国债收益率的急剧下降等同于更高的黄金定价

黄金白银

回想起来，我们对昨天 FOMC 会议声明发布后黄金持稳感到惊讶，因为美联储成员之间的一些讨论集中在“开始”讨论缩减的时间上。然而，考虑到隔夜美国国债收益率再次大幅下跌，看到黄金隔夜创出更高的高点并不奇怪。30 年期债券收益率目前处于 2 月 11 日以来的最低水平，为了结束看涨环境，美元早盘承压。原油价格的大幅下跌、ETF 黄金连续第五天清算以及铂金、钯金和铜的最初疲软可能会抑制黄金和白银的上涨。FOMC会议纪要让贵金属市场松了一口气，这表明美联储意识到通胀，但对经济复苏的程度感到失望。解决严重通胀问题的最快方法是经济保持低迷，而经典的价格指标在背景中坚挺，而美联储则专注于充分就业。目前的情况似乎是通货膨胀设置的教科书例子，但投资界尚未接受这种情况。短期内，8 月黄金 1,800 美元的水平很可能是一个关键的支点，而不是价格上涨的起点，因为黄金市场缺乏除国债收益率下降之外的催化剂。白银市场没有像黄金那样大幅上涨，无法保持前五个交易日的涨幅。另一方面，在利率的涨落、货币行动和美联储的通胀操纵中，它仍然处于直接火线之外。白银市场仍然是一种实物商品，需要更强劲的全球经济和/或原油和/或黄金的显着积极价格领导地位。我们认为 9 月白银的交易区间受限于 26.91 美元和 25.80 美元。

铂族金属

尽管钯金市场在过去 36 小时的交易中似乎失去了上涨动力，但投资者对钯金 ETF 表现出了兴趣，昨天购买了 4,332 盎司，年初至今持有量增加了 11%。虽然昨天市场并未创出更高的高点，但收盘价是 6 月 2 日以来的最高收盘价，这使得图表指向更高。今晚晚些时候将向贸易商提供来自中国的通胀数据，预计生产者价格将略微走软，消费者价格与上月相比几乎没有变化。贸易商可能会将中国的经济状况视为对钯金不利的因素或限制因素。9 月钯金合约似乎在 2,770 美元上方建立了支撑架，我们不排除近期测试 2,924.50 美元的可能性。不足为奇的是，铂金市场自 6 月中旬大跌以来几乎没有显示出明确的方向，因为在汽车行业芯片短缺结束和欧洲开放火花之前，实物需求预计不会增加柴油车销量扩大。然而，柴油行业可能不会像汽油驱动汽车那样迅速复苏，因为许多分析师认为部分柴油需求将被电动汽车流失。隔夜，铂金 ETF 持有量增加了 1,421 盎司，使年初至今的涨幅达到 2.9%。我们认为铂金市场受限于 1,113 美元和 1,050 美元的区间内。因为在汽车行业芯片短缺结束和欧洲开放引发柴油车销售扩张之前，实物需求预计不会增加。然而，柴油行业可能不会像汽油驱动汽车那样迅速复苏，因为许多分析师认为部分柴油需求将被电动汽车流失。隔夜，铂金 ETF 持有量增加了 1,421 盎司，使年初至今的涨幅达到 2.9%。我们认为铂金市场受限于 1,113 美元和 1,050 美元的区间内。因为在汽车行业芯片短缺结束和欧洲开放引发柴油车销售扩张之前，实物需求预计不会增加。然而，柴油行业可能不会像汽油驱动汽车那样迅速复苏，因为许多分析师认为部分柴油需求将被电动汽车流失。隔夜，铂金 ETF 持有量增加了 1,421 盎司，使年初至今的涨幅达到 2.9%。我们认为铂金市场受限于 1,113 美元和 1,050 美元的区间内。铂金 ETF 持有量增加了 1,421 盎司，使年初至今的涨幅达到 2.9%。我们认为铂金市场受限于 1,113 美元和 1,050 美元的区间内。铂金 ETF 持有量增加了 1,421 盎司，使年初至今的涨幅达到 2.9%。我们认为铂金市场受限于 1,113 美元和 1,050 美元的区间内。

市场观点：多头阵营在白银方面保持优势，但在白银方面则不然。然而，这两种金属应会继续从美国国债进一步下跌中获得支撑，因为贵金属交易似乎更重视利率下降而不是美元走强。最后，我们离开黄金多头阵营的优势，但认为目前在 1,818 美元上方买入的风险没有吸引力。

铜

如果中国通胀率低，则容易清算

9 月铜价似乎已经在 4.2340 美元附近找到了价值，因为市场已经对美元的暂时飙升进行了贴现，并且在中国国家粮食和战略储备局表示更多发布的消息面前表现相对较好。铜、铝和锌将缓解这些材料的价格压力。对多头阵营而言幸运的是，铜正在从美国国债收益率下降中获得一些方向，特别是在美联储会议纪要表明经济复苏没有达到他们的预期之后，因为这可能会推迟缩减。今晚铜市将看到一系列重要的中国出厂价格和消费者价格数据，这将影响周五早盘美国交易中的铜价。

市场观点：虽然我们今天早些时候对空头阵营略有优势，但我们认为最有可能的交易行动是进一步横向盘整。虽然目前还不是一个主要的看跌问题，但有关亚洲和美国部分地区 delta 变体感染激增的报道鼓舞了卖家并阻止了逢低买进。我们将买入支撑位定在 4.23 美元，卖出阻力位在 4.40 美元。