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大丰农商行资产规模仅540亿IPO折戟

来源:长江商报   2022-04-18 11:22:14

苦等四年多,江苏大丰农村商业银行股份有限公司(以下简称“大丰农商行”)还是未能敲开A股的大门。

上周,证监会发布发审委会议审核情况,大丰农商行首发申请未能通过。这也是首家A股IPO未能过会的银行。

长江商报记者注意到,大丰农商行是一家“迷你”银行,2021年末大丰农商行资产总额仅为539.75亿元。目前,A股资产规模最小的银行为瑞丰银行(行情601528,诊股),期末总资产1368.68亿元,为大丰农商行的2.5倍。

作为一家区域性农商行,大丰农商行的业务主要集中在盐城市大丰区,存在高度的区域集中性和行业集中性。2019年至2021年,大丰农商行的中间业务收入连续三年为负数,该行收入主要来自于传统的“吃利差”以及投资收益的补充。

而在当前利率持续下行的趋势下,净息差及净利息收益率本就低于同行的大丰农商行,其持续盈利的能力成为监管部门重点关注的问题。

排队四年成A股首家IPO被否银行

资料显示,大丰农商行前身是大丰市农村信用社联合社,2004年改制成大丰农合行。2011年11月,大丰农商行正式设立。

2017年11月,此时刚刚成立六年的大丰农商行递交IPO材料,并于2018年4月预披露更新,但此后一直未有最新进展。

此前,大丰农商行在招股书中披露,该行拟发行新股并在深交所上市,募集资金用于充实该行核心一级资本及提高资本充足水平。

然而,排队四年多,大丰农商行还是未能实现其A股上市梦。上周,证监会披露发审委会议审核结果,大丰农商行首发申请未能通过。

值得关注的是,这也是A股首家在上会时IPO资格被否的银行。在大丰农商行排队的四年间,A股银行板块快速扩容,共有17家银行顺利在A股上市,其中就包括同省的紫金银行(行情601860,诊股)、苏州银行(行情002966,诊股)。

长江商报记者注意到,与A股其他上市银行相比,大丰农商行的资产规模可谓是“迷你”。截至2021年末,大丰农商行的资产总额为539.75亿元,较其招股书披露2017年末总资产431.19亿元,四年间仅增加108.56亿元,增幅约为25.2%。

而A股42家上市银行中,资产规模最小的为瑞丰银行,2021年末资产总额为1368.68亿元,为大丰农商行的2.5倍。

作为一家区域性农商行,大丰农商行的业务主要集中在江苏盐城市大丰区,对于区域经济具有高度的依赖性,这也是其资产规模增长较慢的主要因素。由于自身规模较小,抗风险的能力有限,且业务集中在大丰区,存在高度的区域集中和行业集中现象,大丰农商行的核心竞争力问题就成为了其未能顺利上市的主要原因。

据了解,大丰地区民营经济活跃,且多数为从事制造业的中小型企业。2015年至2017年末,大丰农商行的制造业公司贷款总额分别为42.05亿元、48.87亿元、51.86亿元,占该行公司贷款总额的比例分别为68.88%、67.12%、64.68%。截至2017年末,大丰农商行中小微企业贷款余额70.84亿元,占该行公司贷款余额的比例高达88.35%。

发审委会议中,监管部门就要求大丰农商行结合农商行跨区展业的监管政策、区域经济发展趋势,说明是否具有较为全面的竞争力,该行为提升核心竞争力采取的措施及其有效性;结合净利差和净利息收益率低于同行业可比公司平均水平,说明在我国利率持续下行的趋势下,如何保持持续盈利能力;结合经营区域、资金实力、科技投入等因素,说明提升抗风险能力采取的措施及有效性。

手续费及佣金净收入连续三年为负数

招股书显示,2015年至2017年,大丰农商行分别实现营业收入8.66亿元、10.1亿元、9.78亿元,净利润2.54亿元、3.64亿元、4.31亿元。

据大丰农商行年报披露,2018年至2021年,该行分别实现营业收入11.98亿元、12.16亿元、12.59亿元、13.33亿元,同比增长22.45%、1.53%、3.54%、5.87%;净利润4.7亿元、5.09亿元、5.1亿元、5.73亿元,同比增长9.08%、8.47%、0.05%、12.33%。

从其收入结构来看,“吃利差”依旧是大丰农商行最主要的收入来源。2021年,该行实现利息净收入12.43亿元,同比增长7.67%,占当期营收的比例约为93.3%。

相比较而言,大丰农商行的中间业务表现却较为逊色。2019年至2021年,该行手续费及佣金净收入-4562.52万元、-3607.16万元、-3401.86亿元,连续三年为负数。

此外,2019年至2021年,大丰农商行的投资收益分别为8329.71万元、1.38亿元、1.28亿元,成为该行除了利息净收入之外的第二大收入来源。

长江商报记者注意到,近年来大丰农商行的资产质量呈优化趋势,对于该行的盈利能力也起到了稳定作用。

综合招股书及年报数据,2015年至2021年末,大丰农商行的不良率分别为2.05%、1.58%、1.56%、1.5%、1.25%、1.1%、1.07%,连续六年下降。

不过,在业务高度集中在大丰区的背景下,监管部门还要求大丰农商行说明大丰区经济运行情况、新冠疫情等外部因素对其资产质量的影响情况等。

此外,江苏省联社对大丰农商行的管理关系,也成为监管部门关注重点。发审委会议中,监管部门要求该行说明江苏省联社与该行的关系,是否影响到该行的独立性和信息披露的公平性,该行与省联社之间的投资及其他资金往来情况等。

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