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9月A股怎么走?哪些板块会有机会?券商这么看

来源:V观财报   2021-09-01 18:22:27

9月首个交易日,沪指涨0.65%,深成指微跌0.1%,创业板指跌0.85%。

A 股本月将是何走势? 哪些板块会有机会? “V观财报”梳理10家券商观点,一起来看看。

市场展望

粤开证券:A股“红九月”可期

8月PMI为50.1%,连续五个月下滑,但仍位于临界点以上,制造业持续扩张,扩张力度有所减弱,受到汛期和疫情叠加等因素影响,非制造业景气度明显回落,但从预期指数来看,企业对未来发展保持乐观,随着疫情汛情影响逐步消退,生产经营将逐步恢复常态。

基本面来看,七成以上公司中报业绩增长,科创板企业增速领先。截至8月31日,全部A股公司披露半年报,净利润同比增长企业占比超过四分之三,全A股净利润增速平均数为209%,中位数为33%。

从历史回测来看,过去十年A股主要指数在9月上涨概率均为50%,不过在剔除2020年9月市场大跌数据影响后,9月A股还是上涨概率较大。目前A股继续聚力蓄势,结构分化持续演绎。在基本面和资金面助力下,九月指数有望迎来上行,A股“红九月”可期。

华金证券:大概率将延续慢牛走势

9月有望延续慢牛走势。当前行情在上证指数3300-3700左右的一个大平台已经震荡了大半年时间,结构性行情的特征仍然明显,分化严重,此前抱团白马股的估值受多重因素影响估值有了一波大的回调。

预计9月国内流动性仍将保持合理充裕,后市大盘大概率将延续慢牛走势。一方面,由于海外疫情反复暴发,市场对经济复苏的担忧短期很难消除,近期美联储主席的最新演讲再度偏鸽,海外市场紧缩担忧明显缓解,提振全球市场风险偏好;另一方面,自7月央行超预期降准后,市场预期国内的流动性将继续往偏宽松的方向转,同时国内疫情控制得力,经济运行平稳,投资情绪趋向于稳定。

银河证券:风格轮动的结构性行情概率大

从7月数据来看,出口、生产、消费、投资等经济指标全面回落,社融增速下行反应融资需求疲软。后续经济周期弱势基本是确定的,重点在于政策该如何应对。

目前市场流动性仍较充裕,9月出现系统性风险可能性较低,但市场向上动力不足,仍需注意风险,风格轮动的结构性行情概率较大。

平安证券:短期整体延续震荡态势

虽然A股短期波动加大,但并不具备系统性风险,震荡期建议关注中长期景气向上的板块。在经济复苏放缓流动性平稳的背景下,市场整体难有全面上行动力,预计短期整体延续震荡态势,而盈利景气与改革政策均指向结构性布局。

国元证券(行情000728,诊股):风格切换可能正在发生

上个月我们认为小盘股可能延续跑赢大盘股,但8月份已经发生了风格切换。我们认为这种切换可能会持续一段时间。它的驱动力主要有两点,第一是货币政策很难比之前更宽松,票据的收益率曲线已经接近了去年4月底流动性极宽松的情况。另一方面,CPI、PPI也正在历史低点附近可能反弹。上述两点让大盘股和下游企业获得了一定的修正。

我们认为9月份历史上看也是一个波动较大的月份,投资者依然需要保持一定警惕。但从市场交易结果和经济数据来看,风格切换可能正在发生。

投资策略

兴业证券(行情601377,诊股):提前布局下半年有转机的资产

成长依然是推荐的核心主线,但是更关注性价比,更关注赔率更好的方向与个股。包括:1、长期性价比高的“小而美”“专精特新”与科创“小巨人”,如高端制造(半导体产业链、军工产业链等),新能源链条(新能源材料、锂电设备、新能源车产业链、智能驾驶等),AIoT(计算机、通信、电子),生命科学(生物医药、医疗器械、医疗服务、种子等);2、服务科创需求、有新的成长逻辑、拥抱新的科技赋能的铝、铜、化工、水泥、券商等板块。3、基本面不太亮丽领域,提前布局下半年有转机的资产,稳增长“新基建”方向,包括小家电、汽车、机械,也包括消费细分行业的“龙一”。

中泰证券(行情600918,诊股):周期股牛市趋势可能尚未结束

8月是周期股的牛市,无论是受益新能源景气的上游材料端,还是传统原材料板块,中报业绩和近期涨价驱动下,交易异常活跃,目前而言,趋势可能尚未结束。

整体而言,流动性环境仍有利于维持当前的市场风格,尤其是半年报披露结束后,市场发现不少行业已经开始受到原材料涨价的冲击,上游的业绩稳定性更容易获得市场溢价。区别的是,本轮周期股行情表现为两股力量,一类是新能源为代表的新兴产业周期,诸如锂电资源、光伏材料等有色、化工品的涨价驱动,产业驱动的逻辑开始从下游转向上游;另一类是传统周期板块,诸如煤炭、钢铁等行业受制于自身产能和供需格局的涨价驱动。

光大证券(行情601788,诊股):关注公募重仓股

从下半年行业配置的角度出发,以是否是公募重仓股为标准,建议关注“内”“外”两条主线。一是向“内”关注公募重仓股中值得进一步增加配置的方向,建议关注盈利增长-估值匹配程度较好,同时长期增长比较稳定的资产,例如电子、电气设备、建材、家电等行业。二是向“外”关注公募配置较少但值得增配的方向,从盈利弹性出发,关注盈利-估值匹配程度好,同时在盈利上行期中业绩弹性较高的行业,包括机械、化工、交运等行业。

国盛证券:增持价值板块、关注新基建

当前的市场的宏观预期存在着很大的分歧,包括跨周期调节、稳增长力度、金融监管等。

关注三条配置思路:

1、业绩高增的确定性,是宏观风险最好的对冲,在其他变量走向未知的背景下,PPI的坚挺是相对更确定的宏观变量;结合我们对于业绩超预期的识别结果,上游景气周期、纺织制造以及部分军工领域确定性较高。

2、未来1-3个月内,从货币宽、信用紧到货币、信用双稳的趋势变化是相对确定的,不确定的只是路径和节奏,对应到股市策略上,最核心的变化就是指数表现的均衡,以及成长与价值的收敛,建议逐步增持价值板块,大消费推荐汽车、次高端白酒/啤酒、纺服、医疗服务、疫苗;金融推荐券商、零售型银行。

3、关注新基建发力方向,重点包括:新能源基建(光伏、风电、储能、充电桩、特高压)、通信设备、国产工业软件、网络安全等。

山西证券(行情002500,诊股):适度关注回调后估值性价比明显提升的医药

建议攻守兼备,底仓稳健配置基本面明显改善、估值相对合理的有色(电解铝)、化工(新能源化工)、金融(财富管理业务有优势的券商银行);进攻仓位关注中长期高增长逻辑确立、赛道优异、政策支持、空间广阔的光伏、新能源车上游、军工、新基建,适度关注回调过后估值性价比明显提升的医药(创新药、疫苗)。

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