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北方稀土:价格上涨 产销两旺 稀土龙头半年净利大增500%

来源:览富财经   2021-08-27 17:23:17

8月26日,A股稀土龙头北方稀土(600111)披露半年度报告,公司2021年半年度实现营业收入为147.2亿元,同比增长49.47%;归母净利润20.36亿元,同比增长500.52%;基本每股收益0.56元。

北方稀土上半年业绩的大幅增长主要得益于其稀土产品销量增加,销售价格上涨。今年上半年,北方稀土共生产稀土氧化物8128.04吨,同比增长41.76%;销售稀土氧化物2.06万吨,同比增长171.36%。

稀土价格大涨带动业绩高增

北方稀土取得这一强劲的业绩主要受益于今年稀土行业的整体氛围。上半年,我国稀土行业整体发展势头良好,呈现积极的增长态势,市场活力和潜力不断得到释放,主要稀土产品价格整体呈先扬后抑走势。一季度,在下游需求恢复和新增需求拉动下,镨钕、镝铽类等稀土产品价格涨幅较大,如氧化铽出厂价格破十年新高。

北方稀土是中国乃至全球最大的轻稀土产品供应商,是我国稀土行业六大稀土集团之一。经过多年发展,公司在行业内率先发展成为集稀土冶炼分离、功能材料、应用产品、科研和贸易一体化的集团化上市公司,形成以稀土资源为基础、冶炼分离为核心、新材料领域建设为重点、终端应用为拓展方向的产业结构,并依托创新驱动发展战略持续促进产业结构调整和转型升级,实现稀土上中下游一体化发展,构筑了行业领先的全产业链竞争优势。

作为行业龙头,北方稀土目前在多项产能方面位居国内甚至全球第一,可生产各类稀土产品共11个大类、50余种、近千个规格。目前,北方稀土冶炼分离产能达8万吨/年、稀土金属产能1万吨/年,稀土原料产能位居全球第一;稀土功能材料中磁性材料合金3万吨/年,产能居全球第一;抛光材料产能14000吨/年、贮氢合金3000吨/年,占据国内市场份额半数以上;发光材料1000吨/年。

同时,作为行业头部企业,在我国控制稀土产能的大背景下,北方稀土所获得的开采指标也显著多于同行。资料显示,上半年,工信部、自然资源部下达了2021年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制计划指标。相较上年同期,2021年第一批稀土开采总量控制指标中,矿产品指标由6.6万吨增至8.4万吨,增幅27.27%,其中,公司获得分配量44130吨,占比52.54%;冶炼分离指标由6.35万吨增至8.1万吨,增幅27.56%,其中,公司获得分配量38270吨,占比47.25%。

大规模增资布局稀土新产能

今年上半年,北方稀土还拓展了稀土金属、稀土永磁产能,对外收购了多家稀土公司,并对旗下多家子公司实施了增资。

半年报显示,上半年北方稀土向包头市华星稀土科技有限责任公司增资8249.61万元,对其实施收购。增资收购后,公司持有其50.5%股权,成为其控股股东。北方稀土还出资3218.2万元,收购了内蒙古包钢稀土磁性材料有限责任公司11.31%的股权。

此外,北方稀土对其全资子公司内蒙古稀奥科贮氢合金有限公司增资4000万元;对包钢稀土提供全部借款中的2亿元,以债转股的方式向其增资;对其控股子公司包头市飞达稀土有限责任公司增资3060万元。

8月26日晚,北方稀土又公告称,拟以现金方式向控股子公司北方稀土(安徽)永磁科技有限公司增资5421.6万元,用于其成立包头分公司建设年产8000吨高性能钕铁硼合金薄片项目。

北方稀土称,此次增资是为满足安徽永磁产能提升及运营发展资金需求,发挥产业协同性、互补性及各自优势助力其提升经营绩效贡献力,进一步提升公司稀土磁性材料产能规模、产品市场占有率、市场竞争力及盈利能力。

稀土上市公司或面临价值重估

当前,稀土产品面临着市场需求的持续趋旺、供给紧张和政策管控的日趋从严两方面影响。首先是稀土产品在工业生产中的地位正在由少量使用的“工业味精”向着大量使用的“工业必需品”进行转变。

目前,随着工业技术的发展,新能源汽车、风电、节能空调、智能机器人等行业对稀土的用量和需求有了显著的提升。其中,新能源汽车和风电领域发展最为迅猛。从需求端来看,到2023年,新能源车将成为稀土永磁材料最大需求增长动力,其在高性能钕铁硼需求占比中提升近10%,此外,风电、变频空调、消费电子领域对钕铁硼的需求均将大幅增长。机构普遍认为,受益于下游领域需求走强,稀土价格有望于三四季度持续上行。

而从供给端来看,我国依旧占据主导供给格局,海外难有增量。海外稀土供给主要集中在美国、澳大利亚和缅甸。海外新项目多数资源禀赋不佳,且稀土矿建设周期长,目前新项目进展缓慢,多数处于初期融资审查阶段,短期3-5年内难有供给增量。而国内方面,2020 年我国稀土储量占全球37%,稀土产量占全球58%,均居世界第一位。

此外,政策方面,我国《稀土管理条例(征求意见稿)》或将于下半年正式推出,有望保障稀土行业中长期高质量发展。

7月初,工信部表示,将着力保障产业链供应链安全稳定,抓紧制定关于推动制造业有序转移的指导意见,加快发展服务型制造新模式和工业设计;着力优化行业企业发展环境,加快推动《稀土条例》尽快出台。据了解,该《条例》作为稀土行业首次立法,主要从法律层面继续严控稀土供给,提升稀土的战略资源价值。

业内人士认为,当前稀土行业正在迎来一波较长的景气周期,许多稀土上市公司价值有待重估,而一些稀土行业龙头正在发生从周期股到成长股的转变,如北方稀土,从年初至今其股价已经翻了近3倍,某种程度上也代表了资金对其长期看好的态度。

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