鹏华基本面投资专家孟昊带你挖掘新能源+消费+国防投资机会

交易天王比尔·格罗斯曾说过：“我们任何时候都能在一个地方找到牛市。”而想要不错过任何一个投资机会，首先需要找到优质的投资工具。

综合实力领先的老牌公募基金公司鹏华基金，为投资者把握中长期投资机会提供了优质工具——旗下鹏华沃鑫混合型证券投资基金（下称鹏华沃鑫）将于11月29日正式发行，募集时间为2021年11月29日至2021年12月17日。

据悉，定位于挖掘优质公司的鹏华沃鑫，是一只股票资产及存托凭证占基金资产比例为60%至95%的偏股混合型基金。值得注意的是，该基金由鹏华基金中生代基金经理代表之一的孟昊独自管理，将重点关注新能源+品牌消费+国防军工领域投资机会。对于投资，孟昊表示，基金组合管理应从产业趋势出发，寻找优质公司进行中长期持有。同时，需要结合当下市场、产业发展阶段、公司质地程度等因素综合考虑估值问题。

据《投资时报》记者了解，鹏华沃鑫成立后，将会保持自下而上选股风格，在科学严谨的资产配置框架下，严格控制基金资产风险，力争实现基金资产的长期稳健增值。

作为主动权益领域头部公司的鹏华基金，通过持续布局主动权益新产品，让投资者能在不同的经济周期、不同市场环境下找到适合自身需求的产品。

坚持深度研究长期持有

正如沃伦·巴菲特在《滚雪球》中所言，“人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”作为典型的“长坡厚雪”行业，新能源板块热度不减，不少基金长期聚焦这一投资方向。不过，由于新能源行业内部细分领域众多，个股差异大，因此十分考验基金经理的选股能力。

作为鹏华沃鑫拟任基金经理，孟昊具有7年证券从业经验，是一位对新能源、消费领域保持深度跟踪的中生代基金经理。在经历多轮牛熊市历练后，他坚守基本面深度研究，通过积极掘金结构性行情，以求获得良好的超额收益。

作为中生代基金经理中的翘楚之一，孟昊管理的产品帮助投资者以傲人的历史回报穿越了市场波动。以代表产品鹏华环保产业为例，银河证券数据显示，截至11月12日，该基金近一年、近两年、近三年的净值增长率分别为71.38%、266.14%、328.63%，同类排名均在前10%。

经过多年投研积累，孟昊将投资理念总结为三方面：“第一，从产业的角度出发，去找在当下这个时代最优、行业发展趋势非常确定、空间非常大的产业；第二，找到了产业，就相当于找到方向，在方向的指导下选择一批竞争力非常强、护城河非常高的优质公司；第三，找到优质的公司后，在组合里面做非常高的配置，然后再偏中长期地去持有，挣企业业绩增长的钱。”

在投资中，基金经理投资主要遵循公司、赛道、估值三个维度去精选个股。而好的产业、赛道皆具有长期发展趋势确定、长期成长空间大的共性。比如新能源，现在趋势相对确定，空间较大，在这个优质赛道里面，较易成长出比较大的公司。

孟昊认为，在明确产业方向的过程中，长期的跟踪、甄别往往能够沉淀出一批优质的公司。而针对这些优质公司的筛选，关键还是看它的竞争能力，在产业链中的定价能力，以及竞争优势如何。

至于估值，在孟昊看来，估值在很多时候是偏艺术层面的，需要结合当下的市场、产业发展的阶段、公司的质优程度来综合考虑。

此外，在基金的投资管理中，孟昊尤为重视风险控制。他表示，组合管理过程中主要有两类风险，第一是买错的风险，第二是买贵的风险。“买错的风险要远远高于买贵的风险。因为买错了永远回不来，亏损就是永久性的亏损。但买贵了，可以通过公司自身的成长来抹平原先买贵的影响。”孟昊认为，要规避买错的风险，核心是要有深度的研究，只有对公司有足够的理解，买入时才能心中有底。

针对基金控制回撤的问题，孟昊认为，对公司和产业保有深度的认识是最为重要的因素。据他介绍，在组合管理过程中，他还会注意回避泡沫性的资产，尤其在市场快速上涨过程中，坚持基于独立判断、独立思考的投资，而不被市场牵着鼻子走。

看好新能源板块投资机会

不论是存量基金业绩亮眼，还是新基金频频面世，这都与鹏华基金的优秀投研团队和投研理念有关。

作为“老十家”公募基金公司之一，鹏华基金自成立以来始终坚持通过深入的基本面研究进行独立的价值判断。在投资实力长期构筑过程中，这样的信念已贯穿投研管理的全过程，逐渐形成了可持续的基本面投研体系和良好的投研氛围。

资本的嗅觉是敏锐的。2021年以来，A股市场不再沉迷“喝酒吃药”，而是爱上了新能源板块。在快速的板块轮动中，持续火热的新能源车、光伏等细分领域成为今年热点。

“我觉得新能源行业可以拆分为新能源车以及能源两方面来看。” 孟昊坦言，新能源未来行情的波动会比较大，板块内部分化也会比较大。在这个过程中，对于行业做大量深入研究的同时，投资经理也要动态看待行业产业链，对每个产业的细分环节有非常紧密的跟踪，并能够实时地去调整自己的组合。

展望2022年，全球新能源车产业仍将保持比较快的增长，优质电池、隔膜和铜箔等领域明年供需仍然会比较紧张，产业链的部分环节依然有机会。

孟昊表示，从产业机会来看，光伏行业短期受上游涨价限产影响，排产有所下降，但产业中长期的成长趋势非常确定，原料短缺的问题预计在四季度会有明显缓解。

据孟昊介绍，就产业的未来规划而言，目前从量和占比的角度来看，新能源发展还是处于早期阶段，未来十年发展空间十分广阔。