拟200亿定增！华夏银行核心一级资本充足率偏低 频遭监管处罚

去年华夏银行(行情600015,诊股)归母净利润同比下降2.88%，信用减值损失同比增长32.26%。该行今年一季度公允价值变动收益同比骤降81%，核心一级资本充足率降至8.66%

《投资时报》研究员 田文会

银行的发展有赖于资本的支持，如果利润等内生资本补充能力不强，则需要外部资本“输血”。

5月中旬，华夏银行股份有限公司（下称华夏银行，600015.SH）公布了非公开发行A股股票预案，拟发行A股股票数量为不超过15亿股（含本数），募集资金总额不超过200亿元（含本数），全部用于补充该行核心一级资本。

观察华夏银行业绩表现，近几年其净利润增速与行业相当，不过核心一级资本充足率却持续下降。

财报显示，该行今年一季度归属于上市公司股东的净利润为53.55亿元，同比增10.64%，高于股份制银行整体5.32%的增速。不过，当季其营业收入为236.11亿元，同比仅增0.07%。2020年，该行当年归属于上市公司股东的净利润为212.75亿元，则同比降2.88%，降幅稍低于当年股份制银行整体2.98%的净利润降速。

华夏银行今年一季度营业收入受公允价值变动收益拖累，当季该项为2.58亿元，同比骤降81.41%。同时，该行净息差今年一季度出现下降。

2020年该行业绩则受减值损失影响较大。营业支出中，信用减值损失为400.1亿元，同比增32.26%。其中，发放贷款和垫款减值损失为363.07亿元，同比增24.09%。

此前两年，华夏银行净利润持续小幅增长。2017年—2019年，华夏银行归属于上市公司股东的净利润分别为198.19亿元、208.54亿元、219.05亿元。2018年和2019年，同比增幅分别为5.22%、5.04%。而2018年和2019年，商业银行整体净利润增速分别为4.72%和8.91%。

资本充足率方面，今年一季度末，华夏银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率较上年末分别下降0.06个百分点、0.22个百分点、0.13个百分点。其中，核心一级资本充足率已降至8.66%，在上市银行中处于偏低水平。此前，该指标在2019年和2020年已持续下降。

《投资时报》研究员注意到，华夏银行二级市场估值持续低迷。5月28日其收于6.43元/股，今年一季度末每股净资产为14.65元，PB（市净率）仅为0.44倍。

而据华夏银行此次非公开发行A股股票预案，市场预计其发行价将高出股价较多，并由此发出质疑。

近期，华夏银行受到监管部门处罚的消息也备受关注。5月21日，中国银保监会公告依法查处华夏银行等5家金融机构违法违规行为，其中，对华夏银行予以罚款9830万元。

《投资时报》就上述资本充足率下降、非公开发行、遭监管处罚等问题向华夏银行发送沟通函，但截至发稿未收到回复。

华夏银行2020年以来股价走势（单位：元/股）

数据来源：Wind

一季度公允价值变动收益降81%

华夏银行今年一季度净利润实现较快增长，不过，其营业收入增幅却甚微。

一季报显示，当季该行归属于上市公司股东的净利润为53.55亿元，同比增10.64%，不过，营业收入为236.11亿元，同比仅增0.07%；营业支出为165.48亿元，同比降3.4%。该行当季净利润增长，更主要得益于营业支出的下降。

该行一季度营业收入中，利息净收入为203.25亿元，同比增3.9%；手续费及佣金净收入为22.85亿元，同比增11.46%；投资收益为7.23亿元，同比增50.63%。不过，公允价值变动收益为2.58亿元，同比降81.41%。营业支出中，业务及管理费为58.46亿元，同比增7.29%；信用减值损失为104.25亿元，同比增0.12%；其他资产减值损失为0.34亿元，同比降96.62%。

华夏银行2020年净利润表现则较今年一季度逊色不少。年报显示，该行当年归属于上市公司股东的净利润为212.75亿元，同比降2.88%；营业收入为953.09亿元，同比增12.48%；营业支出为681.58亿元，同比增19.08%。净利润下降主要由于营业支出增速快于营业收入。

该行当年营业收入中，利息净收入为819.67亿元，同比增13.22%。营业支出中，业务及管理费为266.22亿元，同比增2.71%；信用及其他资产减值损失为404.31亿元，同比增32.97%。

信用及其他资产减值损失中，信用减值损失为400.1亿元，同比增32.26%。信用减值损失中，发放贷款和垫款减值损失为363.07亿元，同比增24.09%；债权投资减值损失为27.61亿元，同比增24.1倍。

另外，虽然华夏银行今年一季度净利润增长，不过，其净息差为2.45%，较上年同期下降0.19个百分点，较上年末下降0.14个百分点。

华夏银行归母净利润及增长率（单位：亿元）

数据来源：Wind

拟定增不超过200亿元

公布年报和一季报不久，华夏银行即推出非公开发行A股股票预案。

5月13日，该行公布的非公开发行A股股票预案显示，此次该行非公开发行A股股票数量为不超过15亿股（含本数），募集资金总额不超过200亿元（含本数），扣除相关发行费用后将全部用于补充该行的核心一级资本。

华夏银行今年一季度末，资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.02%、10.95%、8.66%，较上年末分别下降0.06个百分点、0.22个百分点、0.13个百分点。

而该行资本充足率在2020年已经出现下降。2020年末，华夏银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.08%、11.17%、8.79%，较上年末分别下降0.81个百分点、0.74个百分点、0.46个百分点。其中，该行核心一级资本充足率已连降两年，2018年末至2020年末，其核心一级资本充足率分别为9.47%、9.25%、8.79%。

据华夏银行公告，以今年3月31日为基准日进行静态测算，假设上述发行募集资金总额为200亿元，在不考虑发行费用的前提下，发行后，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率将分别上升到13.78%、11.71%、9.42%。

现金流方面，华夏银行今年一季度现金流出现较大幅度净流出。据华夏银行今年一季报，该行当季现金及现金等价物净变动额为-326.89亿元。

三大现金流项目中，经营活动产生的现金流量净额为-199.73亿元；投资活动产生的现金流量净额为-146.51亿元；筹资活动产生的现金流量净额为19.22亿元。

其中，经营活动流中，现金流入为1039.99亿元，同比下降27.07%；现金流出为1239.72亿元，同比降10.38%。现金流入降幅大于现金流出。现金流入中，客户存款和同业及其他金融机构存放款项净增加额为694.15亿元，同比降6.95%；经营性应付债务凭证净增加额为0，上年同期为227.37亿元。

筹资活动中，发行债券所收到的现金为290亿元，上年同期为0；偿还债务支付的现金为250亿元，上年同期亦为0。

上述数据显示，华夏银行今年一季度在偿债压力加大时，加强了融资。

2020年，华夏银行现金流净流入也大幅减少，同时该行当年亦加大了融资力度。当年，该行现金及现金等价物净变动额为46.97亿元，同比降82.25%。

三大现金流项目中，经营活动产生的现金流量净额为347.59亿元，同比降56.05%；投资活动产生的现金流量净额为-617.04亿元，净流出同比增0.1%；筹资活动产生的现金流量净额为322.24亿元，同比增2.65倍。

其中，筹资活动中，现金流入为650亿元，同比增52.97%。其中，发行债券所收到的现金为650亿元，同比增25倍；吸收投资收到的现金为0元，上年为399.93亿元。

华夏银行称，当年该行筹资活动产生的现金净流入增加，主要是该行报告期内发行650亿元金融债，上年则发行400亿元无固定期限资本债券，报告期内筹资活动产生的现金流入比上年增加。

华夏银行资本构成及变化情况

数据来源：华夏银行2021年一季报

频遭监管部门处罚

在企盼补充核心一级资本的时候，华夏银行近日被监管部门处以较大金额罚款，并曝出多个违法违规事项。

5月21日，中国银保监会公告依法查处华夏银行等5家金融机构违法违规行为，针对华夏银行部分理财产品信息披露不合规并使用理财资金对接本行信贷资产、出具的理财投资清单与事实不符或未全面反映真实风险等多项违法违规行为，依法予以罚款9830万元。

银保监会行政处罚信息公开表显示，银保监会于今年5月17日对华夏银行作出罚款9830万元的行政处罚决定。主要违法违规事实（案由）多达27项，涉及信贷、同业业务、理财等多个业务。其中，涉及理财业务的高达至少13项。

具体包括：违规使用自营资金、理财资金购买本行转让的信贷资产；贷前审查及贷后管理不严；通过同业投资向企业提供融资用于收购银行股权；违规向土地储备项目提供融资；部分理财产品相互交易、风险隔离不到位；违规销售无真实投资、无测算依据、无充分信息披露的理财产品；策略保本型理财产品销售文件未充分揭示风险；出具的理财投资清单与事实不符或未全面反映真实风险；理财资金违规投资权益类资产；理财资金违规投资信托次级类高风险资产；自营业务与代客业务未有效分离；部分理财产品信息披露不合规，对接本行信贷资产；部分理财资金违规投向土地储备项目；部分理财资金未托管。

除银保监会此次处罚，今年以来，华夏银行及其相关责任人已被监管部门处罚多次。

具体来看，今年1月，内蒙古银保监局对华夏银行呼和浩特分行作出罚款30万元的行政处罚决定，主要违法违规事实（案由）为：贷款管理不到位，信贷资金改变原有用途。今年4月，天津银保监局对华夏银行天津分行作出罚款70万元的行政处罚决定。主要违法违规事实（案由）包括：第一，未采用公开方式开展不良资产转让业务；第二，银行承兑汇票业务贸易背景审查不严。