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ATFX港股:高油价将持续激发新能源车需求

来源:金融界   2022-06-02 17:24:40

高油价:

国内成品油价格每10个工作日调整一次,昨日就经历了一次调价:92号汽油上调0.31元/升,95号汽油上调0.34元/升。

以92号汽油为例,北京最新价为9.01元/升,上海为8.97元/升,其它省市的价格在8.80至10.12元/升不等。

以常见的50升私家车油箱容量计算,加满油需要440至506元不等,这对于普通用车家庭来说是不小的负担。

国际油价的上涨还在持续,下半年极有可能出现92号汽油突破10元/升的情况。

对于新车主或者面临换车需求的老车主来说,面对燃油车和新能源车的选择,油价成本将成为重要的考量因素。

当然,我们也需要意识到,成品油和国际油价都处在波动状态,有价格相对较高的时候,就有价格相对较低的时候。

当导致国际油价走高的核心因素消失,比如俄乌冲突结束、OPEC+开始增产、美国页岩油厂商扩张产能,成品油和国际油价将出现回落走势。届时,燃油车的续航优势将再次被消费者看重。

ATFX港股:高油价将持续激发新能源车需求

▲ATFX供图

比亚迪(行情002594,诊股):

本土新能源车的生产厂商很多,比如蔚来、小鹏、理想等等。从每月的销量数据看,比亚迪优势最为明显。

据乘联会数据,今年3月,比亚迪新能源车销量5.68万辆,同比增长349.8%,仅次于特斯拉的6.5万辆。

小鹏、蔚来的销量在0.98至1.5万辆之间,与比亚迪、特斯拉差距甚大。

核心技术方面,比亚迪拥有自主知识产权的刀片电池,其质量可与宁德时代(行情300750,诊股)的麒麟电池媲美。

4月3日,比亚迪发布公告称:根据战略发展需要,自今年3月起停止燃油汽车的整车生产,未来,比亚迪将专注于纯电动和插电式混动汽车业务。比亚迪的决心可见一斑。

业绩面:

今年一季度实现营收总额668亿元,同比增长63.02%,表现出色;归属净利润8.08亿元,同比增长240.59%,表现同样出色。营收和利润双增,表明比亚迪正处于显著上升期,股价受到持续提振。

需要提醒的是,比亚迪的历史业绩表现并不稳定,比如2021年净利润同比减少28.08%,2020年同比增加16.27%,其它年份互有涨跌。

另外,比亚迪总市值8239亿元,属于大市值个股。动态市盈率185.53倍(港股),处于较高水平。

不稳定的业绩表现较难支撑当下的高估值。预计股价保持长时间高位震荡,以等待每股收益回升并降低动态PE的可能性较高。

比亚迪图表分析:

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▲ATFX供图

总结:ATFX分析师团队认为:比亚迪的销量、业绩、规模数据表现都很好,唯一的问题就是PE太高。高油价可以推升一部分新能源车需求,但想要维持极高的估值,还需要新能源行业本身维持高景气度。

ATFX风险提示及免责条款:市场有风险,投资需谨慎,以上内容仅代表分析师观点,且不构成任何操作建议。

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