对过去的黄金不屑一顾导致了一些惨痛的教训
来源： 2021-11-16 16:15:45
早在 1997 年 12 月，《金融时报》就刊登了一篇现在臭名昭著的文章，标题是“黄金之死”。
在其中，作者 Kenneth Gooding 声称，作为一种投资，“黄金已经一去不复返了”。过去 10 年的危机——1987 年股市崩盘、海湾战争、亚洲金融危机——并没有像人们预期的那样导致更高的需求。古丁总结说，黄金现在是一种“纯粹的金属”和“糟糕的投资”。
但事实上，黄金死亡的报道被大大夸大了。在接下来的十年中，贵金属价格稳步上涨，最终在 2011 年 8 月达到创纪录的每盎司 1,921 美元，比《纽约时报》发布讣告时上涨了约 580%。
快进到今天，关于“野蛮遗迹”的同样悲观的预测，通常是最不了解它的人。正如古丁被证明是错误的一样，我相信今天的末日论者最终会蒙在鼓里。
考虑上周。在庞大的消费者价格指数 (CPI) 报告显示 10 月份通货膨胀与去年相比飙升 6.2% 之后，黄金表现如预期般上涨了 2.56%。在周五连续第七个交易日上涨后，这是自 5 月以来最长的连续上涨，黄金打破了可追溯到 2020 年 8 月的下跌趋势，当时它创下了 2,073 美元的历史新高。
正如我之前所说，您不应期望通过投资黄金而致富。这不是特斯拉股票或比特币。相反，我认为它应该作为对糟糕的货币和财政政策的对冲。这正是地球上几乎每个中央银行的资产负债表上都有黄金的原因。
金币销量创 2010 年以来最高水平
说到资产负债表，尽管杰罗姆鲍威尔早些时候宣布该银行将在本月开始缩减规模，但美联储的资产购买量继续上升到前所未有的水平。据彭博社的丽莎·阿布拉莫维奇 (Lisa Abramowicz) 称，目前官方持有的资产达到创纪录的 8.58 万亿美元，约占美国国内生产总值 (GDP) 的三分之一。
这一点，以及剧烈的通货膨胀，促使买家今年以健康的速度购买美国鹰金币。根据世界黄金协会 (WGC) 的数据，截至 10 月底，美国铸币厂 2021 年的硬币销售总量已超过 100 万盎司，这是自 2010 年以来的最高水平。 WGC 说。
通胀可能远高于官方报告
一年多来，我一直在质疑 CPI 在衡量通货膨胀方面的准确性。我相信消费者价格的上涨远高于劳工统计局 (BLS) 的报告。单击此处观看我关于 CPI 的视频，并确保与朋友和家人分享。
让我们考虑二手车价格。根据曼海姆的数据，在 7 月和 8 月小幅下跌后，10 月价格同比上涨了 38%。更重要的是，这是曼海姆从 1997 年开始收集数据的第一个 10 月，看到非季节性调整的价格上涨。
我最喜欢的替代通胀数据来源是影子政府统计数据，由经济学家约翰威廉姆斯维护。在他的网站上，John 将官方 CPI 与今天的通货膨胀进行了比较，就好像它是使用 1980 年的方法计算的一样。如您所见，使用该方法现在的通货膨胀率接近 14%，远高于报告的 6.2%。
随着通货膨胀率处于大约 30 年的高位，我认为在您的投资组合中持有黄金是理性和明智的。与往常一样，我建议 10% 的权重，其中 5% 是金条、硬币和 24 克拉珠宝，另外 5% 是优质金矿股票和 ETF。请记住每年甚至每季度重新平衡一次。
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