【中粮视点】2021年6月USDA供需报告解读
来源：中粮期货372人参与讨论 2021-06-11 10:16:03
今日凌晨USDA公布最新供需报告数据，数据较之前市场预期略偏空，报告公布后，美豆旧作合约收跌，新作合约收涨，反应了市场对近远月价差的交易倾向。后面市场的交易重心将完全放在新作产情上面，核心因素就是产区天气问题，盘面将会随天气变化波动，市场需要高频监测美国主产区天气问题。
USDA于今日凌晨公布最新供需报告，美豆结转库存略高于此前市场平均预期。美豆平衡表部分，20/21年旧作将压榨下调0.15亿蒲式耳至21.75亿蒲式耳，美豆旧作库存的紧张已经对需求形成抑制，其余数据没有做任何调整，由此美豆旧作库存上调至1.35亿蒲式耳，上月预估为1.2亿蒲式耳，其他项目均没有做变动，美豆新作库存同时上调至1.55亿蒲式耳，上月预估为1.4亿蒲式耳。南美大豆方面，USDA上调巴西大豆产量100万吨至1.37亿吨，上月预估为1.36亿吨，阿根廷大豆产量维持4700万吨不变。
美豆油平衡表中，由于美豆旧作压榨量的下降，以及美豆油进口量的下调，美国国内豆油供需继续收紧，由于供应的减少和国内需求的强劲，美豆油出口量因此被下调，美豆油结转库存下调1000万磅至18.08亿磅，上月预估为18.18亿磅。
报告公布后，美豆旧作合约收跌，新作合约收涨，反应了市场对近远月价差的交易倾向，旧作库存的调增以及新作产情的不确定性使得新旧作合约价差收窄。后面市场的交易重心将完全放在新作产情上面，核心因素就是产区天气问题，盘面将会随天气变化波动，市场需要高频监测美国主产区天气问题，目前的天气情况看，未来一周时间，美国西北部作物产区将继续保持干燥天气，给作物生长造成压力，未来两周左右时间，美国中部和南部产区有望转湿，由于天气预测的不确定性，市场更倾向于交易短期变化。对于价格来说，新作合约已经注入天气升水，但是由于新作无法承受单产损失，目前的时间点继续维持多头思路，具体操作上只能是萝卜白菜各有所爱。
（文章来源：中粮期货）
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