多品类芯片短缺严重，行业景气度持续提升

来源：览富财经 2021-02-08 17:23:00

日前，由汽车芯片短缺导致的芯片产能短缺已逐渐蔓延至手机、游戏机、安防等市场领域。

苹果最近表示，部分新款高端iPhone的销售受到零部件短缺的限制。索尼周三表示，由于生产瓶颈，该公司可能无法在2021年完全满足其PS5的需求。集微网报道称，目前安防摄像头厂商所用的主控芯片、存储芯片、WiFi芯片等核心零部件均出现缺货情况。

消费电子景气度持续提升

2020年，新冠疫情在全球蔓延，抑制了智能手机放量，上半年出货量大幅下滑，一季度出货量2.95亿台，同比下滑13.49%，二季度出货量2.84亿台，同比下滑14.2%，三季度出货量3.66亿台，下滑5.7%，下滑幅度有所收窄。

第三方市场研究机构Gartner预测，到2021年全球面向最终用户的智能手机销量将达到15亿部，同比增长11.4%。其中，全球5G智能手机的销量将达到5.39亿部，占该年智能手机总销量的35%。Gartner称，在2020年由于新冠大流行对行业的影响而下降10.5%之后，智能手机的销量预计将在2021年反弹。

伴随新冠疫苗接种率越来越高，预计2021年全球智能手机有望在5G换机需求拉动下同比上升，预测2021年出货量13.58亿台，同比增长10.4%。

回顾2020年，虽然疫情影响智能手机的销量，并影响全球5G商用的进程，但5G智能手机仍然呈现快速渗透的趋势，Canalys预测2020年全球5G智能手机将达到2.78亿台，其中大中华区占比62%，达到1.72亿台，中国5G手机发展速度明显高于全球，北美和欧洲中东非洲两大地区紧随其后。预测2021年全球5G智能手机将达到5.44亿台，渗透率达到40%。

平板电脑方面，国际数据公司(IDC)全球平板电脑季度跟踪报告的初版数据显示，2020年第四季度全球平板电脑市场表现出色，同比增长19.5%，出货量约5,220万台。受“新冠疫情”影响所带来的需求增长，让平板电脑市场出货达到了自2017年第四季度4,990万台以来的最高水平。

射频芯片首先受益

每一次通信制式升级，射频芯片一定是最先受益的细分领域。

根据Yole统计，2G制式智能手机中射频前端芯片的价值为0.9美元，而其在3G制式智能手机中的价值大幅上升到3.4美元；4G技术普及后，射频前端芯片在支持区域性4G制式的智能手机中的价值已经达到6.15美元，在高端4G智能手机中价值达到15.30美元，是2G制式智能手机中射频前端芯片价值的17倍。

现阶段，5G手机射频前端芯片的价值量是4G制式下的2-3倍。随着5G支持频段数量的增加，所需的射频前端芯片数量将大幅增长。因此，为了满足5G应用需求，单部智能手机的射频前端芯片的数量与价值将继续上升。

而且5G渗透率提升会继续增加射频封测和SiP需求。5G手机相比4G手机支持频段数量增加，并且需要继续兼容4G、3G、2G标准，因此5G手机的射频前端相比4G复杂程度将大幅提高。yole预测，全球射频前端市场将由2019年的152亿美元增长到2025年的253.98亿美元，2020-2025复合年均增长率11%。

既然射频芯片需求量攀升，射频开关势必与射频芯片形成共振增长。5G时代，射频开关2020-2025复合年均增长率有望与射频前端保持一致，约为11%，预计至2025年，市场规模将增长至8.28亿美元。

同时，如今的手机摄像需求日益显著，2020年三摄、四摄渗透率快速提升。根据国金证券研究创新中心的数据，2019年国内新增激活的智能手机中，单摄、双摄、三摄、四摄的渗透率分别为8.2%、56.5%、25.5%、9.8%；2020年1-10月国内新增激活的智能手机中，单摄、双摄、三摄、四摄的渗透率分别为4.4%、19.8%、38.9%、36.9%。

以目前趋势来看，三摄+TOF是未来智能手机后置摄像头的主流方案，手机性能的提升，会带动VR、AR 和 MR 眼镜应用普及，同时受益的还包括TWS耳机产品，上述各项产品均需芯片推动，行业景气度将持续处于高位。