转债日报（2021-11-11）

周三上证指数收于3492.46点，较前一交易日下跌0.41%。中证转债指数收于415.02点，较前一交易日上涨0.02%。上涨前三个券分别为清水转债（18.04%）、长信转债（9.98%）、君禾转债（9.25%）；下跌前三个券分别为起步转债（-11.24%）、康隆转债（-7.16%）、中矿转债（-6.72%）。

转债发行人公告

【长久物流(行情603569,诊股)】解除质押：公司控股股东吉林省长久实业集团有限公司持有公司股份4.29亿股，占公司总股本的76.65%；本次解除质押后，累计质押公司股份1.62亿股，占其所持公司股份的37.73%，占公司总股本的28.92%。

【普利制药(行情300630,诊股)】公司控股股东及一致行动人范敏华女士、朱小平先生通过深圳证券交易所系统采取集中竞价的方式减持其持有的“普利转债”共计71.57万张，占本次发行总量的8.42%。

【五洲新春(行情603667,诊股)】公司股东南钢股份(行情600282,诊股)拟通过集中竞价、大宗交易等方式减持其持有的不超过492.06万股公司股份，减持比例不超过公司总股本的1.63%。

【君禾股份(行情603617,诊股)】本次减持前，公司董事张逸鹏先生直接持有公司股票112万股，占公司总股本的0.56%；本次张逸鹏先生通过上海证券交易所集中竞价交易方式减持公司股份累计28万股，约占公司总股本的0.14%。

【济川药业(行情600566,诊股)】公司全资子公司济川药业集团有限公司、江苏济源医药有限公司与天境香港、天境生物达成战略合作协议，天境生物许可公司在中华人民共和国大陆地区进行天境生物长效重组人生长激素伊坦生长激素的开发、生产及商业化。公司支付的首付款及里程碑付款将不超过人民币20.16亿元。

【天铁股份(行情300587,诊股)】公司控股子公司浙江天北科技有限公司与中铁十一局集团有限公司机场轨道快线工程轨道工程施工I标段项目经理部签署合同，合同金额合计0.21亿元。

一级市场预案

【海优新材(行情688680,诊股)】【银河微电(行情688689,诊股)】向不特定对象发行可转换公司债券预案

【科沃斯(行情603486,诊股)】关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会核准批复

01.基础工业大宗产品价格走势：原油、炭黑、铁矿石、钢铁

原油：周三（11月10日），截止前一工作日（11月9日）收盘：美国WTI原油12月期货收涨2.22美元，或2.71%，报84.15美元/桶；布伦特原油1月期货收涨1.35美元，或1.62%，报84.78美元/桶。SC 期货主力合约收盘报526.3元/桶。

炭黑：11月10日，炭黑市场暂稳运行，炭黑N330送到参考9000-9300元/吨，零星高位意向9500元/吨有存。山西地区今日煤焦油持续涨势，高端到达4960元/吨，提振业者心态，预计其他地区周内陆续补涨为主。炭黑进入亏损状态，业者挺价情绪滋生。后市预测：综合考虑，预计短时间炭黑市场高位盘整为主，后期需关注采暖季限产政策以及冬奥会产业链政策影响。

钢铁：2021年11月10日国内建筑钢材市场价格持续下跌。今日钢坯价格再度走跌，成本继续下探，市场看跌情绪浓厚；加上传统淡季影响，下游需求释放缓慢，建材市场短期内仍以走跌为主。综上所述，故预计短期内建筑钢材市场持续下跌。截止目前，HRB16-25螺纹钢现全国市场平均价格4879元/吨，较上一日价格下降115元/吨。

02.基础化工产品价格走势：纯苯、液氯、聚乙烯

纯苯：市场行情：今日纯苯窄幅整理，原油连涨，形成利好支撑，华东政策放宽，需求预期增量，短期供需面支撑尚可，然苯乙烯弱盘，压制价格，市场跌后反弹有限，山东炼厂出货为主，关注新装置投产进程。后市预测：油价上涨得益于能源报告的预期，而API库存数据减少进一步助力油价逼近85关口，原油偏强支撑纯苯市场，供需端来看，PX利润欠佳，相关企业有降负或停车，供应趋势减量，且下游存新增计划，支撑市场底价，但苯乙烯偏弱，纯苯上涨承压，持续关注市场消息变化，预计短期内纯苯市场在7450-7750元/吨之间震荡。

液氯：今日山东地区液氯市场价格下调，部分企业报价下调100元/吨，目前省内液氯日商品量在9150吨/天，供应量较为宽裕，聊城地区有惬意但近日下游甲烷氯化物、环氧丙烷价格均有走跌，下游采购方面有降低成本意愿，对液氯存在压价心理。河北地区虽有企业低负荷运行，但下游需求不佳，厂家成交心态不足，价格下滑。西北地区液氯市场继续下行，北方天气逐渐转冷，耗氯下游装置负荷不满，对液氯需求有萎缩，且局部地区有公共安全卫生事件，运输情况不好，价格适度下调。华东地区供应端波动不大，下游需求一般，外围市场走势不佳，对区域内液氯市场存在威胁。河南地区液氯价格零星下调，耗氯下游需求一般，企业下调价格促进走货。

聚乙烯：11月10日，今日聚乙烯市场价格调整为主，主力大区开单线型价格调整幅度在50-100元/吨。宏观消息频发，期货走势震荡，市场报价涨跌互现。后市预测：今日聚乙烯市场价格调整为主，主力大区开单线型价格调整幅度在50-100元/吨。宏观消息频发，期货走势震荡，市场报价涨跌互现。预计明日PE市场价格调整50元/吨。

03.化纤、维生素价格走势

化纤：市场综述：涤纶长丝市场僵持运行，原料端呈震荡走势，无明显利好支撑，多数长丝厂商报价稳定，部分报价窄幅调整，商谈优惠，然下游原料库存充足，采购积极性不强，场内成交稀少，产销率下滑。预计短期涤纶长丝市场重心下滑。市场价格：浙江地区涤纶长丝市场POY150D/48F商谈参考7850-8100元/吨，FDY150D/96F商谈参考8100-8300元/吨，DTY150D/48F商谈参考9750-9950元/吨。

维生素：11月10日，国内维生素市场暂稳整盘，市场价格无波动。VE市场经过前期提价后，近日趋于平稳。K3、泛酸钙生产厂家持挺价意愿，报价趋强。下游生猪市场询盘清冷，多随用随买，下游需求跟进有限，整体供需有所僵持。

04.化肥、饲料价格走势

磷酸二铵：二铵市场弱稳式运行，随着原料价格下行，以及出口量的下降等多方面影响，湖北地区二铵64%二铵出厂报价有所下滑。目前冬储市场尚未开启，下游观望情绪较为浓重。虽有原料合成氨市场继续利空引导，企生产成本有所缓解，但成本端仍有一定支撑，利润空间有限。国际方面：约旦3万吨磷酸二铵运往印度，价格在780美元/吨FOB，预计11月装船。后市预测：原料成本稍有缓和，但仍居高位，成本面承压较大。秋季市场结束，冬储市场暂未开启，但企业端响应号召保供稳价，全力保障国家粮食生产安全，预计后期二铵价格小幅震荡为主。出口方面：当前国际市场受公共卫生事件影响及天然气供应短缺影响，磷肥生产能力下降。目前中国出口量减少，进一步缩紧国际供应量，OPC近期几次上调DAP价格，预计后市国际价格将震荡上行为主。

磷矿石：11月10日（周二）磷矿石市场维稳运行，价格暂无明显波动，矿企报价较为稳定，市场平稳发运。当前矿企发运前期订单为主，待发订单可排至12月，暂无库存压力，主流企业表示短时内没有调价计划。据预测，磷矿石市场局部地区每年1-2月为传统停采期，目前各矿企应加大生产囤库存以备停采期间使用。目前，下游产品磷肥、黄磷需求一般，磷矿石市场支撑暂不强劲，但下游二铵市场即将冬储，磷矿石市场仍有支撑。百川预计短期内磷矿石市场持稳运行为主，暂无下滑风险。下游方面：【1】　11月10日，一铵市场依旧需求不佳，企业新单成交低迷，待发订单所剩不多，东北地区市场仍偏清淡，下游观望氛围持续，成单量跟进缓慢，短期内价格上行困难，但预计受原料价格高位支撑，且多数企业存在检修计划，供应方面持续收缩，价格下行空间有限，走势稳中趋弱。【2】二铵市场持续弱稳，目前冬储市场尚未开启，下游观望情绪较为浓重。目前原料合成氨市场继续利空引导，各企生产成本虽有所缓解，但成本端支撑仍较强，利润空间有限。【3】黄磷市场观望运行。目前供应侧开工良好，多数企业有订单可执行，可少量接新单。需求市场以消耗库存为主，目前价格低位趋稳，部分采购商积极询单，适量补货。短期内价格窄幅调整运行，建议持续关注黄磷企业开工调整以及下游市场开工状况。

豆粕：国内方面：国内豆粕价格下跌。库存回升油厂积极出货，豆粕现货市场仍处弱势节奏。国内饲料配方调整方案实施以来，猪鸡饲料中玉米和豆粕减量替代效果明显，从而削弱了需求端对豆粕价格的支撑力度。受美豆供应能力大幅提升影响，国内11-1月到港大豆将快速增加，而南美大豆供应前景保持乐观，市场缺少可持续炒作的供给题材，远期供应压力仍是豆粕期货上行的重要阻力。

菜粕：国内菜粕价格下跌。水产养殖旺季基本结束，菜粕需求量逐步下降，拖累菜粕价格，叠加生猪养殖亏损，蛋白粕需求面不佳，而近期工厂开机率回升，菜粕库存有所增加，但整体供应仍不多，叠加全球菜籽预计偏紧状态，进口菜籽预计成本高企下，后期进口量大幅减少，在供需皆弱的格局下，预计短期内菜粕将跟随豆粕偏弱震荡。后市预测：预计短期内菜粕将震荡调整为主。价格预计在2700-2750元/吨之间。

05.有色金属价格走势：铜、铝、铅、锌、锂

铝：今日中国国产铝矾土市场价格整体波动较小，目前国产矿石价格于氧化铝企业而言价格位置较高，且近期下游氧化铝价格持续小幅回落，预计后期导致国产矿石市场价格僵持偏弱运行。北方地区目前矿石供应情况仍较为偏紧，部分氧化铝企业矿石库存略微短缺。南方贵州地区目前露天矿仍处于停产阶段，但由于下游氧化铝价格无法支撑矿石价格上行，目前矿石价格波动较小。进口矿石方面，近期海运费价格走势由前期持续回落逐步转为震荡偏弱走势运行，由于前期国产矿供应紧张叠加氧化铝价格大幅上涨导致氧化铝企业进口矿石使用占比持续小幅上涨，预计后期将由于北方地区国产矿供应紧张进而导致进口矿石消费量再度上涨。

铅：本周铅精矿加工费稳定运行为主，个别地区小幅上行。内蒙古地区运行于1000-1200元，周均价1100元；河南地区运行于1000-1200元，周内加工费上行，均价为1100；湖南地区运行于1200-1400元，周均价1300；广西地区运行于1100-1400元，周均价1250元；云南地区运行于1000-1300元，周均价1150元；进口矿价格运行于50-70美元，加工费稳定运行。随着限电情况的逐渐缓解，铅精矿供应紧张情况有所恢复，河南地区加工费小幅上行，内蒙、湖南、广西和云南等地多数矿山和冶炼厂铅精矿加工费继续企稳。后市预测：预计11月份全球煤电等能源问题延续，或继续干扰铅产业链上下游企业，铅精矿依旧供应偏紧。预计后续加工费将保持低位企稳。

锌：本周进口矿加工费运行于80-90美元/干吨。本周国产锌精矿加工费平稳运行，整体运行区间在4000-4400元/吨之间，其中内蒙古地区TC平均运行在4100-4300元，均价4200元；陕西地区TC平均运行在4100-4400元，均价4250元；四川地区运行于4000-4100元，均价4050元；广西地区运行于4100-4300元，均价4200元；云南地区运行于4000-4100元，均价4050元；湖南地区价格运行于4300-4400元，均价4350元。后市预测：临近冬季，内蒙古地区部分矿山逐步进行减停产计划，锌精矿供应紧张局面加剧。预计后续加工费或处于低位运行。

锂：国内金属锂主流成交价格集中在105-115万元/吨之间，均价水平稳至110万元/吨之间，市场成交情况尚可，短时间内价格没有整理，目前下游依旧在接受过程中，国内润滑剂，玻璃陶瓷、合金等行业对金属锂市场需求稳中有升，随着电脑、数码相机、手机、移动电动工具等电子产品的不断发展，玩具等终端消费市场需求逐渐提升，一次电池的出货量也逐渐增加，叠加下游市场有春节前少量备货的需求，市场行情利好，预计短时间内国内金属锂市场价格暂稳。随着终端市场需求的旺盛，金属锂厂家看好后市，部分厂家有提升产能的预期，截至到目前统计，国内金属锂规划新增产能预计1.11万吨，据了解，金羽新能已落实国内首条锂金属电池生产线，在核心技术上已形成一系列安全保障方案，包括应用原位固态电解质界面保护、锂枝晶抑制工艺、柔性相变吸热阻燃膜材料等，令锂金属电池可通过穿刺、跌落、短路、过充、热滥用等严酷测试，预计国内金属锂市场行情利好。

06.造纸业价格走势：木浆、白板纸

木浆：纸浆外盘报价下调，现货市场整体供需相对平稳，价格持稳为主。今日盘面再次下跌，现货市场，贸易商急于出货的心态有所减轻，出货价格维稳平稳，少数急于套现的贸易商仍有降价情况出现。能源双控对纸厂开机率的影响在减小，纸厂逐步恢复正常生产，木浆需求预计会略有增多，届时或对浆价起到积极作用。后市预测：目前纸企仍以刚需采购为主，业者多观望为主，预计短期纸浆价格可能持续偏弱震荡整理。

白板纸：11月10日，今日白板纸市场高位维稳运行，主流纸企又发函预上调价格。近日主流纸企再次喊涨，发函通知16日上调白板纸销售价格100元/吨，纸企挺价意愿较强。因受能耗双控政策影响，白板纸前期供应减少；同时伴随上游废纸、煤炭等原材料价格高位震荡以及下游市场需求正值旺季，纸企成本面增加，下游备货情绪也较前期好转。后市预测：预计短期市场看涨氛围浓厚，白板纸价格有望上涨100元/吨。主流纸企拉涨态度明显，市场交投尚可。

07. 橡胶价格走势

橡胶：国内天然橡胶市场价格小幅下跌。天胶短期到港量存增加预期，对胶价存在打压，前一交易日，天然橡胶期货收盘价格小幅下跌。天胶产区寒潮和降雨对原料产出影响预期提升，供应端利好消息出现，基本面整体仍存支撑，近期可多关注下游采购拿货及实际到港情况。

国内基本面走势、权益市场波动