基金早班车|明星基金经理一季度调仓换股动向，本周至少14只新基发行

一、交易提示

1.今年以来A股表现不佳，但作为机构投资者“风向标”的股票ETF，资金净买入的热情不减。截至4月15日，近一周资金借道股票ETF净流入190亿元；今年4月份以来净流入资金218亿元；从今年3月份大跌算起，净流入资金达到404亿元；2022年至今，净流入高达1316亿元。基金投研人士对此表示，当前权益类ETF越跌越买的现象与2018年有一定相似点，经历下跌之后，2018年10月-11月大量资金大幅申购权益类ETF参与底部布局。未来股市若能企稳回升，当前选择权益类ETF逐步分批进行左侧布局或是较好选择。

2.首季涨幅最大的华夏豆粕ETF一季度累计涨幅高达30.22%，领跑全市。进入四月，随着市场逐渐震荡企稳，部分资金有回流的迹象，科创50ETF、沪深300ETF、上证50ETF等宽基指数流入最多。从产品发行来看，一季度全市场共有19家基金公司发行39只ETF基金，新发数量仍维持高位，但合计募资规模仅为120.6亿元，环比下滑79.2%。

3.科创板迎来首批行业主题ETF，嘉实基金和华安基金旗下的上证科创板新一代信息技术ETF正式获批。此前在2月16日，汇添富基金、嘉实基金、华安基金、上投摩根基金4家基金公司同日上报上证科创板新一代信息技术ETF。

4.4月以来股市持续维持着震荡走势，却有31只股票型基金和混合型基金在上周创下历史净值新高。从其持仓来看大多遵循着两大脉络：一是稳增长逻辑下的地产股，二是通胀和供需偏紧逻辑下的能源资源股。有基金经理认为，低估值和稳定分红的公司会是经济下行期的稀缺资产，投资整体上偏谨慎和防御，继续坚定看好能源、稳增长政策受益的房地产。

5.随着上市公司一季报及基金一季报继续披露，明星基金经理最新调仓换股动向。其中，“公募一哥”易方达基金经理张坤小幅减持海康威视(行情002415,诊股)，而高毅资产冯柳则逆势加仓海康威视。广发基金经理刘格菘旗下管理的多只基金继续位列华特达因(行情000915,诊股)、健帆生物(行情300529,诊股)前十大流通股东，富国朱少醒、工银瑞信袁芳一季度加仓春风动力(行情603129,诊股)。丘栋荣3月曾大手笔自购旗下基金，并明确发声战略性看好港股系统性投资机会。从其可投港股基金调仓情况来看，一季度大举增配港股。

6.沪深交易所就基础设施REITS扩募指引公开征求意见，拟细化明确基础设施REITs新购入基础设施项目的扩募、信息披露、决策和审批等具体安排。指引集中规范基础设施REITs扩募新购入基础设施项目行为，明确仅扩募融资行为参照适用。

7.债券基金纷纷收紧申购限额，权益基金却逐渐放开申购。4月以来，已有曹春林、陆彬、任相栋、赵蓓、冯明远、韩创等多位明星基金经理相继放宽大额申购，向市场传递信心。分析认为，基金放宽大额申购一是为补充弹药，利于逆势布局，一定程度上平滑赎回对业绩冲击；另外也是希望弱化市场短期冲击，看好A股中长期走势，引导基民理性投资。从基金公司接纳资金不同态度看，由于市场不确定增加，资金偏保守，更趋向于流向稳健品种。不过，此时逐渐放开权益基金申购，往往是看好后市信号。

8.华夏、银华等多家公募旗下基金发布公告，将港股通标的股票新纳入投资范围，新发主动权益类基金中，也将港股市场作为新基金投资标配。截至2021年报，公募投资港股总市值已经接近3900亿元，近5年实现10倍增长。

9.3月震荡行情中，私募仓位整体有所下降。截至3月底，私募平均股票仓位为58.93%，环比下降10.18个百分点，其中股票持仓超过五成的成分基金比例为67.52%，下降11.58个百分点。值得注意的是，私募已连续两个月增持医药板块。

10.再融资新规发布以后，近年来不少私募大佬积极参与上市公司定增项目，但由于今年市场震荡下跌，一些定增股票解禁在即，却出现浮亏。其中，安恒信息(行情688023,诊股)定增股份将于4月21日解禁，葛卫东当初认购3亿元，但最新股价却较发行价下跌57%。与此同时，长川科技(行情300604,诊股)限售股4月6日上市流通，王亚伟千合资本旗下两只产品若仍持股，浮亏也有30%。阳光电源(行情300274,诊股)定增股份4月下旬将迎来解禁，景林资产旗下两只产品认购2.4亿元，如今浮亏达34%左右。

11.今年以来，A股市场上市新股破发现象频频上演。多位基金业内人士表示，随着注册制改革深化，新股发行定价更加市场化，“新股不败”的神话正在破灭，这也是我国资本市场不断成熟的必经之路。各家公募也将通过适当收紧估值约束，强化客观、审慎的基本面分析，科学定价等举措，对上市新股进行合理定价。

二、基金预警

私募业绩集体遭遇滑铁卢。截至4月13日，今年以来有业绩记录的98家百亿私募平均收益为-9.60%，其中包括林园投资、景林资产、高毅资产等15家知名私募机构年内亏损超过15%。近9成百亿私募亏损。另外，多家宏观策略私募旗下产品今年以来跌幅明显，表现最差的产品跌幅甚至超过70%。业内人士分析称，今年宏观层面的影响因素较为复杂，宏观策略的操作难度显著增加，而且前两年权益资产赚钱效应明显，部分私募管理人股票配置比例较高，在今年的市场调整中净值受损明显。

三、新发基金一览（4.18-4.22）