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合合信息冲刺科创板IPO：主打产品“名片全能王”科创成色存疑、新增付费转化低

来源：中国网科技 2021-09-30 17:23:00

中国网科技9月30日讯（记者李婷）近日，上海合合信息科技股份有限公司（以下简称“合合信息”）提交招股书，冲刺科创板上市。公司旗下拥有智能扫描及文字识别APP扫描全能王、智能名片、人脉管理APP名片全能王，以及企业商业信息查询APP启信宝三款产品。合合信息此次拟募资14.9亿元，计划投入人工智能、商业大数据等相关项目。

据招股书介绍，合合信息是一家人工智能及大数据科技企业，聚焦于智能文字识别及商业大数据等技术。2018年至2021年一季度期间，公司营业收入分别为1.96亿元、3.4亿元、5.78亿元、1.71亿元，年复合增长率约为72%。2018、2019 年公司扣非后亏损9387万元和5195万元，直到2020 年扭亏为盈，扣非后归属于母公司股东的净利润为9656万元，今年前3个月实现扣非净利4155万元。

智能文字识别业务是合合信息的主要收入来源，报告期内分别实现收入1.12亿元、2.11亿元、4.04亿元和1.23亿元，分别占相应期间公司营业收入总额的57%、62%、70%和72%。该类业务包含名片全能王和扫描全能王两款APP，二者分别于2009 年和2010 年上线，截至2021 年3 月末，二者在App Store与Google Play应用市场的全球用户首次下载量合计约5.9 亿。

图片来源：合合信息招股书

名片全能王和扫描全能王主要是面向C端收取VIP会员费和按次使用费用，但二者的均面临付费用户增长乏力的问题，且新增付费转化率保持低速发展。其中，名片全能王APP报告期内新增付费用户数为0.69 万个、0.99 万个、1.16 万个和0.26万个，新增付费转化率分别为0.11%、0.16%、0.25%、0.22%。扫描全能王APP报告期各期内新增付费用户数为21万个、63万个、100万个和23万个，新增付费转化率分别为0.2%、0.43%、0.59%和0.6%。

报告期内，公司主营业务成本分别为5294万元、6929万元、8964万元、2773万元，主要用于支付服务器及带宽、员工薪酬、短信登录费用、技术服务费和数据采购，累计占营业成本的比例分别为92%、85%、97%、96%。

2018年至2021年3月底，合合信息的毛利率分别为73%、79%、84%、84%，低于可比上市公司。公司在招股书中解释称，主要系金山办公、福昕软件主要产品为标准化软件，毛利率较高。此外，公司的业务主要成本为酌量性固定成本和混合成本，在收入不高时毛利率相对较低，因此在公司收入不断上升时体现出规模效应，公司的整体毛利率呈逐年上升趋势。

图片来源：合合信息招股书

随着科创板对科创属性考核愈加严格，公司上市难度增加，9月就有三家公司因科创属性不足在上会环节被否。中国证监会今年4月修订并发布的《科创属性评价指引（试行）》，推出“4+5” 科创属性评价体系，明确了研发投入、发明专利、收入增长、研发人员占比等四项基本条件。

合合信息在招股书中表示其符合科创属性要求，拥有的核心技术包括复杂场景文字识别、智能图像处理、自然语言处理、知识图谱、大数据挖掘等。2018年度、2019年度、2020年度及2021年一季度，公司研发费用（含股份支付）分别为1.28亿元、2.11亿元、1.67亿元及5051万元。截至2021 年3 月31 日，公司全职员工共753 人，其中研发人员共435 人，占总人数比重约58%。

不过智能文字识别在人工智能应用中的商业推广较为成熟。2020年9月发布的《智能文字识别（OCR）能力测评与应用白皮书》指出，OCR持续渗透社会生产生活的更多领域，已在金融、保险、医疗、交通、教育等行业有了深入成熟的应用。科技巨头和云计算厂商不断对外开放先进的OCR能力，OCR已成为科技巨头能力标配。合合信息核心技术能否满足科创属性有待监管部门审核。

天眼查显示，合合信息在此前已完成了7轮融资，最后一轮融资停留在2019年5月，经纬创投参与了天使轮和A轮融资。若顺利上市，公司最大股东系合合信息创始人、董事长镇立新，将持股24%，经纬创投位列第六，将持股3.9263%。