集合信托产品星级排行榜3.15

一、本周明星产品

本周推荐以下5只信托产品：

序号信托公司产品名称期限（年）收益率分档资金投向风控措施1金谷信托博睿167号集合资金信托计划(第3期)1年100-300：7.1%；300-1000：7.5%；1000-3000：7.7%；1000及以上：协定房地产土地抵押2五矿信托恒信共筑451号-林光12号集合资金信托计划（第1期）1.08年100-300：6.8%；300-600：7.2%；600-2000：7.4%；2000及以上：7.6%房地产土地抵押%2B股权质押 3国元信托大冶市国有资产经营有限公司贷款集合资金信托计划（第二期）A类2年100-300：7.6%；300-2000：7.8%；2000及以上：8.0%基础产业房屋建筑抵押4山东信托恒硕159号集合资金信托计划（五期）2年300-500：8.0%；500及以上：8.2%房地产土地及房产抵押5北京信托榕益资本007号集合资金信托计划（第三个募集期第六个销售期）3年100-300：7.2%；300-500：7.4%；500-1000：7.6%；1000及以上：7.8% 基础产业股权质押

以上第一款产品由金谷信托发行，投资期限至少为1年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为7.7%；第二款产品由五矿信托发行，投资期限为1.08年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为7.6%；第三款产品由国元信托发行，投资期限为2年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为8.0%。第四款产品由山东信托发行，投资期限为2年，投向房地产领域，最高业绩比较基准为8.2%；第五款产品由北京信托发行，投资期限为3年，投向基础产业领域，最高业绩比较基准为7.8%。前两款产品投资期限较短，适合追求较高流动性的投资者，后三款产品投资期限稍长，适合投资资产充沛且追求高收益的投资者。

二、本周热点事件

（一）2020年4季度末信托公司主要业务数据

2020年4季度，我国在统筹疫情防控和经济社会发展的实践中深化了对做好经济工作规律性的认识，宏观经济政策继续发力，推动经济持续恢复。4季度的经济增长指标恢复至常态水平，GDP同比增长6.5%，比上年同期高0.5个百分点。

2020年4季度，信托资产规模持续回落，从213277亿元下跌至204890亿元，每季均同比降低5%左右。

事务管理类和融资类信托占比持续下降，投资类信托占比持续攀升。信托以多种方式推动资金流入实体经济，信托资金投向结构改善。

信托业坚定响应监管部门号召，在提升服务实体经济能力的同时向高品质的受托人定位转变。在2020年严监管环境下，通道类业务规模持续回落，融资类信托压缩接近1万亿元，信托公司的业务结构有了改善，主动管理能力有所提升。随着经济运行态势向好，信托业坚持风险防控与稳中求进的两手策略，整体风险可控。

（二）“两压一降”继续发威！集合信托规模2月大降38.87%，产品预期收益率继续上行

2021年信托继续开展“两压一降”，市场影响初步显现。2021年2月份集合信托产品发行和成立双降。据公开资料不完全统计，2月共计成立集合信托产品1503款，环比减少31.34%，成立规模982.09亿元，环比减少38.87%。

业内人士认为，2月集合信托产品的发行和成立规模大幅下行，季节性因素是主因。春节长假导致工作日减少，加上2月信托行业监管会议对2021年“两压一降”的定调和明确，对部分信托公司的点名批评，信托行业展业短期内可能会更加谨慎，转型与合规成为主旋律。

从收益率来看，集合信托产品的平均预期收益率继续维持上行的走势。据公开资料不完全统计，2月集合信托产品的平均收益率为6.92%，环比增加0.04个百分点。

分析认为，2月集合信托产品的平均预期收益率继续上行，收益企稳的趋势更加明显，但信托产品收益大幅上行的可能性不高。从大环境来看，货币政策回归常态是信托产品收益企稳的基础，但在宏观经济增长预期下滑的情况下“资产荒”问题容易导致资金利率下滑，且监管层已明确要压降中小企业的融资成本，这对信托产品的收益走高均有不利。从行业内来看，信托行业转型、产品结构的调整，非标产品比重下滑，标品类产品比重增加，又会拉低整体产品收益水平。

从各期限收益率来看，1年期（含）以内和2年期以上产品的平均预期收益增长显著，1-2年（含）期产品收益下滑。分期限来看，1年期（含）以内产品平均预期年化收益率为6.64%，环比增加0.17个百分点；1-2年（含）期产品平均预期年化收益率为7.10%环比减少0.09个百分点；二年以上期限的产品平均预期年化收益率为6.78%，环比增加0.20个百分点。

从各投资领域产品收益率来看，数据显示，工商企业和房地产两大投向的集合信托产品平均预期收益领先。据公开资料不完全统计，截至3月7日，2月金融类产品的平均预期收益为6.17%，环比增加0.02个百分点；房地产类产品的平均预期收益率为7.35%，环比增加0.02个百分点；工商企业类产品的平均预期收益为7.56%，环比增加0.01个百分点；基础产业类产品的平均预期收益为6.97%，环比减少0.01个百分点。

2021的信托业转型依然任重道远。2月9日，监管部门通过电话视频的形式召开了2021年度信托监管工作会议。根据相关信息，2021年信托业继续开展“两压一降”：压降信托通道业务规模，压缩违规融资类业务规模，降低金融同业通道业务，并加大风险处置力度。对信托融资类业务的压降计划是，在2020年压降计划的基础上再降20%。

同时，银保监会2月20日发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，明确将数十家信托公司及消费金融公司纳入监管新规之下，进一步提升了信托公司业务门槛。

在各项监管施压之下，各领域信托资金规模会进一步分化。今年房地产信托会进一步下行，工商企业受益于实体经济，相关信托融资规模预计会上行，最可能增长的是金融类业务，主要是证券投资类业务。除了集合信托，家族信托、服务信托也在快速发展。信托机构一方面在谋求向标准化业务转型，另一方面，在非标业务方面也出现了一些新模式。  

三、发行情况

（一）发行规模

本周共有39家信托公司发行了296款集合信托产品，发行数量环比减少2款，降幅为0.67%。296款发行的产品中，有253款产品公布了募集规模，平均计划募集规模为1.95亿元，与上周相比环比增加0.04亿元，增幅为2.15%。本周发行的信托产品总计划募集规模为493.64亿元，环比增加31.33亿元，增幅为6.78%。

本周募集规模最大的产品是北京信托发行的“榕益资本007号集合资金信托计划（第三个募集期第六个销售期）”，这是一款基础产业类产品，募集规模为17.73亿元。

（二）发行期限及收益率

从期限上看，296款新发行的产品中，有287款公布了期限，平均期限为27.22个月，环比增加0.10个月，增幅为0.35%。

从数量上看，期限为24个月的产品数量是最多的，12个月的产品数量位列第二。

与上周发行的产品对比，24个月的产品数量略有减少，收益率略有下降；12个月的产品发行数量略有减少，收益率略有下降。

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品发行了70款，工商企业领域产品发行了22款，基础产业领域产品发行了57款，金融机构领域产品发行了120款，证券市场领域产品发行了27款，其他领域产品没有发行。

与上周的发行市场比，投入到房地产市场中的产品数量减少2只，投入到工商企业市场中的产品数量减少6只，投入到基础产业市场中的产品数量增加1只，投入到金融机构市场中的产品增加3只，投向其他领域的产品数量减少3只，投入到证券市场中的产品数量增加5只。

（四）资金运用方式

从资金运用方式上看，贷款运用类产品发行了46款，股权投资类产品发行了32款，权益运用类产品发行了157款，证券投资类产品发行了27款，组合运用类产品发行了34款，债权投资类和其他类产品没有发行。

本周新发行的产品在资金运用方式上，依旧以贷款类和权益投资类为主，贷款类产品数量减少3只，股权投资类产品数量增加4只，权益投资类产品数量减少12只，证券投资类产品数量增加5只，组合投资类产品数量增加7只，其他投资类产品数量减少3只，债权投资类产品数量没有变化。

（五）机构情况

本周共有39家公司发行了296款信托产品，其中外贸信托的发行量最大，为52只。

四、成立情况

（一）成立规模

本周共有34家信托公司成立了266款集合信托产品。266款新成立产品中，有130款公布了成立规模，平均成立规模为0.70亿元，环比减少0.08亿元，降幅为9.74%。本周成立的信托产品总成立规模为91.49亿元（不包含未公布成立规模的产品），环比减少23.79亿元，降幅为20.64%。

本周成立规模最大的是中原信托成立的“中原财富-成长613期集合资金信托计划（第5期）”，成立规模为10.00亿元，这是一款工商企业类产品。

（二）成立期限与收益率

本周共有177款新成立产品公布了期限，平均期限为29.19个月，环比减少15.69个月，降幅为34.96%。

收益率上，共有104款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率为6.96%，环比上升0.29个百分点，增幅为4.33%。

（三）资金投资领域

从资金运用领域来看，房地产领域产品成立了45款，工商企业领域产品成立了16款，基础产业领域产品成立了37款，金融领域产品成立了118款，其他领域产品成立了11款，证券市场领域成立了39款。

（四）资金运用方式

从资金运用方式来看，贷款类运用类产品成立了31款，股权投资运用类产品成立了8款，其他运用类产品成立了10款，权益投资运用类产品成立了154款，组合运用类产品成立了24款，证券投资运用类产品成立了39款，债权投资运用类产品没有成立。