观点直击｜ ESR：未来或检视剥离LOGOS非核心业务的可能性

来源：观点地产网 2021-08-20 19:23:28

观点地产网 ESR昨日(8月19日)公布，截至今年6月底止，中期盈利2.14亿美元，按年增长60.87%，每股盈利7仙；不派中期息。期内，收益2.04亿美元，升3.42%。

随后，于8月20日举行线上业绩会，出席的管理层包括ESR主席Jeffrey Perlman；执行董事、联合创始人兼联席首席执行官沈晋初；执行董事、联合创始人兼联席首席执行官Stuart Gibson及首席财务官邹伟平。

但相较业绩，投资者明显较关注公司于本月初收购亚太地区最大的房地产资产管理公司ARA Asset Management Limited一事。

ESR于本月5日公布，建议收购ARA ASSET MANAGEMENT 100%权益，总代价为51.92亿美元。ARA集团是亚太地区最大的房地产资产管理公司，所管理的总资产达950亿美元，并拥有发展最快的新经济房地产平台。交易完成后，ARA将成为公司的附属公司。`

是次交易总代价中现金代价5.19亿美元；以每股股份27元的价格发行12.34亿股代价股份，合42.86亿美元；发行1.11亿份代价VLN(不附投票权的零息票据，初始换股价27港元)，合3.87亿美元。

另据了解，上述收购当中包括ARA旗下物流及数据中心专家LOGOS。

ESR主席Jeffrey Perlman于业绩会上多次强调，经扩大集团的新经济资产管理规模将提升至530亿美元，在建开发项目超过100亿美元，并拥有亚太地区最大的物流和数据中心项目储备。加上LOGOS的轻资产模式有利于公司发展，在不计及土地成本下，LOGOS一般开发费用约占项目整体的5%，明显低于ESR的20%，相信该优势可以运用于共同投资的项目上，令ESR的开发费用降至10%至12%，令节省的资金可以运用于更多项目上。

他补充，公司对亚太区新经济房地产的稳健根基及未来前景充满信心。电子商务加速及数码化转型继续推动对物流基础设施及数据中心的需求，将坚定专注于推进规模及产品方面的增长。

问及会否将ARA集团进行整合，Jeffrey Perlman指，ARA集团旗下LOGOS某些部分的确将寻求整合，相信经过数年时间，LOGOS完全融入到更广泛的平台之后，将会再次战略性地审视公司认为最有价值的部分是否仍然与ESR的长期战略愿景保持一致，然后会寻找剥离一些非核心业务的潜力。

同时他又指，只要有合适的机会，公司会抓紧时机进行收购。

另外，公司于本月16日亦公布，附属ESR投资者与APG投资者及RECO投资者订立共同投资平台协议，以设立一个共同投资平台「新中国发展平台」。新中国发展平台初始资本承担上限为合共10亿美元，其中ESR投资者同意出资最多2亿美元，APG投资者及RECO投资者同意出资最多4亿美元。倘追资选择权获行使，ESR投资者应按相当于所有投资者全部资本承担的20%的金额出资最高4亿美元。

执行董事、联合创始人兼联席首席执行官沈晋初称，该平台的组成单纯地体现ESR继续在中国的发展战略，为原有的计划，相信可以为公司及于中国不断增长的业务提供非常强大的助力。又指，目前中央对科技公司的监管对ESR没有太大影响，因其国内业务主要专注于国内消费。强调公司非常支持中央的政策，亦认为政府十分支持行业的发展。平台将主要专注发展国内1线及1.5线城市物流仓储基础设施的开发投资机会,延续贯彻 ESR 在中国主要物流枢纽地区开发并持有现代化的先进物流基础设施的策略方针。

至于公司的基金管理业务，其资产管理规模按年增长37.9%至327亿美元。Jeffrey Perlman说，公司对比同业较迟展开其基金管理业务，但目前已取得不错的成效，预期业务可以为未来的回报带来良好的助力。而基金管理业务所管理的资产持续有增长，目前有多达40亿美元已募集但未投出的资金，一旦资金落实投资项目，相信其带来的回报可以推动基金管理业务增长。