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蜀黍说市|情人节A股的“关灯吃面”与“踩踏效应”

来源：红星新闻 2022-02-14 20:23:18

周末宁德时代（300750.SZ）的各种谣言满天飞，后来被公司辟谣，今天宁德时代上涨3.68%，虽然不一定和辟谣有啥直接关联，但至少也是有关系的。今天A股整体的走势是稳增长的建筑建材、银行、地产、电力、工程机械、钢铁、煤炭跌下去了，而旅游、白酒、航空、医药、有色居涨幅榜前列。稳增长板块和新能源汽车等成长板块基本上就是个跷跷板效应，谁涨，另一方就跌，基本上不可能一起上涨。

宁德时代今天的反弹带动了动力电池等新能源汽车产业链个股的反弹，但力度趋势比较弱，另外，辉瑞口服小分子新冠药物在中国应急审评审批，市场对此理解为：有了疗效好的疫苗之后，完全严防死守的防疫政策可能要松动，毕竟经济要发展，而且美国、英国等国家也开始逐步放开了。既然我们会逐步进入后疫情时代，那么，国与国之间，国家内部之间的交往和物流就会多起来，于是乎，旅游板块应声而起，凯撒旅游(000796.SZ)、西藏旅游(600749.SH)、曲江文旅(600706.SH)今天悉数涨停。实际上，旅游股已经涨了一波了，这也是对后疫情时代人流物流放开的预期反应。

当然，旅游这一块，先是国内游，再是国际游。继续往人流物流加速这个逻辑推演，航空股也有戏，中国国航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)也涨了一波，再就是机场和高铁、高速公路股，这些股票估值都比较低，而且分红不错，最后是餐饮类的股票。

整体上，后疫情时代的投资机会是：旅游—航空—机场、高铁—餐饮这么一个顺序。这个逻辑推演的行情现在还没走完，当然，我们买股票的时候一定不能追涨，如果认同这个逻辑，调整的时候买入当然是不错的选择。

辉瑞口服药应急审评审批这个事情，对部分医药股也带来投资机会。当然，在集采和美国搞事的背景下，医药股整体性、系统性的机会很难有了，但细分行业的机会还是有的，比如围绕辉瑞这个口服药，相关的合作方就有机会。博腾股份（300363.SZ）、雅本化学(300261.SZ)、拓新药业(301089.SZ)今天都是20CM涨停。

当然，今天A股最引人注目的是东方财富（300059.SZ），这只曾经的大牛股，今天大跌13.36%，带崩了整个券商板块。市场上各种解释的理由五花八门，但我觉得最根本的原因，还是市场走势不好；另外一方面，新基金销售新年以来明显下滑，而东方财富一半左右的收入来自于基金销售，这再一次说明，股票炒的是未来预期。

有趣的是，东方财富在申请“关灯吃面”的商标，结果东方财富大跌，上演了一幕“关灯吃面”的大戏，只不过不是喜剧而已。

仔细看看跌幅榜上的股票，其实很多都是基金重仓股，现在行情不好，股市没有赚钱效应，基金市场里也是，如果基民不断赎回基金，基金经理就要被迫卖股票，由此带来股票市场的进一步下跌，最终形成恶性循环。A股市场里主要还是只能靠做多盈利，金融衍生品很少，这就造成基金的产品同质化非常严重，另外一个方面，市场好的时候大家争相买基金，A股的机构化特征越来越明显，基金掌握越来越大的话语权。但市场不好的时候，基民赎回基金，就会造成基金被迫卖股票，带来市场的进一步下跌，然后基民又恐慌性赎回基金，这就是所谓的“踩踏效应”。如何防范A股市场的这种“踩踏效应”，是个很重要的命题。

今天是情人节，本来应该是琴瑟相合、你侬我侬的画面，无奈A股市场让我们看到的是“关灯吃面”与“踩踏效应”，好比一对情侣吵吵闹闹，但愿吵过闹过之后，仍然重归于好，一起奔向未来的星辰大海和美好明天！

A股虐我千百遍，我待A股如初恋！

（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成投资建议，入市风险自担。）

作者晓蜀

编辑余冬梅

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