【洞悉·汇市】美联储又放“鸽”，美元兑人民币维持震荡但有上行空间
来源：金融界网 2021-03-20 10:24:58
金融界网站外汇频道重磅推出【洞悉·汇市】栏目，本栏目主要针对汇市一周重点进行分析总结，重点关注人民币、美元等币种走势进行分析解读。汇市要点，独家解析！
金融界点评：本周美元兑人民币在6.50附近维持震荡走势，除了美联储利率决议的鸽派论调造成美元急跌，周内缺乏其余重磅消息扩大美元波动幅度。反应过激后的市场也尝试修正跌幅，周五受美债收益率的拉升影响产生反弹，预计美债收益率的上涨将进一步引导美元兑人民币小幅向上震荡。
美国于本周早些时候公布了PPI数据，通胀压力依然存在。数据显示，美国2月PPI年率上升2.8%，超市场预期的2.7%，大超前值1.7%，创2018年10月来最大涨幅。不过，美国2月核心PPI年率增长2.5%，比较预期的2.6%。也就是说，尽管通胀压力存在，短期内，美债收益率飙涨，美元迎来向上空间，但是实际情况或许没有市场想象的如此糟糕。长期来看，美元的反弹空间或将受通胀预期降温而变得有限。
周三时间，美国还公布了惨淡的2月零售销售数据。数据显示，美国2月零售销售月率下滑3%，预期为下滑0.5%，前值为增长5.3%；核心零售销售月率下滑2.7%，预期为增长0.1%，前值为增长5.9%。本次美国零售销售大幅不及预期，主要是受到冬季暴风雪天气影响，但随着美国新一轮1.9万亿美元刺激计划启动，美国经济仍有望加速复苏，因此市场对数据的反应也较为有限。
两项经济数据并没有给市场带来巨大的波动，但美联储利率决议维持鸽派的论调，令美元一步跌回上周低点附近。本次的利率决议比预期的要鸽派得多，尽管美联储上调了今明两年的GDP预期和三年内的核心通胀预期，但美联储对于未来两年的经济走向仍然比较保守，与此前鲍威尔表达的观点一致，削减了市场对美联储提前加息的预期。受此影响，市场出现短暂的应激反应，美元兑人民币出现短时急跌，但在暴跌后还是回归理性。10年期美债收益率一度上涨11个基点，至1.75%，创2020年1月以来的最高水平。随着美联储对通胀的乐观预期及美债收益率的持续上涨，美元兑人民币短期内或将小幅震荡上行。
此外，欧洲疫情不容乐观，第三轮疫情或将席卷而来。意大利、法国、德国和波兰等欧洲国家宣布了新的疫情措施，这给市场对疫苗接种后经济快速复苏的预期沉重一击。欧洲糟糕的情况和美国经济稳步复苏形成鲜明对比，进一步推升美债收益率。
另一方面，国内的经济数据显示，仍旧具备支持人民币升值的逻辑。根据相关部门公布的FDI数据显示，今年1-2月，我国吸收外资1767.6亿元，同比增长31.5%，说明外国投资者对中国经济发展前景的信心不断增强，人民币资产有长期走高的趋势。不过，在美国新冠疫情蔓延速度明显下降、美国大规模财政刺激计划出台、美国经济复苏增速加快的相关影响下，“中美差距”逐渐缩小，人民币升值速度明显受到拖累。HYCM兴业投资（英国）分析师团队认为，美元兑人民币短期内有机会迎来小幅震荡上行，尽管美联储依旧保持鸽派，但市场的关注点不仅局限于此，短期内美债收益率的攀升或将打开美元的进一步走势。
技术面上，美元兑人民币日图维持上行走高趋势，站稳MA5/10线，在6.50水平形成支撑，K线目前位于布林带中轨上方并有向上趋势，短期内看涨至6.54附近。周线来看，美元兑人民币继续向上反弹，在MA5线获得支撑，压力位预计落于6.55位置。RSI（7）指标在上周陷入短暂调整后拐头向上，重回50上方，短期内形成进一步买入信号。
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