池颇受青睐,供需缺口对磷酸铁锂价格形成支撑,预计磷酸铁锂继续高位运行。上周钴酸锂价格上涨,原料方面,四氧化三钴、碳酸锂价格均处于高位;需求端增量不够导致成本端价格难以向下传导。

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3、钴:海外需求回暖,钴价易涨难跌

3.1价格

截止2021年11月5日,钴精矿到岸价为21美元/磅,周环比+0.77%。电解钴和钴粉市场价分别为405元/公斤和488.5元/千克,周环比+4.2%、+1.3%。四氧化三钴市场价320元/公斤,氧化钴市场均价319元/公斤,均与上周持平。三元前驱体硫酸钴市场价94000元/吨,周环比+1.3%。上周电解钴现货价格上涨,供给端,钴矿原料成本压力过大导致冶炼厂开工持续低迷,叠加南非运力下降,钴供应紧张局面短期较难改变;库存方面,电钴无锡库存处于低位状态;需求端国内以刚需采购为主,需求增速不及预期。库存、矿端成本对钴价支撑较强,但鉴于国内电池材料需求表现不及预期,预计钴稳价运行。

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3.2 产量和进出口

钴中间品方面,8月进口21644吨,环比+12.85%。

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3.3库存

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4、镍:供需双弱,镍价短期震荡为主

4.1价格

截止2021年11月5日,镍豆(99.93%-99.94%)平均价142550元/吨,周环比-3.0%。宏观情绪偏空,上周镍价继续下行。原料方面,菲律宾雨季来临使得原料趋紧预期升温,但冶炼企业原料备货充裕;供给端,近期福建、江苏等地限电程度有所缓解,预期供应将有所增加;库存方面,国内库存持稳,海外库存持续去化,低库存对镍价存在一定支撑,预计镍价弱稳运行。

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4.2 产量和进出口

据海关数据,国内9月镍矿累计进口量5684.34万吨,环比- 1.6%,同比- 8.4%。

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4.3库存

库存方面,Mysteel数据显示,截止2021年11月5日,国内13港口镍矿库存992.43万吨,周环比-0.55%。

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5.市场表现

5.1国外市场

截止2021年11月5日,COMEX锂结算价25.82美元/千克,周环比+13.4%。LME 3个月钴期货结算价59500美元/吨,周环比+2%。LME3个月镍期货收盘价为19435美元/吨,周环比-2%。

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5.2 国内市场

截止2021年11月5日,钴连三收盘价410.5元/公斤,周环比+3.2%,镍连三收盘价142500元/吨,周环比-2.8%。

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三、结论

上周钴锂价格持续走高,镍价延续震荡。原料价格高企叠加需求持续景气支撑锂价上涨。供应紧张推动钴价走高。宏观情绪偏空导致镍价震荡偏弱,但镍矿保持强势对镍价形成支撑,预计镍价震荡运行为主。

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