机构热议消费医疗配置最佳窗口期，规模最大医疗ETF（512170）上周“吸金”6亿元！
来源：金融界 2022-05-30 11:23:36
5月30日早盘，上证指数早盘震荡走强，白酒、酒店、旅游及餐饮等消费板块题材炒作逐渐复苏。上海本土疫情走向尾声，北京疫情也得到了有效控制，市场开始提前炒作消费复苏概念。
医疗板块震荡走强，截至10:45，中证医疗指数涨超1.4%，消费医疗概念股涨幅居前，欧普康视(行情300595,诊股)涨超10%，医美概念股悉数大涨，昊海生科(行情688366,诊股)涨超8%，爱美客(行情300896,诊股)涨5%，华熙生物(行情688363,诊股)涨超4%，“牙茅”通策医疗(行情600763,诊股)涨超5%，“眼茅”爱尔眼科(行情300015,诊股)涨超4%，A股规模最大医疗ETF（512170）涨1.41%，成交额超2亿元。
行情数据显示，上周医疗ETF（512170）获净申购资金超5.88亿元，近期持续获得资金青睐。
东吴证券医药团队认为，消费医疗有望加速增长，或将再次进入配置最佳窗口期。上海与全国疫情趋势回落平稳，新增趋零，我们预期6月份有望实现逐步复工复产。受疫情影响，我们预计二季度消费医疗业绩增长普遍受到不同程度的扰动，而进入Q3季度，由于暑期是医美、医疗服务、尤其是眼科视光屈光等的消费旺季，在需求延迟叠加新增需求释放下，我们预计消费医疗有望实现加速增长。
消费医疗领域历来牛股倍出，我们认为随着中国医疗消费水平逐步提升，患者诊断意识加强、医疗保健消费升级将带来量价齐升，消费医疗成长空间广阔。即使受到疫情短期扰动，消费医疗成长逻辑不变，具有穿越牛熊潜力。且经历了近一年市场调整，消费医疗个股估值比较具有吸引力。
浙商证券(行情601878,诊股)医药团队表示，新维度看CXO估值底——从企业价值倍数全球比较看国内CXO投资性价比。参考海外CXO龙头估值水平，目前国内CXO行业估值已经见底，投资性价比较高。其中，国内中低增速CXO具备投资性价比，高增速CXO超预期空间大。
医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数（399989）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于疫情防护、医疗物资出口等需求，抗疫概念股合计18只，权重近4成，新冠肺炎检测概念12只；医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域，具备长期国民级需求增长。
伴随近期行情持续调整，截至5月24日，中证医疗指数估值（市盈率）水平已经回落至最新的32倍，历史分位数为2.58%，估值水平低于指数发布以来97%以上时间区间，甚至低于2018年大熊市末期的估值水平。
从历史估值水平看，目前中证医疗指数最新估值处于历史底部及机会值区间，从过往估值对应未来收益率统计计算，当下投资胜率及性价比较高！
根据最新年报数据显示，中证医疗板块在近年连续高增长后维持高增速，2021年全年板块归母净利润首超675亿元新高，在超高增长基数下继续维持35%的高增速。
其中，权重近6成的前十大成份股归母净利润增速高达48.6%，呈现强者恒强的成长姿态，整体交出更靓丽业绩表现！
【风险提示】医疗ETF跟踪的标的指数为中证医疗指数（399989），中证医疗指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。
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