7.74亿股定增解禁压垮股价？中原证券今日跌破定增价，这些头部机构或被套
来源：每日经济新闻 2021-02-01 21:23:01
今日（2月1日）券商板块延续近期的调整，其中中原证券(行情601375,诊股)更是以跌停报收，从今年初的高点以来，截至目前中原证券股价已经累计下跌了45%。
与之对应的是，今日中原证券 7.74亿股定增机构配售股份正式上市流通。有分析认为，今日中原证券的跌停与定增限售股解禁不无关系。去年2月开始实施的再融资新规规定，将定增的锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。
去年7月底参与中原证券定增的机构多达18家，其中不乏中信证券(行情600030,诊股)、中金公司(行情601995,诊股)、高毅资产等头部机构，如果这些机构今日没有抛出手中持有的股份，截至收盘其或已被套。
中原证券解禁当天跌停
今日券商板块延续了近期的持续调整，其中中原证券更是以跌停报收。值得一提的是，从今年初的高点以来，中原证券已经累计下跌了45%。
与之对应的是，今日，中原证券7.74亿股定增机构配售股份正式上市流通，占总股本的比例为16.67%。有分析认为，今日中原证券的跌停与定增限售股解禁不无关系。
去年2月开始实施的再融资新规规定，将定增的锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。由于中原证券是去年7月底完成的定增，所以已适用再融资新规。
值得一提的是，今年1月下旬，行业内第一创业(行情002797,诊股)、爱建集团(行情600643,诊股)相继经历了定增解禁，其解禁规模占比也大于10%。不过，相比中原证券，这2家公司此前参与定增的机构数量相对较少，如爱建集团解禁的机构数量只有大股东上海均瑶集团一家，面临的减持压力相对较轻。
据Choice数据统计，2月内，海通证券(行情600837,诊股)、湘财股份(行情600095,诊股)、国信证券(行情002736,诊股)等券商都将面临定增解禁，不过解禁规模占总股本的比例均较低，不足5%。
今年上半年，部分券商上市满1年后的小非解禁值得关注。例如今年2月26日，中银证券(行情601696,诊股)将迎来首发原股东限售股份解禁，占总股本的比例高达42%；今年6月3日，中泰证券(行情600918,诊股)将迎来首发原股东限售股份解禁，占总股本的比例达27.4%。
参与定增得机构或被套
根据中原证券的公告，公司已于2020年7月30日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成了本次定增发行股份的登记、托管及限售手续事宜。
据披露，去年7月底参与中原证券定增的机构多达18家， 其中不乏头部机构如中信证券、国泰君安(行情601211,诊股)、中金公司等，此外知名私募高毅资产也参与了此次定增。
此次中原证券的定增发行价为4.71元/股，而在去年7月~8月间，中原证券的股价基本围绕6元上下进行震荡，该定增价看似已经给足了参与的机构“盈利空间”。
然而事与愿违的是，在经过去年底一波快速上涨后，进入2021年，中原证券的股价便进入了下跌模式。截至今日收盘，从今年初高点以来，中原证券股价已经累计下跌了45%。
据Choice数据显示，今日中原证券全天成交量为2亿股，虽然较之前明显放量，但仍然低于今日的解禁规模。
在上海金舆资产基金经理赵彤看来，以今日中原证券4.64元的收盘价计算，如果上述参与定增的机构今日没有抛出手中持有的股份，截至收盘可能已经被套。
值得注意的是，今年以来，虽然券商板块整体陷入调整，但板块内不少中小券商的股价跌幅要远大于头部券商。
数据来源：Choice数据
据Choice数据统计，截至2月1日收盘，有10家券商今年以来的跌幅超过了20%，其中多数为去年底总市值低于500亿元的中小券商。
数据来源：Choice数据
相比之下，截至去年底总市值大于1000亿元的12家大型券商今年来的平均跌幅仅为5.6%。
对此现象，北京某大型券商非银行业分析师向《每日经济新闻》记者表示，“我感觉近期增量的交易资金主要是以公募为代表的长线机构资金，这些资金偏好业绩确定性强、估值合理的标的，因而业绩波动大、估值偏贵的部分中小券商也就受到了冷落。”
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