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建投观察:生猪价格偏弱 玉米仍需观望

来源:CFC农产品研究   2021-01-28 11:22:35

建投观察

【生猪】

观点:偏多

市场焦点:

生猪价格偏弱,河南屠企结算价格33.2~33.8元/公斤,下跌0.5元,全国其他地区偏弱为主,预计短期稳中偏弱,长期趋势依旧偏弱。

供给方面,春节临近,节前出栏窗口收窄,养殖户出栏意愿逐渐增强,但总供给依然偏弱,非洲猪瘟持续,南北方猪价均有支撑;需求方面,屠企收购尚可,压价意愿较强,节前需求受疫情影响可能不及预期。

远月供需上看,供给趋势性恢复受到非洲猪瘟影响明显,同时还需关注三元母猪淘汰对于生产效率的影响,整体产能恢复仍不乐观。

操作建议:底部支撑,逢低做多逢高离场,盘面流动性有限,容易产生较大波动,建议轻仓为主。

【鸡蛋】

观点:中性

北京回龙观、石门、新发地鸡蛋价格再降5元/箱,褐壳鸡蛋主流参考价195元箱,大洋路批发价参考190-195元/箱,到车8车,销售一般。1、鸡蛋价格全面下跌,产区走货速度放缓,以清理余货为主,销区弱势,贸易商采购积极性不高;2、淘鸡价格有稳有落,受现货蛋价走低影响,淘汰积极性有所增加;3、美豆小幅反弹,受降水天气影响,巴西大豆收割进度放缓,装运量不及预期;玉米北港收购价格下调20元/吨,产区价格相对稳定。

短期看,市场购销氛围陆续转淡,随着春节临近,学校陆续放假,部分厂家备货步入尾声,且就地过年政策对春节消费的不确定因素大,下游采购较为谨慎。中长期看,预计1月在产蛋鸡存栏量继续下滑,节前有集中淘汰的季节性。并且,存栏下滑趋势恐持续到5月,淘汰持续多于开产是我们判断在产存栏下滑的主要论据,总存栏的拐点或提前于在产存栏拐点。低存栏和高饲料成本会给予蛋价一定支撑。

操作建议:远月套保持有,近月合适价位套保,5-6、8-9正套持有。

【玉米】

观点:观望

国内地区玉米价格大多稳,局部小幅调整,全国玉米均价为2865元/吨,较昨日持平。利润空间打开后,产区和持粮贸易商售粮意愿进一步加强,到货车辆增多。小麦替代进一步增加,加之玉米进口量创下历史新高形成利空。盘面回落对市场情绪有所影响,不过售粮主体对价格预期较高,基层农户余粮见底,疫情影响下购销停滞,加之运费成本支撑,预计短线维持高位震荡,回调幅度有限。操作建议:观望

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