本周股市三大猜想及应对策略：市场风格转换？

猜想一：市场风格转换？

实现概率：90%

具体理由：近期市场个股普涨有几个重要的因素和看点：一方面，有色、化工以及农业等板块的上涨，更多来源于通胀的预期。尤其是欧美宽松刺激落地之下，全球经济复苏有望延续，但同时对于通胀的预期也在持续发酵；另一方面，市场驱动力的转变下对于高低切换的倾向。在流动性边际收紧的当前，流动性驱动基本告一段落。而基本面驱动逐步接力，在经济复苏以及企业盈利回升周期下，业绩的驱动将是下一阶段市场的主要力量，这个时候很多高估值的品种就需要看业绩的支撑，一旦业绩无法支撑，那么股价回踩的可能性就很大，而此时资金也比较容易去寻找具有估值优势的新的价值洼地。

因此，牛年前两个交易日，市场呈现出现的特征，风格持续快速转换而且比较坚决，这已经说明行情结构可能会发生比较大的变化。巨丰财经认为，至少阶段性上，还是需要留意这种异动。尤其是很多高位高估值的品种，后期必将面临短期的调整，而调整方式无论是业绩的打压还是资金的出逃，最后的表现都是股价的调整。当然，目前去说市场风格已经转换还为时尚早。毕竟从中期角度，核心资产以及机构的抱团仍是主要趋势，而且随着基金规模的不断增加以及新进资金的扩张，这种现象或将长期存在。

应对策略：核心资产或许已经失去了最好的介入点，需要等待。在等待的过程中，低估值的优质品种或将迎来资金新的青睐，也是可以提前潜伏以及跟踪的。

猜想二：有色延续强势？

实现概率：80%

具体理由：在商品期货各品种之间，有色最近领衔大涨。沪锡主力合约价格在2月18日上涨5.78%，2月19日上涨6.00%，当日夜盘再度上涨5.76%，连续三根大阳线，不断刷新历史最高纪录，突破18万元后更一度站上19万元大关，现价报188900元/吨。

铜价涨势更加凌厉，沪铜主力合约从2月份开始就出现了连番上攻，春节后更是跳空高开，涨幅不断加码。自2月4日以来，沪铜已经走出连续8根阳线，现价报65840元/吨，近8个交易日累计涨逾15%。

同样“八连阳”的还有沪镍主力合约。沪镍的本轮上涨自2020年4月就开始启动，近期陡然加速，距离史上最高价148160元/吨的位置已经不远。2月3日，沪镍主力合约价格收于129630元/吨，连涨八个交易日后现报145280元/吨。

年初至今，申万有色金属已经大涨18.47%，板块内盛和资源(行情600392,诊股)年内大涨178.85%，合盛硅业(行情603260,诊股)、北方稀土(行情600111,诊股)股价涨超50%，南山铝业(行情600219,诊股)、西部矿业(行情601168,诊股)、紫金矿业(行情601899,诊股)、五矿稀土(行情000831,诊股)、锡业股份(行情000960,诊股)、江西铜业(行情600362,诊股)、天齐锂业(行情002466,诊股)、华友钴业(行情603799,诊股)、厦门钨业(行情600549,诊股)、云铝股份(行情000807,诊股)等十余股股价涨幅超过30%。

近期与新能源产业相关的有色金属热度居高不下，从供需关系来看，铜、铝、镍、钴、锂等金属均是不少机构看好的标的之一。

应对策略：综合供需两端来看，需求向上，供给平稳，因而有色产品价格将持续上行，周期向上时间段具备投资价值，投资者可寻找涨幅不大的有色股来布局。

猜想三：化工行情大爆发？

实现概率：70%

具体理由：春节过后的第一个交易日，苯乙烯主力合约就上演了一场强势逼空大战。2月18日大涨10.99%封住涨停，2月19日继续上涨3.32%，当日晚间的夜盘交易时段上涨4.04%，现价报9126元/吨。

能源化工品种的走强，离不开原油“老大哥”近三个多月的强势反弹。尽管原油主力合约价格在2月19日出现回调，不过整体来看，这波自2020年11月以来的反弹上涨行情依然趋势未改。

国际油价的涨势更受关注，2020年4月从谷底爬起的NYMEX原油价格至今没有停下上行的脚步。经过近两个交易日的回调后，NYMEX原油价格现报59.04美元/盎司，2021年迄今累计上涨21.9%。

化工板块来看，股价上涨主要是疫情后需求复苏，去年同期疫情影响下化工产品库存处于低位导致供需紧张价格上涨所致，此外油价上涨也对化工产品价格上涨提供支撑。宽松的货币政策和超预期的财政刺激导致通胀预期下原油为首的大宗商品价格上涨。

对此，中金公司(行情601995,诊股)认为，在春季期间油价上涨和节后复工叠加低库存背景下，涤纶长丝行情将持续，聚酯行业也同样如此，聚酯包括涤纶长丝价格不降反升，主要得益于节前龙头企业低库存运营的策略和油价持续回升。

应对策略：从长期的化工板块估值上看，化工股依然便宜，化工行业在今年或将有较大的超额收益，投资者宜深入挖掘。