广东尖峰电价上浮25%！辽宁三日连发缺电预警，煤炭板块大涨，蒙古将“救场”？

国庆假期前的最后一个交易日，限电加码，煤炭“高飞”，两大煤炭协会发声，蒙古国表态引关注。郑商所进一步对动力煤期货实施交易限额。

据央视新闻报道，广东省发改委发布的《关于进一步完善我省峰谷分时电价政策有关问题的通知》显示，从10月1日起，广东省将拉大峰谷电价差，峰平谷比价从现行的1.65:1:0.5调整为1.7:1:0.38。南方电网广东电网公司客户服务中心副总经理陶飞达表示，峰电价在峰谷分时电价的峰段电价基础上上浮25%。峰谷分时电价政策与尖峰电价实施范围均不包括居民用户；居民用户可自主选择是否执行峰谷分时电价政策。

据了解，广州国庆期间不安排灯光秀表演，景观照明周一至周四、周日不亮灯，周五、周六缩短亮灯时间，缩小亮灯范围。此前，深圳也表示将暂停国庆灯光秀，日常景观及路灯照明适当调整，行道树照明全部关停，桥梁改为周五、周六亮灯。

数据显示，今年以来，深圳市用电最高负荷达2038万千瓦，比去年最高负荷增长6.5%，创历史新高。深圳市供电局表示，将最大限度降低电力供应紧张，保障居民用电。

根据东北网调预测，9月30日辽宁省最大电力缺口达到539万千瓦，依据国家发改委《有序用电管理办法》，达到严重缺电II级橙色预警信号。决定9月30日0:00—24:00在辽宁省启动实施有序用电II级措施。据了解，从9月28日开始，辽宁省已经连续第三天发布电力缺口橙色预警。

谈及限电，有市场人士告诉记者，根本原因是电力短缺，但短缺幅度不超过10%。

从电力供需方面看，当前电力需求上涨，累计同比涨15%左右，有极端天气的原因，有社会发展的原因，也有工厂开工用电增加的原因。供给方面，国家统计局数据显示发电量累计同比涨幅为11%，供应增幅略少于需求增幅，电力供给很难快速扩大产能10%以上，所以电力供需没有平衡。此外，动力煤价格高企让电厂发电亏损，部分电厂提高产能意愿不强，所以电力供给端进一步吃紧。

该市场人士预计相关部门会联合行动，促进煤炭企业扩大产量，从而提高电厂发电量。需求方面，控制社会用电量，提倡节能，控制工业用电。此外，电价也有可能调整，调电价有两个方向：一是调上网电价不调终端用电价格，这样部分损失就由发电厂转移到国家电网；二是上网价格和用电价格都调整，工业用电和居民用电价格上调。

“中国电价在世界范围内都是偏低的，有较大上调的空间。总的说来，电力供需不平衡，限电还会持续一段时间，政府部门、发电企业、煤炭企业等多方沟通也会持续一段时间。目前来看，电力供需平衡或许要到明年上半年。”该市场人士表示。

蒙古国表态，两协会发声

动力煤期货进一步实施交易限额

昨日，国内期市收盘多数品种上涨，黑色系大幅走高，焦煤、动力煤再创历史新高。焦煤主力合约涨停，涨幅8.99%。动力煤涨超4%。

昨日晚间，郑商所发布通知：自2021年10月8日当晚夜盘交易时起，非期货公司会员或者客户在动力煤期货2204、2205、2206、2207、2208及2209合约上单日开仓交易的最大数量为500手，在动力煤期货2110、2111、2112、2201、2202及2203合约上单日开仓交易的最大数量仍为100手。单日开仓交易数量是指非期货公司会员或者客户当日在单个期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。实际控制关系账户组单日开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受交易限额限制。

对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，郑商所要求报告相关情况并采取暂停开仓不低于5个交易日的监管措施。累计2个交易日超过交易限额的，郑商所将采取暂停开仓不低于1个月的监管措施。情节严重的，按照《郑州商品交易所违规处理办法》有关规定处理。

消息面，昨日，蒙古国财政部长扎布赫朗在新闻发布会上表示，政府计划2022年将力争实现煤炭出口总量达到3650万吨的目标。扎布赫朗称，2019年蒙古国煤炭出口总量曾达到3650万吨，创历史最高水平。但2021年蒙古国能否实现煤炭出口总量达到2000万吨的目标，目前还是个未知数。

值得注意的是，9月29日国家发改委谈及限电曾表示，要适度增加煤炭进口。支持企业用好国际资源，保持适度进口规模，有效补充国内供应。

另外，昨日，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布通知，要求进一步做好电煤保供工作。两协会指出：目前，国内电煤供应持续偏紧，电厂存煤明显偏低，预计迎峰度冬期间电煤供应前景不容乐观。各煤炭企业应迅速统一思想，充分认识电煤保供的重要性和紧迫性，进一步提高电煤供应保障能力。各企业要深挖电煤增产潜力，全力增加电煤供应量，对非重点、非长协、高耗能等用户企业适时适度调整销售策略。

当下能源保供成为热门话题，蒙古国增加煤炭出口计划与国家发改委提出增加进口相一致。

中州期货研究所所长金国强向期货日报记者表示，据蒙古国海关总署统计，2020年蒙古向中国出口煤炭2721万吨。尽管近期受到蒙古疫情影响，导致蒙煤出口中国受阻，但从长期来看，蒙古出口中国煤炭数量将稳步增加。综合考虑近期蒙古疫情反复，中蒙政府政策支持口岸通关，因此蒙煤口岸假设维持日均200车通关成立概率较大，则月均通关72万吨，总计288万吨。对于四季度煤焦供给端有一定缓解。

“国内方面，目前看两协会通知多在于煤种用途之间转化，部分配焦煤当做动力煤使用，主要涉及山东、山西地区。因此炼焦煤的减量为动力煤的增量，短期看，随着煤矿增产保供和能耗双控政策的持续发力，动力煤供需紧平衡局势将逐渐缓解。但10月份大秦线检修在即，港口低库存以及国际煤源紧张等问题仍在，下游电厂仍需积极提高库存水平。”金国强说。

一德期货分析师曾翔则表示，蒙古国主要是以焦煤为主，动力煤占比并不大。我国今年进口煤并不少，额度也没有过多限制，影响进口量的主要原因还是货源和价格问题。

“四季度供需情况主要还是要靠国内自己解决，进口只是补充，在目前进口水平上也很难有大的增量。从两协会发布的通知和国家近期的政策举动来看，主要的侧重点是针对电煤的供应，从目前的政策来看，预估四季度能协调一亿多吨的煤炭给电煤。”曾翔认为，动力煤盘面目前有极大的贴水，9月30日日港口5500大卡动力煤的价格已经达到了1750元/吨，即便再创新高，盘面也有300多元/吨的贴水，后期仍有修复贴水的动力。从基本面看，从保供措施出台到实际落地仍需时间，随着各项措施逐步落地，后期动力煤极度缺货的情况会有所缓解。

焦煤强势涨停，但进一步上涨驱动不足

焦煤在本周盘面走势相当强势，主力合约2201期价连续刷新上市以来新高，截至昨日收盘报收3290.5元/吨，一周上涨490.5元/吨，周涨幅达17.52%。

对于昨日焦煤的强势涨停，申万期货黑色金属分析师丁祖超在接受记者采访时表示，主要原因是国庆假期来临，主产地个别煤矿有停产计划，山西地区要求部分企业以保供电煤为主，同时山西焦煤(行情000983,诊股)四季度铁路长协价近日上调300—500元/吨，市场预期节后部分煤种供应偏紧。

方正中期期货黑色研究员郝潇潇也认为，在能耗双控、煤矿安监以及环保限产政策下，供应端仍难以大幅放量，同时部分煤矿企业以保供电煤为主，焦煤产量短期供应将进一步收缩。

进口蒙煤方面，丁祖超表示，进口量有所回升，但短期运费持续上涨，贸易商利润较低，采购积极性较低。

“从需求端来看，部分焦企和钢厂有补库需求，对焦煤价格形成一定支撑，但粗钢压减政策和能耗双控等因素影响，需求端存较大回落风险。”丁祖超说。

整体而言，在丁祖超看来，目前市场持续关注焦煤供应端问题，价格大涨之后盘面贴水现货得到较大力度修复，同时四季度焦煤供应有望边际好转，上半年至今的供应缺口或将得到较大力度缓解，短期市场情绪面较为乐观，但进一步上涨驱动不足。

买入铁矿石套保或是好时机

昨日，据外媒消息，全球第四大铁矿石生产商FMG暂停了其位于西澳大利亚Pilbara的Solomon Hub铁矿的运营，FMG称已配合西澳警局、西澳矿山部门以及行业安全监管部门展开相关工作。受此消息影响，昨日上午铁矿石期货主力2201合约盘中一度涨幅高达10.66%至758元/吨，距离近按前一日结算价计算的涨停价759.5元/吨仅“一步之遥”。随后涨幅收窄，昨日最终收至721.5元/吨，涨幅达5.41%。

谈及Solomon Hub铁矿消息对市场的影响，建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，预计该矿暂停运营对中低品位铁矿石有一定影响，考虑到该事件或能尽快得以解决，预计对全球铁矿石整体供应影响不大，但该事件可能会提醒其下游钢铁生产企业须再度关注铁矿石供给端变化，及时补库以应对可能发生的变化，由此或带来一段时间的补库行情。

展望后市，翟贺攀表示，需关注钢厂利润变化对其采购节奏与铁矿石价格的影响，若钢厂补库节奏较快，则铁矿石价格反弹时间段较为有限；若钢厂补库节奏缓慢，则铁矿石价格反弹或持续1—2个月甚至跨季度。“目前铁矿石价格企稳反弹，对有铁矿石买入套保需求的钢铁生产企业来说，无疑是一个比较好的入场时机。投资者通过买入铁矿石期货同时卖出钢材期货作为对冲，或可明显降低来自宏观、行业的系统性风险。”