43家亏损险企揭秘：渤海人寿亏27亿居首，15家成立超过7年
来源：投资时报 2021-08-06 15:24:33
有43家险企在2020年出现亏损，包括21家人身险公司、21家财险公司以及1家再保险公司。其中，渤海人寿、阳光信保、泰康在线和安心保险2020年均亏损5亿元以上
标点财经研究员 黄凤清
在去年到今年的疫情特殊情况下，如同其他行业一般，保险行业的发展亦一度受阻。但在深化改革、加快高质量发展的大背景之下，保险行业整体仍延续稳步发展的势头，保费收入规模整体增长，产品结构也不断优化。
根据中国银保监会披露的数据，2020年保险业实现原保险保费收入4.53万亿元，同比增长6.12%；其中人身险原保费收入3.33万亿元，同比增长7.53%，财产险原保费收入1.19万亿元，同比增长2.4%。今年1—5月，保险业原保险保费收入同比继续增长5.51%，其中人身险原保费收入同比增长7.64%，财产险原保费收入同比下降2.17%。
监管方面，在“保险姓保”的总原则下，以回归保障本源为抓手，涵盖保险业务开展、保险资金运用等方面的多项监管政策相继出台。与此同时，中国银保监会等监管机构亦保持相对高压的监管态势，对违法违规行为的处罚力度较强。
在上述背景下，保险企业盈利状况如何？哪些险企业绩承压？为了勾勒保险行业经营全貌，根据Wind数据，标点财经研究院联合《投资时报》对176家披露了2020年净利润数据的险企展开排查，并以此为依据，推出《保险公司亏损榜》。
研究结果显示，176家险企2020年净利润合计6037.03亿元，同比下降2.1%。有43家险企在2020年出现亏损，包括21家人身险公司、21家财险公司以及1家再保险公司，亏损家数整体较2019年有较大幅度的减少。其中，渤海人寿、阳光信保、泰康在线和安心保险2020年均亏损5亿元以上。
标点财经研究员注意到，与2019年相比，有4家险企由盈转亏，此外有17家险企在延续亏损的同时亏损额进一步扩大，包括渤海人寿、国宝人寿、东海保险、安盛天平等。
4家险企亏损超5亿元
在43家2020年净利润为负的险企中，渤海人寿、阳光信保、泰康在线、安心保险共4家公司亏损额高于5亿元，而2019年这一阵营中包含天安人寿、天安财险、渤海人寿、富德产险、众安在线和招商仁和人寿6家。值得一提的是，2019年亏损额最大的两家公司—天安人寿和天安财险，于2020年7月被接管，至今未披露2020年年度报告。
在43家亏损险企中，人身险公司方面，渤海人寿以27.44亿元的亏损额居首，亏损额远高于其他险企，成为全部险企中亏损额最大的公司。其后是德华安顾人寿，2020年亏损3.2亿元。亏损额居于前五的还包括招商仁和人寿、爱心人寿、复星保德信人寿，2020年净利润分别为-2.96亿元、-2.44亿元和-2.42亿元。
财险公司方面，3家公司2020年亏损额超过5亿元。阳光信保以7.92亿元的亏损额居于首位，在全部险企中亏损额仅次于渤海人寿。随后依次为泰康在线和安心保险，2020年净利润分别为-6.25亿元、-5.78亿元。除上述3家公司外，富德产险、安盛天平的亏损额亦跻身财险公司前五，2020年净利润分别为-2.49亿元、-1.93亿元。
4家互联网保险公司出现了严重分化。除了泰康在线和安心保险亏损额高于5亿元外，众安在线（06060.HK）在2020年实现扭亏为盈，而易安保险则同样被接管而未披露2020年年度报告。
榜单中亏损额最小的是信利再保险（中国），2020年净利润为-0.06亿元。
17家公司亏损扩大综合2019年、2020年净利润来看，43家亏损险企可分为三类：由盈转亏、继续亏损且亏损扩大、亏损收窄。
净利润在2020年由盈转亏的险企有信利再保险（中国）、瑞泰人寿、中航安盟财险和安达保险。其中，瑞泰人寿、中航安盟财险2020年亏损额均超亿元。具体来看，中航安盟财险2019年盈利0.17亿元，2020年亏损1.34亿元；瑞泰人寿2019年、2020年净利润分别为0.06亿元、-1.21亿元。
有17家险企2020年亏损额较2019年进一步扩大，包括9家人身险公司和8家财险公司。其中安心保险、国宝人寿、东海保险、长安保险公司、阳光信保等公司亏损额扩大超过1倍。
形势最为严峻的是安心保险。该公司2019年亏损1.06亿元，2020年亏损扩大至5.78亿元，亏损额同比增长了446.45%。自2016年正式开业以来，安心保险持续亏损，至2020年累计亏损15.52亿元。进入2021年，从该公司各季度的偿付能力报告看到，安心保险今年一季度亏损0.58亿元，二季度实现盈利，但盈利额只有37.84万元。更为紧急的是，该公司核心及综合偿付能力充足率已连续三个季度为负，最近一期风险综合评级依然为D类，偿付能力不达标。
国宝人寿亏损额增长幅度也不容忽视。该公司2019年度净亏损0.26亿元，2020年度亏损额扩大至1.13亿元，亏损额增幅达到343.65%。该公司成立于2018年4月，按照寿险行业“七平八盈”的普遍规律，当前仍处于亏损期。不过，从2021年第二季度偿付能力报告看到，该公司今年前两个季度均实现盈利。
亏损额度最高的渤海人寿，也处于亏损扩大的行列，且扩大幅度也接近1倍。从具体数据来看，渤海人寿2020年亏损额较2019年高出13.49亿元，增幅为96.74%。2018年—2020年，该公司持续亏损且亏损额逐年扩大，3年累计亏损49.07亿元。从渤海人寿最新披露的2021年二季度偿付能力报告可以看到，该公司今年上半年延续亏损态势，一季度、二季度净利润依次为-1.78亿元、-0.21亿元。与此同时，该公司风险综合评级由B类降至C类。按照相关规定，渤海人寿偿付能力已不达标。
有22家险企2020年延续亏损状态但亏损有所收窄，名单中包括复星保德信人寿、德华安顾人寿、合众财险、爱心人寿、富德产险、国联人寿等。
最早成立于2003年
保险业尤其是寿险业素有“七平八盈”的说法，意思是一家新成立的保险公司往往要经历漫长的亏损期，到成立的第七年才能做到盈亏平衡，第八年才能实现盈利。
观察43家亏损险企发现，有15家成立于2014年之前，成立时间已超过7年，理应进入盈利期，但却依然出现亏损，经营情况令人担忧。
其中，成立最早的是长生人寿。该公司成立于2003年9月，到2020年已走过17个春秋，但实现盈利的年份却屈指可数。在2016年—2020年的5个年份中，仅2016年盈利234.73万元，其余年份全部亏损，2017年—2020年依次亏损1.34亿元、2.6亿元、1.66亿元、0.45亿元。长生人寿2021年第二季度偿付能力报告显示，该公司今年第一季度、第二季度净利润分别为-0.3亿元、0.06亿元，以此计算，上半年依然亏损0.24亿元。
榜单中还有7家险企成立于2010年以前，分别为瑞泰人寿、安盛天平、都邦财险、中法人寿、长安保险公司、安达保险和鼎诚人寿。
其中，中法人寿成立于2005年12月，过去多年同样以亏损为主基调。2020年，该公司净利润为-0.55亿元，亏损额较2019年有所收窄。近日，中法人寿发布公告称，公司发生股东变更，同时公司正式更名为小康人寿保险有限责任公司。公告显示，宁德时代(行情300750,诊股)（300750.SZ）现身新进股东名单。
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