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紧抓核心资产 “团宠”中小盘股 上市公司一季报透露投资机构“布阵图”

来源:中国证券报   2021-04-27 09:22:53

随着上市公司一季报陆续披露,基金机构排兵布阵路线图也显山露水。

随着A股市场机构化进程不断推进,基金机构仍是A股市场核心资产持有者。一季度市场震荡调整,基金机构寻找投资机会的视野也不断拓宽,中小市值优质公司同样成为它们的“心头好”。

核心资产“众星捧月”

日前,公募基金一季报披露收官。天相投顾数据显示,一季度基金前50大重仓股,仍是贵州茅台(行情600519,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)、中国中免(行情601888,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)、药明康德(行情603259,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)等“老面孔”。其中,公募基金在一季度增持最多的个股为海康威视、贵州茅台、招商银行(行情600036,诊股)、智飞生物(行情300122,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)等。在行业分布上,金融、公用事业等板块成为一季度公募基金增持的重要方向。一季度基金大幅减持的对象,则集中在消费、医药、信息技术等行业。

随着上市公司一季报的披露,多家百亿元级私募机构一季度的调仓路径初露端倪。通策医疗(行情600763,诊股)、科大讯飞(行情002230,诊股)、大华股份(行情002236,诊股)、上海家化(行情600315,诊股)、海康威视等“大白马”仍被知名私募机构持有。但随着市场波动,私募机构多有减持情况发生。例如,截至一季度末,高毅资产邓晓峰管理的两只产品出现在紫金矿业(行情601899,诊股)的股东名单中,合计持股6.38亿股。

上市公司一季报披露的信息也显示出部分知名牛散的最新持股情况。例如,中国中免一季报显示,陈发树持股比例由2020年末的0.52%,下降至2021年一季度末的0.51%。在2020年三季度末,陈发树持股比例为1.1%。不过,潘斐莲持股比例由2020年三季度末的0.85%,上升至2021年一季度末的1.18%。

机构拓展“能力圈”

总体而言,公私募基金持股仍然抱定“核心资产”,但这些资本市场的弄潮儿也并不是“一抱了之”,而是随着市场变化,寻找更多优质机会。

例如,在一季度公募基金增持幅度较大的个股中,有智飞生物、美年健康(行情002044,诊股)、三环集团(行情300408,诊股)、百润股份(行情002568,诊股)、海尔智家(行情600690,诊股)、康龙化成(行情300759,诊股)等相对没那么“瞩目”的个股。

还有一些“小盘股”迎来机构“团宠”。例如,好莱客(行情603898,诊股)一季报显示,在前十大流通股东中,中欧基金占“三席”。中欧基金旗下基金产品在一季度末合计持有好莱客1366.67万股,持股比例为4.39%。

知名私募也对一些相对冷门的中小盘股“多看一眼”。上市公司公告显示,高毅资产冯柳持有南微医学(行情688029,诊股)100万股。冯柳在一季度末还持有北鼎股份(行情300824,诊股)70万股。

对优质股票有信心

随着A股国际化进程持续推进,外资机构在A股的一举一动备受关注。数据显示,在已公布一季报的上市公司中,有120多家公司的前十大流通股股东中出现QFII的身影,其中70多家为QFII一季度新进重仓股,合计新进持股量超过5亿股。其中,回天新材(行情300041,诊股)、濮阳惠成(行情300481,诊股)、双环传动(行情002472,诊股)、天顺风能(行情002531,诊股)、透景生命(行情300642,诊股)等个股,成为一季度外资机构持有的对象。

瀚亚投资管理(上海)有限公司股票投资总监齐晧表示,与海外市场相比,中国股票市场具备独特优势。国内经济拥有广阔的消费市场、强大的制造业能力、不断推进的科技创新。海外投资者在投资中国股票资产时,更注重长期回报,往往从全球配置角度看待中国股票市场。

诺德基金的基金经理王恒楠认为,市场风格从去年的机构“抱团”已发生了转变,从高估值白马股的调整,逐步发展到低估值、顺周期、中小市值的修复。在变化过程中,持续跟踪基本面确定性,企业业绩和发展才是真正体现基本面的核心逻辑。高增长高景气行业不会因阶段性扰动因素转向,对优质股票投资价值抱有信心。

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