刚刚723只基金跑步进场！抄底资金并不追高，前三甲平均收益仅1.12%！

上周市场先抑后扬，虽然指数跌幅有限，但从创业板综指表现来看，多数成长股价格仍有下跌。不过整体来看，随着抱团股的逐步企稳，指数也开始逐步企稳，急跌或已告一段落。全周来看，以白马股为代表的创业板指下跌4.01%，中小板更是跌超5%，沪深300指数下跌2.21%，上证50指数下跌1.52%，已经抹去年内全部涨幅。

从行业板块的表现来看，顺周期板块继续占优，公用事业、钢铁、采掘、休闲服务、有色金属上周分别上涨4.69%、4.41%、1.62%、1.21%、0.54%，涨幅居前。国防军工、电子、计算机、农林牧渔、传媒则跌幅居前，国防军工更是单周跌超10%，年内已经大跌21.40%，上述五大跌幅居前行业上周涨跌幅分别为-10.99%、-6.43%、-6.17%、-4.80%、-4.78%、

上周有723只私募基金完成备案，宁波幻方量化、淡水泉、九坤投资三家百亿私募备案产品数量居于前三。从备案基金数量前三甲私募年内平均收益来看，仅录得1.12%！

14家新私募完成备案

根据私募排排网不完全统计，有14家私募在上周（3.8-3.12）完成备案，较上上周环比增长17%。其中，私募股权、创业投资基金管理人与私募证券投资基金管理人分别8家、6家，占比分别为57.14%、42.86%。

从注册地来看，来自北京、青岛的新增私募管理人数量较多，分别4家与3家。不过从实际办公地来看，则是北京、深圳与上海最受机构欢迎。另从注册地与实际办公地的差异化分布来看，青岛市虽然有3家私注册地在此，但是实际办公地在此的私募数量为0；深圳与上海虽无私募在此注册，但是实际却有多家私募选择上述两地办公。

13家百亿私募发力备案新产品

根据私募排排网不完全统计，上周（3.8-3.12）共有723只私募产品完成备案登记，环比微增6%。证券类私募管理人为备案主力，在723只私募基金中，高达540只产品由证券私募管理人进行发行，占比达到74.69%，另有33家私募单周备案基金数量在3只及以上。

在单周备案多只基金的私募机构中，依旧是百亿私募占比居前，20~50亿私募次之，50~100亿与0~5亿私募打成平手。在上周备案多只基金的38家管理人中，百亿私募有13家，分别是宁波幻方量化、淡水泉、九坤投资、西藏源乐晟资产、聚鸣投资、东方港湾、迎水投资、石锋资产、深圳凯丰投资、诚奇资产、煜德投资、衍复投资、礼仁投资。

宁波幻方量化继续以25只基金的绝对优势单周排名第一，今年以来，宁波幻方量化已经足足备案160只基金。

从上周备案多只产品的私募管理人今年以来业绩来看，有业绩更新的机构平均收益3.14%，最高收益22.19%，最低收益-4.24%，首尾相差26.43%，正收益私募占比为81.48%。

私募看市

于翼资产：一季报超预期是核心主线

上周A股跌幅较大，除了前期的美债利率抬升影响，从交易层面看，止损操作及负反馈也开始释放，在各种因素影响下，短期急跌的压力有一定舒缓。但市场需要提防其他因素，除了美债利率之外，还有国内的信用周期。去年疫情期间宽信用政策退出，中国信用周期目前已经走过拐点是共识，在当前地产等一系列政策基调下，未来信贷及社融增速下行速度也非常关键，周内公布社融数据，短暂超预期，主要来自企业和居民中长贷的支撑，则后续收紧的必然性提升。因此，短期来看，适度把握交易性机会，但更重要的是注意风险防范。

展望后市，我们依然认为一季报超预期是核心主线，因为市场是局部过热而非全面高估，本轮指向风格切换而非牛熊转换。估值合理、业绩有改善的标的会更有韧性。

涌津投资：关注“抱团”股回调

长期被市场冷落的行业虽然成长性略差，但其中不乏优秀的公司，可以为投资者长期创造不俗的价值。其中有些行业基本面仍然非常强劲，部分公司的成长性不亚于热门板块，在估值较低的情况下投资，不仅可以赚取业绩成长的钱，在市场认可度提升的情况下，还可以享受戴维斯双击的收益。“青山遮不住，毕竟东流去”，价格围绕价值变动，价值终将回归，具备价值的公司也最终会被聪明的资金所发现。

“抱团”股的下跌不失为一件好事，挤压了估值的溢价后，行业龙头企业的未来预期回报率会随着股价下跌而逐步上升，公司也会关注“抱团”股回调，我们始终相信优秀企业能够长期为股东创造价值，并且会耐心等待时机，在合适的价格进行投资，尤其是在市场整体较为悲观的时刻，会更积极的进行投资和布局，获取企业长期成长的价值所带来的投资收益。

纯达基金：急跌调整已近尾声

经过一轮猛烈的放量下跌之后，整体上来看，我们认为调整已基本结束，市场不必过度担忧。3月份市场有望震荡企稳，待政策、基本面明朗之后重新进入升势。

行业配置方面，由于目前市场面临经济复苏推动的基本面好转和价格上涨导致通胀上行，流动性收紧的矛盾中，即业绩向上和估值向下的矛盾，预计市场主线短期难以明朗，因此建议均衡配置行业，重点布局景气向上，一季报预期较好，估值较低的板块。包括：

1、顺周期板块：包括家电、家居、酒店、汽车等可选消费板块；具备涨价预期的化工、有色、农林牧渔等周期性板块；

2、低估值的大金融板块，包括保险、银行；

3、景气向上，调整充分的成长板块。如医药、消费电子、半导体等。