大行情即将引爆！美国CPI携欧银决议重磅来袭 市场恐剧烈波动

周四(6月10日)，全球市场迎来“关键日”。经济数据方面，投资者将迎来美国通胀数据。由于美国通胀表现对于未来美联储货币政策至关重要，因此该数据眼下受到投资者的高度关注。美国4月通胀远超预期，一度引发市场剧烈波动，投资者需要防范这一幕在今日再度上演。央行方面，欧洲央行周四将公布货币政策决议，预计将对欧元、美元指数的走势产生重大影响。分析师指出，由于近期通胀压力加大，假如欧洲央行发出鹰派声音，欧元存在大幅上涨的风险。

美国CPI或再“爆表”

香港时间周四20:30，美国将公布5月消费者物价指数(CPI)数据。5月CPI数据将是美联储6月中旬货币政策会议前的最后一批重磅经济数据之一。预计5月CPI数据将使市场接受重大考验。

外界关注通胀压力持续性及其对美联储政策预期的影响。由于当下市场担心强劲的通胀数据将加大美联储提前收紧超宽松政策的压力，交易员情绪谨慎，在数据出炉前不愿意下注。

权威媒体调查显示，美国5月未季调CPI年率料攀升4.7%，美国5月未季调核心CPI年率增长3.5%。

美国劳工部5月12日公布的数据显示，美国4月份CPI年率上升4.2%，超过3.6%的市场预期，也远超美联储2%的目标，创2008年9月以来最大增幅。此外，美国4月核心CPI年率大增3%，创下1996年1月以来最大增幅。

美国4月通胀远超预期，这令投资者担心通胀不断上扬将会导致美联储收紧货币政策，美债收益率当时一度飙涨。

一些市场人士认为，如果美国的通胀数据超出预期，那么美联储可能会加快缩减购债规模，这将提振美元。

知名财经网站MarketWatch，美国将在周四公布5月CPI数据，若数据显示上升，可能会促使美联储加速缩表。美国4月CPI年增4.2%，已加剧市场对通胀的担忧。

澳大利亚联邦银行货币策略师Joe Capurso说：“美国经济学家预计整体通胀和核心通胀数据都将环比上升0.4%——这是很大的数字。”他补充道：“我认为，风险在于他们做不到这一点。”这可能拉低美国国债收益率，并拖累美元，除非该数据令股市受到足够惊吓，从而推动避险资金流入美元。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称，毫无疑问，通货膨胀正在上升，但美联储明确表示，他们认为这种上升是暂时的。由于零售销售和非农就业数据低于预期，有效地为央行的谨慎提供了理由，一份强劲的通胀报告不会增加6月份缩减购债谈判的可能性。美元/日元可能因良好的数据而获得提振，但在下周美联储会议前其涨幅应该有限。

美国工资意外上涨，让金融市场有了新的理由担心更高的通胀可能会持续下去。美国政府公布的数据显示，美国5月份平均时薪增加了14美分(0.5%)至25.60美元。这是继4月份薪资上涨0.7%之后的最新一次上涨。

荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley说：“我们预计5月份消费者价格指数较上年同期上升4.8%，核心价格(不包括食品和能源价格)由3%上升至3.3%。就前者而言，这将是2008年以来的最高通胀水平(当时油价飙升至146美元/桶)，而就核心通胀率而言，这将是1993年以来的最高水平！”

当地时间6月8日，前美联储副主席科恩表示通胀存在上行风险，他担心美联储无法很好地应对通胀加速上升这一日益严峻的威胁。

BullionVault研究主管Adrian Ash指出，债市交易者不确定周四美国CPI的状况会是如何，也带来一些心理压力。

黄金资讯网站Kitco撰文称，美国5月份CPI数据将于周四公布，外界普遍预期通胀率将高于上月的4.2%。

TheGoldForecast.com的编辑Gary Wagner赞同这一普遍预期。Wagner告诉Kitco News:“我同意我们应该会看到通胀数字的上升，原因是，石油持续上涨，大宗商品持续上涨，因此公众所需的关键商品和服务更加昂贵，这当然就是通货膨胀的定义。”

High Ridge Futures的金属交易主管David Meger称，尽管如果通胀“高于预期”，市场可能会出现膝跳反应，但美联储可能会坚持其观点，即任何跳升都是暂时的。

GoldCore营销总监David Russell指出，尽管美国10年期国债收益率走低，黄金近期仍难以守住1900美元/盎司关卡，显示看涨动力已不如以往，这可能是因为美联储努力压低通胀预期，限制了实际利率。

Russell表示，目前所有人都聚焦在美国时间周四将公布的通胀报告。如果看到低于预期的数据，黄金将在短期内出现抛售，若数据高于预期，可能就会为金价带来突破阻力的动能。

黄金价格在美国4月CPI数据发布当日下跌超过1%，这表明了黄金对通胀数据的敏感性。

机构OctaFX撰文称，金价仍难以攻克1900美元/盎司阻力，市场参与者正等待周四的美国通胀数据。OctaFX称，从4小时图来看，多头必须很快突破1915美元/盎司，否则金价很可能再次测试至1855美元/盎司。如果多头能够突破1915美元/盎司水平，那么金价向1970美元/盎司阻力区反弹是非常有可能的。OctaFX指出，只要交投在1880美元/盎司上方，那么金价前景继续看涨，关键阻力在1915美元/盎司和1940美元/盎司水平。

OctaFX补充道，一旦跌破1880美元/盎司，那么金价可能会测试1870美元/盎司和1855美元/盎司支撑水平。

欧洲央行决议来袭 欧元面临大涨风险

欧洲央行定于周四公布利率决议。对欧洲央行来说，关注的焦点是其债券购买计划即将放缓的任何迹象。预计欧洲央行将维持利率不变，但暗示将进一步缩减资产购买规模，如果资产购买规模或速度出现任何意外，都可能提振欧元。

香港时间周四19:45，欧洲央行将公布利率决议。香港时间周四20:30，欧洲央行行长拉加德将召开新闻发布会。近期欧洲央行官员表态称，欧洲央行目前不急于调整紧急抗疫购债计划(PEPP)，将继续保持宽松的货币政策。

法国央行行长维勒鲁瓦上周表示，欧洲央行目前不急于调整PEPP，任何有关第三季度将减少货币政策支持的说法纯属臆测，欧洲央行将继续保持宽松货币政策。

此前欧洲央行行长拉加德也对有关政策措施即将转向的猜测予以否认。上周早些时候，拉加德表示，强有力的政策支持将继续为渡过大流行并推动经济复苏提供桥梁。拉加德称，现在讨论缩减购债还为时过早。财政政策和货币政策是互补的，而不是替代品。

在周四的会议上，欧洲央行将更新其工作人员对通胀和增长的季度预测，以及传统的利率决定和新闻发布会。法国兴业银行(Societe Generale)分析师Anatoli Annenkov在一份研究报告中称：“我们还预计经济增长预期将略微上修，主要是因为美国3月的财政刺激计划尚未完全纳入，而今明两年的通胀也可能小幅上升。”

分析人士指出，欧洲央行的鹰派立场可能利好欧元/美元、损及美元，而鸽派立场不太可能对美元提供强劲提振，因为对市场参与者来说，这不会是一个很大的意外。

最近的经济数据显示，随着欧洲各地推出疫苗接种和放松封锁措施，欧元区经济将从今年第二季度开始强劲反弹。法国外贸银行(Natixis)的欧洲央行观察人士Dirk Schumacher表示，这也可能导致欧洲央行重新评估经济前景的风险，从“倾向下行”的立场转向“平衡”的立场。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称，欧洲央行周四面临的问题是，经济增长和通胀前景是否强劲到足以让它谈论缩减购债规模。Lien预计，如果欧洲央行避免谈及削减购债计划，欧元/美元将承压跌向1.21，但如果他们对复苏的信心如此强烈以至于他们现在想要为资产削减奠定基础，那么随着美联储在政策正常化之路上进一步落后，欧元/美元可能会飙升。

加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)预测称，欧洲央行可能不会放缓购债步伐。虽然经济数据和新冠疫情在改善，但复苏仍处于初期阶段，通胀上升仍被欧洲央行官员视为暂时现象。此外，债券市场的抛售以及欧元升值仍被欧洲央行视为维持有利融资条件的阻碍因素。

加拿大皇家银行表示：“因此，我行预计欧洲央行不会相信放缓购债步伐的时机已经成熟，近期欧洲央行沟通中的鸽派转变也支持这一观点。”

摩根士丹利(Morgan Stanley)预计，欧洲央行将保持目前的购债速度。大摩称，鉴于欧盟目前正在发行债券，为欧盟复苏基金提供资金，欧洲央行缩减购债规模的决定将导致进一步的紧缩环境。

Allianz Global Investors全球固定收益首席投资官Franck Dixmier说：“过去几个月的市场走势——长期利率上升，息差扩大，欧元升值(自3月份以来欧元兑美元升值4%)——表明欧元区的金融状况趋紧。欧洲央行不能忽视这一点。这一紧缩政策——正如央行官员最近所指出的——反映了欧元区经济的改善，这是由国外需求的加速和国内疫苗推广的加速推动的。”

德意志银行(Deutsche Bank)首席经济学家Mark Wall在一份研究报告中表示：“我们倾向于欧洲央行保持购买步伐。过去几周欧洲央行管理委员会的评论中出现了鸽派倾向。”

多数观察人士认为，欧洲央行将在9月份开始缩减规模，这意味着在9月底的辛特拉(Sintra)央行会议上，欧洲央行将有足够的空间解释其想法。但一如既往，退出货币刺激是一项棘手的操作，市场可能会做出激烈反应。

（文章来源：FX168）