hi研报：最强热点，爆了

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信号出现，反弹可期

这一波反弹时比较纠结与折腾的。上周二下跌之后，市场就出现到了必须要反弹的位置，我们也是一直坚信这个位置的支撑。但是过程还是听折腾，主要在于周五在白酒与医药的联手利空打压之下没能继续向上。

应了那句话：前途是光明的，道路是曲折的。

昨天的文章在对今天的市场进行展望的时候，我们说过需要重点关注几个信号：医药错杀领域的企稳反弹；成长板块的强硬度，今天的市场回馈的都不错。

第一，医药错杀板块的企稳反弹

周五因为安徽集采的消息导致医药板块大跌，很多直接受伤的公司跌幅超过15%，导致其他细分领域也大跌，可以理解为情绪传染。那么，在经过周末的密切沟通之后，周一怎么走就很重要的。

今天来看，错杀的领域表现还不错。比如疫苗的智飞生物(行情300122,诊股)/沃森生物(行情300142,诊股)/康华生物(行情300841,诊股)等公司表现强势。CXO这边其实反弹力度不高，但基本上都是飘红的，中药龙头片仔癀(行情600436,诊股)也不错。包括迈瑞医疗(行情300760,诊股)这种风口浪尖的公司今天反弹8%。

第二，成长板块的强硬度。

这一点时尤为重要的，因为这是目前最强的主线，没有失望。

新能源板块基本上是集体大涨，宁德时代(行情300750,诊股)带头大涨5%+，整个产业链就很活跃；光伏里面HJT带头，迈为股份(行情300751,诊股)/晶澳科技(行情002459,诊股)/上机数控(行情603185,诊股)/阳光电源(行情300274,诊股)等表现强势。

芯片领域的设备+材料强势，比如北方华创(行情002371,诊股)/长川科技(行情300604,诊股)，彤程新材(行情603650,诊股)等大涨甚至涨停。军工最近一直强势，不负所托，从4月份的渣男变成了现在大家口中的YYDS。

第三，新热点出现。

市场出现新的热点，就是工业母机（数控机床），有这些热点在，市场人气更容易被激活。

所以，今天创业板反弹大涨3%，不出意外的话，基本可以继续维持我们的反弹的预判。意外主要是业绩，主要大龙头公司的业绩不出太大的意外，就可以维持反弹的预判。当然如果大龙头业绩超预期，可能行情会提前点燃。

短期热点：工业母机

今天突然冒出一个概念叫做工业母机，其实说白了就是高端制造业的设备领域。我们一直强调，拥抱高端制造大时代，那么这里面的设备是必不可少的。

所谓的工业母机，其实可以通俗的理解为机床，其中最主要的就是数控机床。

机床主要应用领域包括汽车、航空、电子、工程等领域，根据MIR的统计数据，2019年汽车、通用机械、3C电子、模具、航天航空对数控机床的需求占比分别为30%、27%、17%、7%、5%，汽车制造为数控机床的最大的下游应用。

综合民生证券/信达证券等多家机构研报，机床的逻辑有这么几个：

第一，制造业景气周期

机构的理解是PMI长期出于50%以上，连续16个月出于枯荣线之上，说明制造业景气度持续回暖。

团长的理解是高层战略转向高端制造业，从过去20年的服务业的扶持向未来20年的制造业扶持转变，这是政策/战略的根本性改变，所以一直是建议大家拥抱高端制造大时代，拥抱时代才能成就自己。

第二，升级换代周期到来

机床等设备一般是每年10年跟新一次，上一次我国机床的顶峰时2011年。具体来看，2011年-2014年我国机床的销量在70-90万台这个区间，远高于之前的50万台左右，2011年销量86万台/2012年为79.8万台，2013年为72.6万台，2014年为85.8万台。

根据10年一个大周期，那么2021-2024年这几年之间将会迎来机床的升级换代浪潮。机构预测，国内金属切削机床理论量更新有望达到79.5/79.4/78.0万台，年均更新量约为78.9万台。

第三，国产替代大格局

外资占到我国数控机床60%的份额，而国内公司主要集中在中低端。高档数控机床技术难度高，主要被西门子和海德汉等占据，中档数控机床稳定性要求高，主要是日本企业占据。

目前，国内企业已经开始突破中档数控机床，华中数控(行情300161,诊股)研制的“华中8型系列高档数控系统”已实现与国际龙头高档产品的对标，并有数千台套系统与用于高档数控机床中。科德数控(行情688305,诊股)的GNC60高档数控系统实现了与德国西门子840D型高档数控系统的功能对标。从产品性能上看我国部分产品已经优于国际水平。

核心标的简介：

创世纪(行情300083,诊股)：最大的数控机床公司。

2020年数控机床产品累计出货量达20,364台，其中3C系列产品出货15278台，占比75%，公司产品在大3C领域及核心用户全面渗透，进口替代加速，产品订单充足、产销两旺。

通用型数控机床出货5086台，占比25%，公司通过整合内部资源持续布局通用机床市场，立式加工中心类通用机床产品出货连续第三年实现翻番。

华中数控：

2020年数控系统与机床营收6.2亿元，机器人(行情300024,诊股)与智能产线营收4.23亿元，特种装备营收2.25亿元。

科德数控：从机床到零部件全覆盖，高端机床国产替代领航员。

公司拥有高端数控机床、高档数控系统、关键功能部件的全产业链配臵，并在关键部件核心零件均完成自主研发，是目前国内少数完整掌握高端数控。核心技术并提供高端设备的企业之一既有效保证了“安全自主可控”。

国盛智科(行情688558,诊股)：是国内先进的高档数控机床，智能自动化生产线以及装备部件提供商。

形成以装备部件为支撑，中高端机床为主导，智能自动化生产线为延伸的三大业务，产业链向纵深化发展，2017-2020年公司数控机床业务收入占比从55%提升至65%，收入占比逐年提高。

华东数控(行情002248,诊股)：国内相对领先的数控机床公司。

2021H1年数控产品收入1.26亿，同比增长62%，数控产品占营业收入的比例达到79%。

海天精工(行情601882,诊股)：业绩远超预期

公司产品包括数控龙门加工、数控卧式加工、数控立式加工等，经营战略调整下多产品布局有助于平衡公司业务结构，略巩固行业领先地位，多产品布局打开成长空间。

公司是难得的业绩还不错的公司，2021H营收12.68亿元，同比+87.73%；归母1.59亿元，同比+196.51%；扣非1.42亿元，同比+258.84%，业绩远超超市场预期。

秦川机床(行情000837,诊股)：老牌机床公司，是国家级高新技术企业和创新型试点企业，建有国

家级企业技术中心。2020年开始进行改革，提升公司竞争力。

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