“进入战时状态”的法国经济怎么样了？

周五单曲循环听着杰伦的《最伟大的作品》，越来越觉得这首歌曲有09年之前杰伦的风格，一些经典的美好体验涌上心头......

但这支曲子最吸引隔壁老邢的地方还不仅是歌曲的动听程度。我发现不管是MV里也好，歌词里也罢，充满了很多关于法国的元素，这触发了我的兴趣。

相对其他欧美国家，法国最近的热点新闻并不多，不像邻国英国因为首相约翰逊的辞职引起媒体界的广泛报道，也不如围绕俄乌国际地缘争端双方的新闻那般火热。

然而，作为当前欧盟中除了德国以外最大的经济体，法国的存在感不可能低。

比如，英国首相约翰逊辞职的一大原因就是无法处理好和欧盟的“脱欧”后续谈判，比较重大的就是涉及北爱尔兰的贸易问题。而其中欧盟的强硬立场就对约翰逊的决策起到了很多限制，作为欧盟“话事人”的法国自然脱不了干系。

对于俄乌局势，法国当局的立场也是各方最大的关注点之一。一贯来说，法国的政策往往有其独立性，这次也不例外。环球网援引外媒报道了法国总统马克龙的最新观点，他表示有必要和普京对话，以避免冲突发展成一场更大的战争，这和美、英领导层非常强硬的态度有差异。

撇开政治，关于这个西方老牌大国的经济情况，近期有一条消息比较吸引眼球。

据央视新闻客户端文章报道，六月中旬，法国总统马克龙在欧洲防务展中表示，法国和欧洲进入了战时经济状态。他强调，一切都发生了改变，在现在的经济状态下，欧洲人不能再按照一年前的节奏和方式生活。欧洲人要更快地进步，按照不同方式对生活节奏和压力进行思考......

那么，法国的所谓“战时经济”到底如何了？

希望各位读者能够通过几分钟的阅读时间，通过本文了解这个“浪漫国度”的最新经济态势，作为判断国际宏观经济走势的依据。

被桥水看空的经济

每日经济新闻援引外媒报道，全球最大对冲基金公司桥水近期披露了对28家欧洲公司进行的总共105亿美元的空头押注，押注金额几乎是之前的两倍。桥水持有了大量法国企业巨头股票的空头头寸，包括法国石油公司道达尔、法国药企赛诺菲。

以世界宏观经济分析著称的桥水到底看到了法国以及整个欧洲经济什么样的危机呢？

法国目前总人口约6700万，据世界银行数据，2021年法国GDP达到约2.94万亿美元。作为对比，2021年中国GDP约为17.7万亿美元，德国约为4.2万亿美元，法国经济总量排在世界第七，欧盟第二。

对于其最新经济态势，如果我们从增长和通胀两方面来看，那么和很多西方老牌经济体一样，法国经济的表现并不尽如意。用一句话总结就是：通胀持续高涨，经济趋向衰退。

据法国官方数据显示，法国2022年第一季度的经济出现了令人意外的萎缩，同时激增的通胀也令法国普通消费者难以应付生活用品的涨价幅度。

法国国家统计和经济研究所（INSEE）指出，截至3月底的三个月里，这个欧元区第二大经济体环比上一季度收缩了0.2%。这着实令人感到不小的意外，因为此前，该机构曾估计一季度法国的国内生产总值将0增长（也就是停滞）。

据INSEE数据，萎缩的原因是家庭消费的剧烈下降（-1.5%），特别是在运输设备和制成品的消费方面更加明显。尽管一季度法国经济中的投资活动取得上升（+0.6%），但国内需求对经济增长的影响是负面的，减少了0.6个百分点。

虽然库存增加0.2个百分点，外贸也增加了0.2个百分点，但两者的贡献无法弥补消费带来的损失，不足以将法国经济从收缩中拉出来。

坏消息还不止一件，2021年的年增长率从之前估计的7%下修至6.8%也会加剧2022经济的下行压力。INSEE预测下修将导致2022年剩余时间的延滞效应被明显修正：在第一季度末，这一数据已经从之前预测的2.4%被下修至1.9%。

展望未来，INSEE的预期同样并不十分令人鼓舞。五月公布的4月份商品消费数据显示，法国家庭消费进一步下降，为-0.4%。食品消费和制成品消费在四月都有所下降（分别为-1.1%和-0.3%）。只有能源消费有所增长（+0.7%），因为4月份的天气状况更加不利，导致更多能源消耗。

因此，在2022年第二季度商品消费的开局月可以说是非常糟糕。虽然服务业消费可能随着暑假到来，在5-6月变得更有活力一些，但考虑到通货膨胀高企的背景和消费者信心的下降，家庭消费可能会再次对第二季度的增长做出较大的负面影响。

因此，类似ING这样的国际投行机构预计第二季度法国的GDP将进一步环比收缩。在很多人看来，法国经济已处在事实上的衰退之中了。

对于2022年下半年法国经济的预期上，ING研究中心最新预测法国经济会有轻微的复苏。具体来说，第三季度，在防疫政策更加宽松外加国际游客加速回流的背景下，旅游业应该会大幅增加，这将有助于贡献0.4%左右的季度增长。第四季度法国经济活力可能会稍逊三季度一筹。

鉴于各经济数据的下调，ING最新预计法国2022年经济增长为2.1%，从之前的预测下调了0.6个百分点。这个数字明显低于法国行政部门今年早前制定预算时候的4%预期。由于经济衰退，通货膨胀率持续高涨，加之利率上升，法国当局正在面临比年初预期更加复杂的经济局面。

这里我们还需重点说说困扰法国百姓生活的价格上涨问题。

根据INSEE6月底的最新估计，法国消费者价格指数（CPI）在2022年6月同比上升5.8%，而5月则是同比上升5.2%。相较5月，6月法国通胀的增长还是主要来自于能源和食品价格的加速上涨。服务价格保持在5月份的水平，而工业产品的价格相对5月增速出现放缓。

具体来看，与前几个月一样，通货膨胀主要由能源价格推动，同比剧烈增长33%，主要是由于油价的上涨。然而，通货膨胀显然正在法国各个经济领域中扩散，食品价格同比增长5.7%，工业产品增长2.9%，服务增长3.2%。在所有主要类别中，通胀率现在都高于欧洲央行2%的目标。

欧盟统计局7月1日公布的数据显示，成员国6月的年度通胀率攀升至8.6%，创下历史最高水平。法国未来几个月最大的问题将是，通货膨胀何时达到顶峰，以及多快能使通胀下降。

综合各国际投行研报，法国通胀还没有达到顶峰，但也不远了。如果国际市场上的石油和天然气价格不再增加太多，通胀率应该最早在今年夏天开始下降，但下降的速度将非常缓慢，通胀率在年底可能仍将在3.5%以上。比如，ING就预计，法国今年的通胀率平均为5%，将对家庭购买力产生持久影响。

鉴于目前法国民众普遍关心的是购买力议题，据中新社报道，法国总理博尔内最新的施政方针也将聚焦在对抗通胀上，指出该议题是政府的“首要紧迫性挑战”，她重申法国当局为保护民众购买力采取的相关措施是有效的，特别是在天然气、电力等能源价格方面的限制措施。

尾声：欧央行加息在即，

通胀减缓还有机会

面对创历史的高通胀，法国占据重要主导权的欧央行预计将在7月加息25个基点，开启的十多年来首次加息。但也有报道指出，欧央行官员们担心目前对于通胀的预测过于温和，对本月是否加息超过25个基点争议较大，无法排除7月加息50个基点的可能性。

同时，本轮欧洲通胀压力最主要的原因在于能源价格的飙升。但对于法国来说，其本身相对德国等国拥有核能的巨大优势，法国的核能发电仍占到七成，而德国则以天然气能源为主。这对法国成功抵御能源价格主导的通胀压力起到一定的辅助作用。

综上所述，如果法国能在短时间内控制住通胀，则这个大文豪辈出国度的经济大盘或能企稳。

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