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ATFX港股:恒生指数跌破震荡区间下轨,香港交易所股价逆势大涨

来源:金融界网   2021-07-07 18:24:07

ATFX港股:自3月25日形成震荡低点27505.8之后,恒生指数两次下跌试探该点位支撑作用,最终均以反弹上行结束。近两周再次形成下跌波段,今日(7月7日)开盘跳空后,市价已经处于震荡区间之下。今日走势极为关键,如果收盘价无法重回震荡区间,则下方空间打开,恒生指数有较大概率开启中大幅度的下跌走势。

国际市场的主旋律是交易美联储加息预期,虽然美国三大股指的多头趋势仍在延续,但下半年的货币政策形势并不乐观。如果美联储在利率决议中开启紧缩货币政策,受到香港联系汇率制影响,金管局势必同步开启紧缩,大型投资机构必将对此作出反应。长线来看,恒生指数存在持续性下跌的宏观面依据,

与此相反的是,香港交易所股价今日跳空高开,目前收出中阳线。逻辑上讲,香港交易所股价与恒生指数表现存在共振性,指数下跌,必将带动香港交易所股价下跌。从下图可以看出,最近几个交易日,两者走势出现显著背离。

ATFX港股:恒生指数跌破震荡区间下轨,香港交易所股价逆势大涨

▲ATFX供图

消息面,中国官方发布最新文件,加强了赴美上市企业的数据安全和保密责任监管,这对于美股上市的中国概念股市重大利空。处于风口浪尖的滴滴打车首当其冲,股价昨日下跌幅度达到19.58%,三日累计跌幅超过37% 。在无法满足A股严格上市条件的背景下,赴美上市的中国企业大概率将转而赴港上市,近期在港交所上市的小鹏汽车就是例证。这一逻辑就是今日香港交易所逆势上涨的核心原因。

不过,考虑到恒生指数跌破震荡区间,且下半年货币政策趋近的因素,港交所的上涨不具有持续性,预计消息面影响减弱后,将跟随恒生指数同步下跌。

ATFX港股:恒生指数跌破震荡区间下轨,香港交易所股价逆势大涨

▲ATFX供图

财务数据方面,香港交易所已经连续五年营业收入高速增长。其中,2020年实现营业收入161.51亿元,相比2019年的146亿元增加10.54% 。这与近五年来恒生指数保持上涨势头不无关系。归属母公司净利润表现也非常靓丽,同样实现五年连涨。唯一的问题是,香港交易所负债率较高,最新资产负债率为87.66%,并且流动负债占据总负债的比例高达98.98% 。在如此高的财务杠杆之下(7.1倍),香港交易所的ROE也只有24.71%,可见其盈利能力并没有像归母净利润体现的那么良好。

ATFX分析师团队综合观点:恒生指数今日跳空低开,导致市价处于震荡区间之下,如果今日收盘无法重回震荡区间之内,将面临较大的下跌风险。香港交易所财务数据整体表现良好,只是负债率极高,需要适度降低财务杠杆。受消息面影响,香港交易所股价今日大涨,但受拖累与恒生指数疲软,预计上涨持续性较差。

ATFX免责声明:以上内容仅代表分析师观点,不构成任何指导意见。

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