9月市场风格预计趋于均衡 从产业视角寻找细分领域投资机会

周二，指数开盘弱势，上午持续走低，盘中一度大跌超30点。午后开始慢慢修复，成功翻红，虽然最后涨幅不大，但从跌到涨逆势拉升，对于情绪的提振非常大。盘面上，医疗废物，环保工程走势最好，后排紧跟着煤炭，有色，石油矿业，钢铁化工，同时大金融也整体上扬。业内人士认为，当前A股市场结构性行情出现分化，预计9月市场风格开始趋于均衡，震荡仍将加剧。投资者需从产业视角而非周期视角寻找细分领域的投资机会，更加精细地选择具备中长期增长逻辑的赛道。

成交连续30个交易日破万亿元

周二，两市股指早盘震荡走软，午后金融股启动成功拉抬指数，中信证券(行情600030,诊股)、中信建投(行情601066,诊股)等大涨。稀土、煤炭、锂矿板块趁势再度爆发，北方稀土(行情600111,诊股)、五矿稀土(行情000831,诊股)、兖州煤业(行情600188,诊股)、陕西煤业(行情601225,诊股)、山西焦煤(行情000983,诊股)涨停。8月份，上证指数涨4.3%，创业板指跌6.57%。Wind稀土指数8月再涨超两成，上月涨65%，年内已累升2倍。Wind锂矿指数8月份涨58%，上月涨54%。

截至收盘，上证指数收盘报3543.94点，上涨0.45%；深证成指报14328.38点，下跌0.66%；创业板指报3214.12点，下跌1.76%；科创50报1441.17点，下跌2.06%。两市全天成交1.48万亿元，成交额连续30个交易日突破万亿元。北向资金净买入61.47亿元。连续7日净买入。

早盘跌幅榜中，不少半年报不及预期或有减持利空股出现大幅杀跌，代表性的无疑是各大“茅”族。“酱油茅”海天味业(行情603288,诊股)开盘直接跌停，市值蒸发近450亿元至4001亿元。公司上半年净利33.5亿元同比仅增3.07%。“扫地茅”石头科技(行情688169,诊股)暴跌近18%，市值蒸发超130亿元至613亿元。“纸茅”中顺洁柔(行情002511,诊股)开盘跌停。各大“茅族”暴跌之下，茅指数收跌近3%。半导体领跌两市跌超3%，兆易创新(行情603986,诊股)、立昂微(行情605358,诊股)、华微电子(行情600360,诊股)等跌停。龙头股士兰微(行情600460,诊股)也跌超9%。

尾盘市场似乎透露一丝积极信号。业内人士认为，每次MSCI指数调整生效时，部分个股尾盘会异动。8月31日MSCI二季度调整生效。“茅指数”因业绩不及预期集体暴跌，但北向资金尾盘突然杀入。尾盘三分钟竞价阶段，北向资金直线拉升，短线净流入近18亿元。

环保板块迎涨停潮

暴跌之下，环保板块早盘却大幅拉升。指数收涨3.47%。永清环保(行情300187,诊股)、玉禾田(行情300815,诊股)、华骐环保(行情300929,诊股)、博天环境(行情603603,诊股)封涨停，建工修复(行情300958,诊股)、金科环境(行情688466,诊股)，中环环保(行情300692,诊股)、南大环境(行情300864,诊股)等跟涨。消息上，中央全面深化改革委员会第二十一次会议强调，要保持力度、延伸深度、拓宽广度，紧盯污染防治重点领域和关键环节，集中力量攻克老百姓(行情603883,诊股)身边的突出生态环境问题，强化多污染物协同控制和区域协同治理，统筹水资源、水环境、水生态治理，推进土壤污染防治，加强固体废物和新污染物治理，全面禁止进口“洋垃圾”，推动污染防治在重点区域、重要领域、关键指标上实现新突破。

除了环保指数，钢铁、水务、煤炭等周期板块也大涨。在板块方面，钢铁股持续走强，新钢股份(行情600782,诊股)、包钢股份(行情600010,诊股)等涨停，本钢板材(行情000761,诊股)一度涨停，太钢不锈(行情000825,诊股)、鞍钢股份(行情000898,诊股)、马钢股份(行情600808,诊股)等涨逾6%。采掘板块掀起涨停潮，鄂尔多斯(行情600295,诊股)、攀钢钒钛(行情000629,诊股)、晋控煤业(行情601001,诊股)、陕西煤业、山西焦煤、昊华能源(行情601101,诊股)等逾10只个股涨停。

中报业绩披露收官

近期市场成交量维持万亿元规模，中报业绩披露完毕，两市近八成公司净利增长。从最新机构持仓来看，公募基金、社保基金、QFII和私募基金这四大机构在2021年二季度末总持有A股市值约5.91万亿元，占A股流通总市值比例约15%。仓位排名前十的个股是贵州茅台(行情600519,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)、农业银行(行情601288,诊股)、工商银行(行情601398,诊股)、宁波银行(行情002142,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)。从四大主力机构持股市值分布来看，主要分布在食品饮料、资本货物、材料三大行业中。

国泰君安(行情601211,诊股)上海研究部总监边风炜认为：“8月份走势来看，主要是以修复性反弹为主。充沛的量能表明了当前市场情绪依旧较为活跃，行业虽然轮动较快，指数层面难有较大机会，但是个股层面的机会非常多。整体市场环境有利于指数延续震荡反弹趋势。周二的市场是出现了比较大的震荡，一个是涨幅比较好的一些光伏的龙头出现大幅度的下跌，20%多的增速其实在预期之中，只是市场给了较高的估值，有点像今年年初的白酒，白酒的增速从百分之十几到百分之三十，但是年初的时候大量的公司炒到了六七十倍。”

边风炜还表示：“涨幅比较好的都是上游，唯一有一点奇怪的是下游的水泥和机械，在周二市场有明显的大涨，特别是在形态上出现了明显的阳包阴，能否伸出第二只脚要根据中报来做判断，水泥的龙头和地产龙头的这两份中报，目前的价格都值得关注。短期内的上游开始明显有公募翻身的动作，公募翻身加仓可能会使得股价加速，当然也蕴含着一些更大的震荡。操作上建议逢低布局，可以继续关注高景气的新能源主线，以及估值相对较低的资源股。”

展望9月投资，启富投资认为，继续关注新能源汽车、半导体、清洁能源长期投资机会。和信投顾表示，8月以业绩为主导的行情结束了，后面市场风格肯定会再切换，但具体怎么切换，我们暂时不知道，所以操作上控制好仓位，可以顺应大势继续关注成长股，但一定要注意蓝筹可能存在的反扑，同时多找找市场的规律，寻找可能的机会。