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外汇存款准备金率为何现在下调

来源：银柿财经 2022-04-26 10:23:33

4月25日，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。

据国家外汇管理局数据，截至2021年12月，我国外汇各项存款余额9969亿美元。而本次下调1%的外汇存款准备金率意味着，将有99.7亿美元向市场释放。

简单地来说，外汇存款准备金率是指金融机构交存中国人民银行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。存款准备金率降低，说明银行不需要上交那么多资金了，可以用这些钱去进行放贷之类的业务。

2021年6月15日，央行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由5%提高到7%；同年12月15日起，央行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，将外汇存款准备金率由7%提高到9%。

时隔4个多月后，外汇存款准备金率又进行了下调，从9%调回了8%。

中山大学岭南学院经济系教授林江告诉记者，近段时间，人民币20多年来首次遇到如此大幅度的贬值，这造成了我国较大的资金外流压力。资金外流通俗来讲也就是境内外币减少，这将进一步引发本外币的供需矛盾，也就意味着人民币的贬值的恶性循环。我国下调金融机构外汇存款准备金率也就是为了制止这种恶性循环，将更多的外币释放到市场中维护人民币汇率的稳定。

银柿财经记者注意到，这是我国自2005年以来首次下调外汇存款准备金率，但仍处于历史高位。业内人士表示，这与近期的人民币汇率下行有关。近期，人民币汇率一直呈走跌趋势，4月25日，人民币对美元汇率在岸、离岸盘中分别跌破6.55和6.59，贬值幅度均超过600个BP。人民银行下调金融机构外汇存款准备金率的消息一经发出，人民币对美元快速回升，其中，在岸人民币对美元直线上扬，迅速收复6.57、6.56、6.55三道关口。

图源：同花顺iFinD

而对于此次下调金融机构外汇存款准备金率的影响，光大金融市场部宏观研究员周茂华向记者解释道，这主要是因为近期全球外汇市场异常波动，连续几日人民币汇率波动有所加大，央行根据市场情况适度调整外汇存款准备金工具，一则增加外汇供给调节外汇供求促进市场平衡；二则释放外汇市场“稳”的信号，避免市场超调。此次，央行提前进行预调微调，有助于稳定市场预期。

“将如此大量的外币释放进市场，商业银行也就有了更多的外汇额度可以操作，这对于一些存在经常项下外币结算的进出口企业无疑是一个利好。”林江进一步表示。

中国外汇投资研究院副院长赵庆明也认同这一观点，他认为，下调金融机构外汇存款准备金率可以增加金融机构外汇贷款的资金供给，有利于稳定人民币汇率。

对于人民币汇率的未来走势，周茂华认为，人民币并不存在大幅贬值的基础，有望在均衡水平附近强势双向波动。因此，周茂华强调，本次下调外汇存款准备金率，主要是基于以下几点：国内针对经济困难及时出台政策、靠前发力，经济有望运行在合理区间；货币政策延续稳健基调；外贸韧性足；从中长期看，我国金融服务市场潜力巨大，人民币资产吸引外资趋势流入的格局未变等。