基金投顾业务及“大方向50”双发力，国联证券上半年财富管理成绩如何？哪些难点待突围

财联社（上海，记者 刘超凤）讯，根据国联证券发布的半年报，2021年上半年，国联证券实现营业收入11.30亿元，归母净利润3.79亿元，均创五年来新高，同比增长37.42%、17.98%，超过行业平均增速。

从收入结构看，经纪及财富管理业务、自营业务、投行业务是主要收入来源，分别占总营收的比重为31.5%、23.81%、17.1%，收入结构相对平衡。从收入增幅来看，资管业务、自营业务的收入增幅分别为142%、43%。

根据中证协公布的2021年上半年券商业绩排名，国联证券的净资产排名行业第54位，营业收入、净利润分别排名行业第62位、第61位。

财富管理转型是国联证券发力的主要方向。报告期内，国联证券金融产品销售额为211.03亿元，同比增加5.30%。其中自主研发资产管理产品销售额为109.42亿元，同比减少21.78%。

客户规模小是国联证券财富业务转型的难点之一，截至2021年6月底，其客户总数134.12万户。国联证券将持续发力基金投顾业务和“大方向50”，开拓外部渠道，将投资理念进行客户下沉来实现客户转化，“多维度推动资产增量，做大客户规模，夯实客户基础。”

上半年收入11亿，创五年新高

报告期内，国联证券实现营业收入11.30亿元，同比增长37.42%；归属于本公司股东的净利润3.79亿元，同比增长17.98%。

国联证券的营收、净利同比增幅均大幅超过行业平均水平。根据中国证券业协会对证券公司2021年上半年度经营数据进行的统计显示，2021年上半年，139家证券公司共实现营业收入2324.14亿元，实现净利润902.79亿元，分别同比增长8.91%和8.58%。

从过往业绩来看，国联证券2021年上半年营收、净利润均创五年来新高，尤其是收入方面，上半年收入突破10亿，仅次于2015年。但总体呈现稳定增长态势。

截至2021年6月30日，国联证券总资产595.99亿元，较2020年底增长28.95%；归属于本公司股东的权益为106.34亿元，较2020年底增长0.38%。基本每股收益0.16元，加权平均净资产收益率3.52%。

截至2021年6月底，国联证券净资本93.49亿元，净资产104.18亿元，风险覆盖率193.77%，资本杠杆率17.23%，自营权益类证券及证券衍生品与净资本的比重为45.25%。

根据中证协公布的2021年上半年券商业绩排名，国联证券的净资产排名行业第54位，营业收入、净利润分别排名行业第62位、第61位。

经纪、自营收入贡献最高

各主营业务方面，经纪及财富管理业务实现收入3.56亿元，同比增长15.82%；投资银行业务实现收入2.00亿元，同比增长33.76%；资产管理及投资业务实现收入1.04亿元，同比增长142.28%；信用交易业务实现收入1.39亿元，同比增长23.63%；证券投资业务实现收入2.69亿元，同比增长42.58%。

资管业务收入同比增幅最高，接近1.5倍；但由于基数不大，对营收的贡献不到10%。其次是自营业务，收入增幅高达43%，对总营收的贡献为23.81%。随着近年来市场复苏，虽然上半年呈现震荡走势，但券商自营业务近来均实现了较好收益。比如中信证券2021年上半年自营业务收入超过经纪业务，收入占比高达26%。

从国联证券的收入结构看，经纪及财富管理业务、自营业务、投行业务是主要收入来源，分别占总营收的比重为31.5%、23.81%、17.1%，收入结构相对平衡。

财富业务两手抓规模：外拓渠道，下沉配置服务

在经纪及财富管理业务方面，收入3.56亿元，其中2亿是代理买卖证券业务净收入。

代买业务方面，2021年上半年，国联证券股票、基金代理买卖证券交易额为1.06万亿元，同比增长14.36%，市场占有率为0.46%。

截至报告期末，公司客户总数134.12万户，同比增长9.61%。客户规模小是国联证券财富业务转型的难点之一，国联证券在半年报中提到，“多维度推动资产增量，做大客户规模，夯实客户基础。”因此，不论是基金投顾业务或是“大方向50”业务，国联证券谋求与机构客户的多方位合作，以机构为渠道，实现规模的增长。除了外部渠道开拓外，国联证券将组合投资理念下沉到一千万以下的客户，使潜在客户转为高端定制客户。

代销金融产品方面，报告期内，公司金融产品销售额为211.03亿元，同比增加5.30%。其中：自主研发资产管理产品销售额为109.42亿元，同比减少21.78%；第三方基金产品销售额为64.65亿元，同比增加28.55%；第三方信托产品销售额为20.88亿元，同比增加151.57%；其他金融产品销售额为16.08亿元，同比增加737.50%。

截至2021年上半年，国联证券基金投顾从业人员640人，基金投顾业务签约总人数97338人，授权账户资产规模71.08亿元。

在2021年下半年规划中，国联证券提到，将进一步完善围绕“小B大C”（中小银行、量化私募等中小机构及高净值客户）客户的覆盖和服务体系，为泛财富管理转型提供有力支撑。加强基金投顾外部渠道开拓，持续做好互联网渠道的线上运营。以“大方向50”和高端定制为抓手，扩大权益类产品销售规模。大力开拓私募机构客户，持续完善私募产业链并在部分服务上建立差异化优势。

对投行子公司减资6个亿

国联证券通过全资子公司华英证券从事投资银行业务。具体主要包括股权融资业务、债券融资业务、财务顾问业务和新三板业务。

股权融资方面，2021年上半年，沪深一级市场股权融资总金额7874.69亿元，同比提高21.40%，募集家数568家，同比增加198家。其中，IPO市场持续活跃，上半年募集金额达2109.50亿元，同比上涨51.46%，项目数达245家，较去年同期增加126家。

2021年上半年，华英证券完成再融资项目2单。股权融资业务方面，IPO业务过会项目1单、申报在审项目4单；再融资业务已获得批文待发行项目4单、申报已过会项目1单。

债券融资方面，2021年上半年，国内债券市场发行项目26,106单，较去年同期增加2,087单，发行规模29.57万亿元，同比增长14.13%。

2021年上半年，华英证券累计完成债券主承销（含联合主承销）项目35单，分销项目34单，合计承销规模210.63亿元，项目数量和承销规模同比分别增长176%和28%。项目储备方面，截至报告期末，华英证券现有已取得批文待发行债券项目48单，合计待发行规模957.30亿元，申报在审债券项目17单。

同日，国联证券发布了对华英证券的减资公告，为提高公司资金整体使用效率，国联证券决定将华英证券的注册资本由8亿元减少至2亿元。减资完成后，国联证券仍持有华英证券100%股权。

有券业人士对财联社记者表示，“券商的投行业务是轻资本，主要需要资金的是投行的IPO项目跟投，但是这部分跟投业务由另类子公司完成。因此，投行子公司并不占用太多资本金，出于公司内部资金使用效率的考虑，可以对轻资本业务进行减资，这对投行业务影响不大。”

资产证券化规模增长1376%

资管业务方面，截至2021年6月底，国联证券资产管理业务受托资金769.56亿元，同比增长166%；资产证券化业务规模156.76亿元，同比增长1376%。值得注意的是，国联证券的资产证券化业务增速较快。

在各项资管产品方面，国联证券集合资产管理计划53个，资产规模95.76亿元；单一资产管理计划102个，资产规模517.04亿元；专项资产管理计划17个，资产规模156.76亿元。

在大方向业务上，国联证券资管业务和财富管理业务有较多联动，2021年上半年资管业务收入增幅接近1.5倍，规模有可能进一步增长。

信用业务方面，国联证券实现收入1.39亿元，同比增长23.63%，发展较为稳定。其中，截至2021年6月底，客户信用账户开户总数为23,546户，同比增长5.87%；客户融资融券总授信额度为619.39亿元，同比增长19.66%；融资融券期末余额为101.32亿元，同比增长69.60%；融资融券日均余额为90.59亿元，同比增长70.57%；融资融券业务实现息费收入2.84亿元，同比增长55.19%。

截至2021年6月底，公司股票质押式回购业务本金余额37.26亿元，较2020年底规模30.83亿元增长20.86%。