兴证策略：23个消费细分行业中报盈利预测一览
来源：金融界 2022-08-04 17:22:36
我们前期构建了独家的消费细分行业盈利预测框架，随着近期6月中观数据的陆续公布，我们对23个主要消费细分行业2022年中报的累计净利润增速进行了测算：
1）从二季度整体来看，2022Q2的业绩增速较2022Q1改善的行业：化学原料药、调味品和畜牧业；
2）从逐月的边际变化来看，2022年 6 月的业绩增速较5月改善的行业： 白色家电、黑色家电、小家电、乘用车、商用车、汽车零部件、纺织制造、化学原料药、啤酒、乳制品、调味品、畜牧业、商贸零售、航空 。其中：
a. 仅6月单月较5月的业绩增速有所改善的行业：黑色家电、小家电、乘用车、纺织制造、乳制品、商贸零售、航空；
b. 6月较5月，同时5月较4月，即连续两个月业绩增速出现改善的行业：白色家电、商用车、汽车零部件、啤酒、畜牧业；
c. 6月较5月、5月较4月、同时4月较3月，即连续三个月业绩增速持续改善的行业：化学原料药和调味品。
3）从产业链的变化来看，2022年二季度，地产链相关的消费行业率先从4月份的底部企稳反弹；而出行链相关的消费行业业绩仍在持续回落之中；最后食品饮料和医药两大方向，细分行业景气出现明显分化。
风险提示
宏观及中观数据超预期波动，通过历史数据进行的预测存在偏差。
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