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地方政府专项债券发行规模达年内月度新高——2021年9月非传统债券发行概况

来源：新世纪评级 2021-10-21 18:22:41

摘要：

2021年9月，地方政府专项债券发行继续提速，达年内月度新高，但地方政府债整体发行规模不及上月；同业存单发行规模环比、同比均继续下滑且降幅扩大；资产支持证券发行规模环比持续回升，同比下滑较为明显。

一、地方政府债整体发行下滑，但专项债券发行规模达年内月度新高

2021年9月，地方政府债发行支数继续增长，发行规模不及上月，发行支数276支，环比增长14.52%，同比增长16.46%；发行规模7378.44亿元，环比下降16.13%，同比增长2.35%。本月发行的新增债券发行规模为5716.25亿元；再融资债券发行规模为1662.19亿元。新增债券中，一般债发行485.56亿元，较上月减少560.93亿元，专项债发行5230.69亿元，较上月增加346.74亿元，达年内月度新高。

本月共有24个省市自治区发行了地方政府债，其中发行规模排名靠前的省市主要为浙江、安徽、福建、河南、上海、山东、湖北和云南，这8个省份合计发行的债券支数占总支数的49.28%，债券规模占总规模的60.47%。

【债市研究】地方政府专项债券发行规模达年内月度新高——2021年9月非传统债券发行概况

2021年1-9月，全国共发行地方政府债券56154.92亿元，其中新增债券30479.84亿元，再融资债券25675.08亿元。新增债券中 [1] ，一般债券发行6818.85亿元，专项债券发行23660.99亿元。

二、同业存单发行规模环比继续下滑且降幅扩大

2021年9月，同业存单共发行2313支，环比下降9.15%；发行规模为1.34万亿元，环比下降23.72%，发行规模环比继续下滑且降幅扩大。其中，国有行同业存单发行规模为1172.40亿元，环比下降58.57%；股份行发行规模为4517.30亿元，环比下降30.78%；城商行发行规模为5639.20亿元，较8月的6437.90亿元下降12.41%。当月，只有恒生银行发行外币同业存单，发行规模为1.00亿美元，期限为1个月。

流动性方面，为维护跨季资金面平稳及地方政府专项债发行适度加快带来的流动性扰动，央行于17日重启14天逆回购操作，并在18日到30日进行加码，累计投放资金7900.00亿元，对冲7天逆回购到期规模后，实现全月净投放5900.00亿元。同业存单各期限加权平均发行利率均较上月上行，其中1月期同业存单上行幅度最大，达27BP；1年期上行幅度最小，为5BP。

从同比来看，同业存单发行支数同比下降3.50%，发行规模同比下降22.36%，较上月继续下滑。

【债市研究】地方政府专项债券发行规模达年内月度新高——2021年9月非传统债券发行概况

2021年1-9月，同业存单共发行22163支，同比增长7.48%；发行规模为15.89万亿元，同比增长19.63%。

三、资产支持证券发行规模持续回升

2021年9月，资产支持证券发行规模为2817.78亿元，环比持续回升，较上月增长21.74个百分点；同比不及上年同期，下降10.96个百分点。具体来看，发行规模方面，交易商协会ABN环比下降13.83%，同比下降17.37%；银保监会主管ABS环比增长55.03%，同比增长34.76%，基础资产主要以个人住房抵押贷款为主，占比为75.75%；证监会主管ABS环比增长22.52%，同比下降28.25%。发行支数方面，交易商协会ABN环比下降12.14%，同比下降15.75%；银保监会主管ABS环比大幅增长92.50%，同比增长48.08%；证监会主管ABS环比增长8.85%，同比下降34.92%。

【债市研究】地方政府专项债券发行规模达年内月度新高——2021年9月非传统债券发行概况