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百亿私募业绩大回血！头部量化超额亮眼，12家实现正收益，这些老牌私募踏空

来源：券商中国 2022-06-16 15:25:31

就在一个月多前，各大私募们还纷纷忙着道歉和安抚客户！

随后，A股开始触底反弹，私募业绩亦大幅回血，百亿私募年内跌幅明显收窄，这让今年一直扛着巨大压力的私募们喘了口气。私募排排网数据显示，截至5月底百亿私募数量为110家，其中92家有业绩记录的百亿私募5月平均收益2.59%，年内整体收益为-9.60%。

不过，从业绩来看，百亿私募分化严重。其中，百亿量化私募整体表现突出，超额收益创新高，而部分主观私募则踏空了反弹行情。

随着A股成交再度迈过万亿大关，下半年市场是否能延续反弹行情，则备受关注。

百亿私募业绩分化严重：头部量化超额亮眼

果然最悲观的时候，市场往往就阶段性见底了。

自5月以来，A股开始触底反弹，上证指数从最低2860附近一路上扬，目前已经连破3000、3100、3200点大关。截至6月15日收盘，沪指自低位反弹已超15%。

随着股市的回暖，私募们的业绩终于回血。私募排排网数据显示，截至5月底百亿私募数量为110家，其中92家有业绩记录的百亿私募5月平均收益2.59%，其中75家百亿私募5月实现正收益。

有了5月的大幅回血，百亿私募年内跌幅较上月明显收窄，年内整体收益为-9.60%。其中有12家百亿私募实现正收益，占比为13.04%。

虽然5月市场大幅反弹，但百亿私募的表现却分化严重。

其中，百亿量化私募整体表现突出，超额收益创新高，比如幻方量化、金戈量锐、明汯等头部单月收益超过7%，九坤、因诺、聚宽等单月亦超过6%。

聚宽投资合伙人王恒鹏指出，近期外部利空的体现已经比较充分，同期政策层面利好不断，部分投资者情绪逐步回暖，市场活跃度也有所回归，且少有交易风格极端现象，总体来说超额相对好做。

主观多头私募们则反差较大。其中，慎知资产、复胜资产等单月业绩达到7%，但希瓦、东方港湾、同犇、淡水泉等老牌私募则踏空行情，甚至还有多达3%的回撤。

慎知资产余海丰表示，“今年太难了，还好没有白白忙碌，净值从坑里爬了出来。”

不过，截至5月底，仍然有9家百亿私募年内浮亏超过20%，40家百亿私募年内浮亏超过10%，所以这些头部私募们在下半年仍需要发力追赶。

私募：中长期坚定看多

6月14日，A股走出了V型反转，连续三个交易日成交额破万亿大关，外资更是重新回流，净买入近40亿元。下半年市场是否能延续反弹行情，备受关注。

星石投资首席研究官方磊表示，从中期来看，我们认为所有类别资产或者所有行业都会有机会。市场到了用价值股价格买成长股的阶段。盈利底有可能在二季度出现。根据历史规律，市场底大概率在之前出现，而且当前整个市场估值水平处于偏底部的位置，所以对后市不必悲观。

对于后市，余海丰表示，中长期坚定看多，但年内经济艰难复苏，5月房地产百强销售额同比下滑60%，后续即便收窄也是较大的萎缩；新冠奥密克戎传染性如此之强，各地防控压力巨大，服务业仍然处在寒冬之中；石油天然气价格飞涨，中国作为能源净进口国，成本压力骤增；海外加息，大周期下行。

“在这样的背景下，股市将艰难前行。往下空间不大，沪深300在2018年的最低点2936点。过去三年每股收益大概增长了24%，如果估值不变，简单平移的话，对应3640点。今年4月底的3757点，也是群体情绪悲观到极致的结果，也是一个重要参考。”

相聚资本彭文指出，中国从2021下半年地产政策收紧开始，国内经济便已经确认下行趋势，2022年4月份经过疫情再度冲击后基本面进一步恶化的概率变小，后续等待磨底确认复苏。近期，在房地产政策放松、上海疫情解封、以及中央多项稳经济政策刺激下，经济高频指标已经有了止跌企稳的迹象。“虽然未来仍面临着国内信用走弱，基本面探底的压力，但我们经济的发展抱有信心，相信希望就在不远处。”