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【洞悉·汇市】人民币连涨4天，静待今晚非农报告

来源：金融界 2022-04-01 17:22:21

本周，在录得连续四个交易收涨后，人民币兑美元于周五自高点回落，主要因市场对俄乌战局谈判进展表示担忧，以及市场传言中国即将下调存款准备金率。目前人民币兑美元在6.3610附近交投，市场正等待美国3月非农就业报告出炉，以期能获得更多交投线索。

HYCM兴业投资（英国）分析团队称，俄乌战局谈判进程似乎没有实质性的进展，隔夜美股重挫令市场风险厌恶情绪抬头，加上美国3月非农就业报告公布在即，投资者总体保持谨慎态度。美元受避险买盘支撑，令美元指数重复98上方。鉴于此，短期来看，人民币难以进一步走强，大概率继续维持区间走势。

美国里士满联储主席巴尔金3月30日表示，对于美联储在5月议息时加息50个基点持开放态度，而如果数据反映有此必要，他将予以支持。他强调美联储要抑制高通胀的重要性，同时该联储也需考虑到美国经济的强韧度是否足够承受一次加息50个基点的决定。

美国劳工部公布俗称“小非农”的ADP就业数据显示，美国3月ADP就业人数增加45.5万人，略高于预期的45万人，但创去年8月以来最小就业人数增幅。

美元方面，自2021年下半年以来，随着美国通胀压力加大、美联储加息预期的上升，美元指数持续走强，截至3月28日已接近100关口，较去年5月低点89.5上涨超过10%。鉴于美联储激进加息预期之下，美元大概率维持上行通道。

不过，HYCM兴业投资（英国）分析团队指出，“尽管美联储加息周期已正式开启，但市场对美元走势的判断却依然存在分歧。基于利率平价关系，以及地缘冲突导致避险情绪上升的影响，‘强势美元’预期是主流。但历史经验表明，加息之外，各国经济基本面的差异、投资者风险偏好等综合作用，可能推动美元呈现不同走势。”

今日晚些时候，投资者重点关注美国劳工部将在北京时间周五20：30公布最新非农报告，市场预期3月非农就业将新增49万人，失业率估进一步下滑至3.7%，持续的就业增长，将继续为美联储更加激进的收紧货币政策路径奠定基础。

若本次非农就业报告数据表现强劲，美联储可能会进一步加快收紧政策的步伐，在5月份加息50个基点。此前美联储公布的点阵图显示，年内还会进行六次25个基点的加息。

在公布3月非农就业报告后，下周重点关注包括圣路易斯联储主席布拉德、纽约联储主席威廉姆斯、芝加哥联储主席埃文斯以及亚特兰大联储主席博斯蒂克有关通胀与经济相关话题的讲话。另外，投资者还需密切关注将北京时间下周四（4月7日）凌晨两点公布的美联储FOMC货币政策纪要，届时可以进一步窥探美联储货币政策前景的蛛丝马迹。

在人民币方面，中国3月PMI重回萎缩区间凸显疫情反弹对经济的下行压力，预计稳增长措施或加快出台，目前市场对货币宽松预期仍较浓厚，甚至有官媒暗示中国央行即将下调存款准备金率。

HYCM兴业投资（英国）分析团队称，“目前国内疫情多点反弹对经济形成较大压力，后面如果美联储加速收紧货币政策，人民币可能会转而有贬值压力。当下无论国内外经济环境还是地缘政治正发生显著转变，人民币汇率升值空间受限，中短期内人民币汇率可能面临小幅贬值压力，预计双向波动幅度可能加大。”

从技术上看，美元/人民币日图上指标显示偏中性，MACD柱状线零轴上方逐渐收敛，表明空头逐渐占据上风，上方存在一定的卖盘压力。目前汇价跌破15日均线，并在6.3470（30日均线附近）寻得支撑。我们需要强调的是，尽管此前美元/人民币为上行势头奠定基础，但未来1-3周，汇价必须突破并收于6.4105上方才能持续获得上行动力。鉴于此，我们预计美元/人民币未来数月仍可能维持在6.3230-6.4000区间宽幅震荡。下行方向，支撑位于6.3570、6.3515和6.3440；上行方向，阻力位于6.3600/6.3680和6.3757。

【洞悉·汇市】人民币连涨4天，静待今晚非农报告