纯债基金业绩趋稳观望期不妨关注短债基金

来源：中国网财经 2021-03-18 17:22:49

中国网财经3月18日讯（记者张明江）股市经历长达一个月的深度调整后开始进入震荡期，但后市如何投资者依然云里雾里，甚至有ETF基金空仓上市观望，新基金发行市场也降至冰点。

今年以来，债券基金业绩虽然并不强劲但也逐渐趋稳，短债基金和中长期纯债基金近一个月平均涨幅均在0.30%至0.40%之间，新基民观望期间不妨关注短债基金，以逸待劳。

同花顺iFinD数据显示，截至3月17日，可统计的332只短债基金（A/C类份额分开计算）仅26只下跌，整体超九成上涨，近一个月来平均上涨0.30%。其中工银尊益中短债债券F、南方定元中短债A、招商鑫悦中短债A等28只短债基金近一个月涨幅超0.5%。此外，短债基金近三个月平均上涨0.80%，近半年平均涨幅1.21%，近一年平均涨幅1.91%。

中长期纯债基金业绩略优于短债基金。数据显示，近一个月可统计的2301只中长期纯债基金（A/C类份额分开计算）中仅117只下跌，超九成五中长期纯债基金近一个月来取得正收益，平均涨幅0.35%。东方红聚利债券、万家鑫丰纯债、安信目标收益债券近一个月涨幅均超3%，另有44只中长期纯债基金近一个月涨幅超1%。此外，鹏华丰和债券（LOF）A、民生加银鑫元纯债债券、兴全恒鑫债券A等11只基金近一年涨幅超11%。

近期市场持续震荡，这在侧面反应了市场情绪的不稳定，资产配置在市场震荡期就显得尤为重要，尤其对新基民来说，市场过去一年新入市的基民绝多大多数都忽略了资产配置，市场调整时亏损严重，纯债基金作为资产配置的一环值得重视。

债券基金分为纯债基金、一级债基、二级债基。纯债基金100%投资于债券；一级债基必须满足≥80%的资产投资于债券，≤20%的资产仅参与可转债投资，不能直接参与股票投资；二级债基：必须满足≥80%的资产投资于债券，≤20%的资产可参与可转债%2B股票投资。

纯债基金按照投资久期可以分为：短债、中长债，按债券种类可以分为：利率债、信用债。投资久期指债券到期时长，一般来说剩余1年以内到期的属于短债基金，到期时长超过1年的划分为中长债；债券种类：主要投资于国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据等利率债的叫做利率债基金，主要投资于公司债、企业债的叫做信用债。

整体上，二级债基的收益和风险大于纯债基金；信用债基金的收益和风险大于利率债基金；主动型债券基金的收益和风险大于债券指数基金。

短债基金适合至少1个月内用不到的钱去投资，能承受较小波动；中长期纯债基金、一级债基适合至少3个月内用不到的钱去投资，能承受债券市场自身的波动；二级债基适合至少半年内用不到的钱去投资，能承受小部分来自股票市场的波动，并且期望博取相对高收益的资金。

多数基金经理认为，债市短期来看还是有一定的风险，一是通胀预期比较高，二是后疫情时代，经济复苏加快，而“经济复苏+通胀”对债市不是利好的环境。去年为了应对疫情，全球主要经济体流动性都比较宽松，这种流动性宽松今年逐步向正常政策回归甚至边际收紧，短期对债市也是不利的。但是，去年风险资产上涨较大，未来某个时点不排除会出现两个市场的切换，债市迎来较好的配置时点，2021年下半年不排除债市有机会。