丙烯：成本支撑走强 供需拉锯延续
来源：中宇资讯 2021-01-21 11:19:14
一月进程过半，国内丙烯市场呈现震荡上行走势，亚洲区域部分装置延迟重启，现货报盘维持高位。而主力下游聚丙烯期货行情先弱后强，省内PP粉料装置开工缓慢提升，支撑丙烯市场交投向好。截止稿前，山东丙烯市场主流价格参考7450元/吨。
供需方面，韩国YNCC及LG化学丽水的蒸汽裂解装置分别于1月17日及18日重启，亚洲区域现货紧张的状况将在月底前逐步缓解。国内来看，山东区域阳煤恒通MTO装置1月17日重启，神驰气分装置预期月底重启，亚通气分装置持续停车检修；华东及华南关注福建美得及东华能源两套PDH装置开车进展，宁波富德MTO装置及配套下游于18日起停车检修至月底。整体来看，供应端存逐步增量预期。
然而，年末部分工艺路线原料价格走高，丙烯成本支撑走强，PDH及MTO路线丙烯利润已出现亏损。当前国际丙烷现货市场价格已至近6年来的最高点，国际原油走势偏强，叠加北亚地区冬季采暖需求表现旺盛，终端消耗进展迅速，多重利好助推国际现货市场价格持续走高。甲醇方面，受疫情区域交通管制及跨区域运费增长等因素影响，环渤海地区下游招标价上行，年前备货需求下，厂家接货积极性不减。据中宇资讯粗略计算，截至上周末，PDH工艺利润约-594元/吨，MTO工艺利润约-722元/吨(均取山东市价计算)。
后市来看，国内受疫情及农历新年假期影响，跨区域运输将持续受限，局部市场出货阻力增大。下游丁辛醇及环氧丙烷维持高利润空间，对丙烯需求存一定支撑，而聚丙烯终端用户陆续退市，期现货存在下行风险，或将拖累丙烯交投进展，故中宇预计短线丙烯市场或偏弱震荡。
中长线来看，一月末国内外供应均存增量预期，市场供需结构将有所转变。叠加春节假期临近，丙烯生产企业排库压力渐增，或将压低丙烯市价，而部分工艺路线利润亏损加剧后，丙烯装置不乏停车避险可能。建议业者关注丙烯盈利情况及上下游装置开停动态。
（文章来源：中宇资讯）
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