风格转向来了？200亿元资金净流出，新能源板块又遭“跷跷板”效应
来源：中国证券报 2021-11-17 09:25:16
11月16日， “喝酒吃药”行情又起。医药食品饮料板块“嗨了”，新能源板块却持续回调，连续两日跌幅居前，主力资金更是大举出逃，近两日资金净流出近200亿元。同时，食品饮料板块领涨，资金大幅流入。
机构认为，最近几日上涨的其他板块都对新能源板块有吸金效应，跷跷板现象明显。后市市场风格或将在成长板块内部迁移，比如转向景气赛道里的中小盘股，也可能分流到前期超跌板块。
资金大幅流出新能源板块
11月16日，新能源板块集体熄火，资金大幅流出。同花顺(行情300033,诊股)数据显示，锂电池概念板块主力资金净流出95.47亿元，11月15日则净流出超225亿元。
图片来源：同花顺
值得注意的是，新能源和消费板块间的跷跷板效应仍然显著，白酒概念板块16日主力资金净流入35.78亿元。
图片来源：同花顺
多只热门个股被抛售。中信证券(行情600030,诊股)、长安汽车(行情000625,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、天齐锂业(行情002466,诊股)、北方稀土(行情600111,诊股)主力资金净流出规模居前，分别净流出19.20亿元、11.25亿元、9.44亿元、6.90亿元、5.58亿元。49只个股主力资金净流入超1亿元，五粮液(行情000858,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、中远海控(行情601919,诊股)等主力资金净流入规模居前。
新能源板块高位盘整
11月16日，锂电池赛道龙头股继续普遍下跌，同花顺数据显示，锂电池概念板块下跌2.31%，其中，亿纬锂能(行情300014,诊股)、北方华创(行情002371,诊股)、天齐锂业、先导智能(行情300450,诊股)等千亿市值热门股普遍下跌。
前期涨势迅猛的锂电池赛道，为何突然熄火？有基金人士直言：“前期预期打太满，结果现在预期骤降，资金就出逃了。” 从市场消息来看，对锂电池龙头明年装机量的最新判断与此前预期差太多，或成为这两日新能源板块大跌、资金出逃的导火索。
此外，新能源板块估值高企也是原因。“锂电池的主流龙头需要‘歇息’一下，位置太高了。”建泓时代副总裁赵媛媛表示，新能源板块处于高位，需要盘整来消化估值，交换筹码。
丹羿投资表示，新能源、半导体等板块行业景气度高，但估值透支太多，短期很难创造大的收益。未来一段时间，投资上需平衡基本面和估值。
资金或在科技成长板块中漂移
当市场有新热点出现时，新能源板块便会短暂“偃旗息鼓”，最近几日，食品、元宇宙等行业上涨，都对新能源板块一定有吸金效应。“有新热点了，新能源就暂时歇一下。”某私募基金经理称。
从历史数据来看，临近年末，由于“排名效应”存在，从11月到次年春节前后，市场往往会发生跨年行情，通常分为趋势延续和风格反转两种情况，前期强势板块有可能转而下跌，前期表现较弱的对立风格板块上涨。
民生加银基金认为，从基本面、流动性、政策等方面综合来看，风格向价值蓝筹反转的概率较小。但在宏观政策变量未发生超预期改变的情况下，本次跨年行情中，资金可能会在科技成长板块中发生漂移，更偏向于景气赛道里二三线的中小盘股，或从新能源、半导体、军工等景气板块分流部分资金，流向超跌且来年业绩有改善预期的TMT板块中。
赵媛媛也表示，市场机会仍主要在成长板块，难以切换到低位蓝筹股，原因是预期未来几个月市场利率下降，风险偏好会持续提升，更偏好成长或周期股。此外，美联储流动性投放变慢，北向资金对消费股的支持会变弱。因此，虽然近期消费股基本面不错，但考虑到市场风险偏好因素，更偏向在成长股而非低位蓝筹股中寻找机会。
虽然估值处于高位，但中长期而言，机构仍认为新能源行业具有非常强的确定性和显著的投资机会。致顺投资总经理刘宏表示，一方面，“双碳”目标的实现依赖于新能源的发展；另一方面，新能源也会影响到人们生活的方方面面，终端使用将更多涉及电，电力终端或将爆发。新能源长期的确定性，折射到资本市场上代表了非常好的投资机会。
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