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嘉实基金田光远：新能源产业链成为A股最鲜明的投资主线

来源：金融界资讯 2022-07-05 12:22:47

受此轮新能源反弹提振，嘉实基金旗下多只新能源相关ETF及场外联接基金业绩大幅反弹。Wind数据显示，自4月28日市场触底反弹以来，截至7月4日，嘉实中证电池ETF涨幅53.87%，嘉实新能源ETF涨幅48.94%；新能源产业链上游的嘉实中证稀有金属主题ETF涨幅53.16%，嘉实中证稀土产业ETF涨幅42.45%。

嘉实中证稀土产业ETF、嘉实中证稀有金属主题ETF等产品的基金经理田光远表示，A股市场行情呈现出以新能源产业链为代表的鲜明投资主线，稳增长和高景气赛道自年初开始交替出现，有望成为主导未来行情的主线索之一。

田光远分析，自4月底开启的这一轮反弹行情以新能源为主线，新能源汽车的销量是催促新能源整体行情的底层驱动因素。这一轮发展的主线是新能源产业链，包括上下游产业中的新能源车、光伏、风电等与新能源产业上下游的从大市值到中小市值股票，都经历了一轮比较猛烈的反弹，新能源的高成长赛道行情有望持续。

一方面，推动新能源汽车上涨的核心是销量的增长，如果销量持续增长，新能源车有望进一步上涨，不管目前的估值及收益情况，新能源的核心逻辑在于未来远景的预期，预期销量和市场占有率将进一步增长。而光伏、风电装机量的增长主要受益于碳中和及政策利好的影响，基本面表现良好，预计未来将是新能源产业链上下游双赛道共振的情况，继续看好后续上涨的动力。

另一方面，驱动新能源上涨是来自资金面的动力，从成交量、流动性情况来看，新能源主线的上涨从资金面角度是可以持续的。市场涨跌和行情的火热程度受到资金面的影响，只要市场成交量处于非常活跃的状态，新能源赛道的上涨动力继续存在。

站在目前阶段，田光远表示，属于新能源上游板块的嘉实中证稀有金属ETF和嘉实中证稀土产业ETF更具有投资价值。原因在于，在新能源汽车销量已知的增长预期下，稀有金属锂的需求量将维持30%左右的增长，锂资源的供应也会随之不断释放，带动锂板块的量价齐升。中国具有独特的稀土资源，在碳中和时代不仅是新能源汽车，而且风电、光伏产业都带来新的增长点，对上游稀土原材料资源需求强劲，将带动稀土板块的价值提升。

田光远表示，这两年实际上是新能源金属周期启动的元年，量价齐升是典型的从复苏周期到成长周期的过渡阶段，所以现阶段是推动这些上游板块的原因。

“今年股市上涨的两大逻辑是稳增长和高景气，今年年初最开始涨的是稳增长，目前来看，新能源高景气赛道是更有带领市场上扬的机会。”田光远表示。

据悉，嘉实基金是业内最早布局新能源产业链的公司之一，目前该公司围绕新能源全产业链上、中、下游，已布局了全产品线，总计10只。其中，既有田光远管理的嘉实中证稀土产业ETF、嘉实中证稀有金属ETF、嘉实中证新能源ETF、嘉实中证电池主题ETF等被动型产品，也有嘉实成长风格投资总监姚志鹏管理的嘉实新能源主动权益“三剑客”嘉实新能源新材料、嘉实智能汽车与嘉实环保低碳。数据显示，截止7月4日，嘉实新能源新材料A、嘉实智能汽车、嘉实环保低碳累计涨幅分别为217.79%、182.82%、175.75%。