2022年1-2月财政数据点评：财政收支平稳开局，靠前发力仍有空间

财政收入延续01年增长态势，税收收入占比较去年同期小幅回落

一般公共预算收入同比大幅增长，央地收入同比增速差距扩大。1-月，全国一般公共预算收入4503亿元，同比增长10.50%，低于01年低基数下的同比增速（18.70%），但大幅高于01年同期的两年复合增速（3.40%）及疫情前019年同期的同比增速（7.00%），完成预算进度1.51%，实现良好开局。收入高增除受经济持续修复带动外，也与PPI高企及部分缓税收入年初入库密不可分。具体来看，中央一般公共预算收入实现771亿元，同比增长11.30%，地方本级一般公共预算收入实现343亿元，同比增长9.80%，央地收入同比增速差距较01年同期扩大1.5个百分点至1.5%。

年终奖发放带动个人所得税高增，税收收入占比同比回落。1-月，全国税收收入实现4081亿元，同比增长10.10%，低于01年同期的同比增速（18.90%），但大幅高于01年同期的两年复合增速（.74%）及疫情前019年同期的同比增速（6.60%）。其中，第一大税种增值税实现收入14847亿元，同比增长6.10%，高于01年同期两年复合增速（-1.46%），或与大宗商品价格上涨有关；第二大税种企业所得税实现收入917亿元，同比增长5.40%，低于税收收入整体增速，或与今年新的大规模减税降费政策相关；个人所得税同比增速高达46.80%，主要原因是今年春节早于去年，集中发放职工年终奖分红应缴个税入库时间早于去年的3月。此外，非税收入实现5391亿元，同比增长13.70%，增速高于税收收入，税收收入占比较01年同期小幅回落0.33个百分点至88.33%。

财政支出大幅增长，“靠前发力”仍有空间

一般公共预算支出大幅增长，后续靠前发力仍有空间。1-月，全国一般公共预算支出387亿元，同比增长7.00%，增速低于去年同期低基数下的10.50%，且在“政策发力适当靠前”的要求下，完成全年预算的14.31%，与去年同期基本持平，后续财政支出有望继续发力。其中，中央一般公共预算本级支出389亿元，同比增长4.60%，较去年同期上升14.80个百分点；地方一般公共预算支出34331亿元，同比增长7.30%，增速较去年同期回落6.30个百分点。央地支出增速走势分化，中央支出增速由负转正，地方支出增速下滑，两者差距较去年同期收窄超0个百分点。

交通运输等基建领域支出增速较高，债务付息压力边际减轻。1-月，社保支出规模最大、达7107亿元，同比增长4.80%，增速较去年同期回落5.70个百分点；其次为教育支出，规模为669亿元，同比增长9.10%，增速较去年同期回落7.3个百分点；在“稳基建、促投资”的导向下，交通运输支出180亿元，同比增长14.00%，较去年同期大幅回升1.1个百分点；农林水事务支出38亿元，同比增长4.50%，较去年同期回升1.70个百分点。此外，债务付息支出980亿元，同比降低1.90%，较去年同期增速下降30.6个百分点，债务付息压力边际减轻，但后续看，伴随地方债持续扩容，债务付息压力仍将持续。

政府性基金收支一降一升，中央收支增速均明显高于地方

政府性基金收入规模同比大降，中央收入增速远高于地方。1-月，全国政府性基金预算收入9159亿元，同比下降7.0%，较去年同期增速显著下滑90.90个百分点，完成全年预算的9.9%，较去年同期低4.0个百分点。其中，中央政府性基金预算收入605亿元，同比增长3.50%，增速较去年同期回落1.90个百分点；地方政府性基金预算本级收入8554亿元，同比下降8.70%，较去年同期增速大幅下滑95.70个百分点；央地收入增速差距扩大至3.0个百分点，且中央收入增速远高于地方，与去年同期情况相反。从地方政府性基金预算本级收入的构成看，国有土地使用权出让收入为79亿元，同比下降9.50%，较去年同期大幅回落96.60个百分点，其占地方政府性基金预算收入的比重仍超90%，但较01年同期略有回落。从土地市场情况看，1-月，中央及多地释放房地产市场维稳政策信号，受房地产政策环境改善影响，土地市场交易面积较01年同期大幅上涨19.75%，但由于01年房地产领域风险加速暴露，0年初行业信心仍显不足，成交总价较01年同期下降44.97%，出让单价明显走低。

政府性基金支出同比涨幅走阔，央地支出增速差距创近5年新高。1-月，全国政府性基金预算支出1404亿元，同比增长7.90%，涨幅较去年同期走阔4.70个百分点，完成全年预算的10.10%，高出去年同期1.74个百分点，支出有所发力。其中，中央本级政府性基金支出为143亿元，受低基数作用同比增长80.00%，较00年两年复合增长16.15%；地方政府性基金预算支出规模为13899亿元，同比增长7.10%，涨幅较去年同期走阔41.50个百分点，其中国有土地使用权出让收入相关支出9311亿元，同比下降8.0%，增速较去年同期回落34.10个百分点。央地支出增速差距明显扩大至5.90个百分点，创下近5年新高。

地方债发行规模同比大幅回升，发行期限有所延长

发行总额：1-月，地方债共计发行350只，规模合计1059.5亿元，较去年同期大幅回升188.46%。根据《关于01年中央和地方预算执行情况与0年中央和地方预算草案的报告》，0年地方政府新增一般债务限额700亿元，新增专项债务限额36500亿元，1-月新增一般债发行000.95亿元，完成全年限额的7.79%，新增专项债发行8775.0亿元，完成全年限额的4.04%，发行较01年明显前置；再融资一般债和再融资专项债分别累计发行339.66亿元、943.73亿元。

发行期限：1-月，地方债加权平均发行期限较01年同期的8.10年延长至14.60年，其中专项债15.98年、较01同期延长7.38年，一般债8.84年、较01年同期延长1.04年。具体来看，10年期地方债发行规模最大、达3007.01亿元，0年期次之，规模达67.10亿元，占比分别为4.93%、18.80%。

发行地区：1-月，全国有8个省（区、市）发行地方债，其中，山东、广东、北京发行规模较大，均超过1000亿元；上海、青海、西藏暂未发行地方债。