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建投观察：非瘟支撑猪价鸡蛋仍需观望

来源：CFC农产品研究 2021-01-27 11:23:02

建投观察

【生猪】

观点：偏多

市场焦点：

生猪价格稳中偏弱，河南主流价格33.76~34.30元/公斤，全国其他地区稳定偏弱为主，预计短期维稳，但长期趋势依旧偏弱。

供给方面，随着春节临近，节前出栏窗口逐渐收窄，养殖户出栏意愿逐渐增强，但总供给依然偏弱，非洲猪瘟持续，南北方猪价均有支撑；需求方面，屠企收购尚可，压价意愿较强，节前需求仍需释放。随着各地疫情管理措施出台，返乡人流预计将有明显下降，春节消费将受到一定程度影响。

远月供需上看，供给趋势性恢复受到非洲猪瘟影响明显，同时还需关注三元母猪淘汰对于生产效率的影响，整体产能恢复仍不乐观。

操作建议：底部支撑，逢低做多，盘面流动性有限，容易产生较大波动，建议轻仓为主。

【鸡蛋】

观点：中性

北京回龙观、石门、新发地鸡蛋价格再降10元/箱，褐壳鸡蛋主流参考价200元箱，大洋路批发价参考195-200元/箱，到车5车，较昨日下降4车。1、鸡蛋价格全面下跌，产区走货速度放缓，以清理余货为主，销区弱势，贸易商采购积极性不高；2、淘汰鸡出栏数量连续环比下降，养殖单位多以顺势淘汰老鸡为主，淘汰日龄连续增加；3、多数企业鸡苗订单较好，在目前历史偏高的蛋价下，养殖单位补栏积极性较高。

中长期看，预计1月在产蛋鸡存栏量继续下滑，节前有集中淘汰的季节性。并且，存栏下滑趋势恐持续到5月，淘汰持续多于开产是我们判断在产存栏下滑的主要论据，总存栏的拐点或提前于在产存栏拐点。低存栏和高饲料成本会给予蛋价一定支撑。

操作建议：远月套保持有，近月合适价位套保，5-6、8-9正套持有。