日本商品市场日评：东京黄金价格小幅上涨，橡胶远月继续走高。
来源：和讯黄金 2021-02-09 14:02:06
东京黄金早盘2112合约开盘在6167日元，较上一交易日上涨59日元。铂金2112合约开盘在3764日元，较上一交易日上涨65日元。美元指数早间在90.996附近。
昨天的东京黄金市场，继上周美国1月份就业统计不及市场预期之后，本周在美国大规模经济支援政策出台预期中未来通货膨胀的趋势越来明朗，黄金作为通胀避险资产受到资金青睐，东京远月合约稳步上涨至6200日元一线以上。虽然受到风险资产偏好氛围的限制，但是黄金价格依旧稳步上涨， NY黄金主力合约一度上涨至1840美元一线以上，但是之后由于债券市场上10年期国债收益率上涨以及长短期利率差经一部扩大压制了黄金价格的走势，但是从中期趋势来看，投资资金在做多股市等风险资产的同时也在黄金资产上对冲经济过热的风险。
东京市场方面，在外汇市场美元兑日元汇率尝试向106日元一线突破未果后，伴随美元汇率回落至105日元附近，对东京黄金价格形成了一定的拖累。NY黄金价格虽然在大幅回调后有所反弹，中长期的筑底行情是否完成还有待确认。东京远月合约关注6100日元一线的支撑。交易操作上建议短期观望，谨慎做多。
2月5日东京黄金市场收盘时2112月合约和上海2106月合约的价差（东京-上海）为-0.45美元/克。
东京橡胶市场早盘RSS2107合约开盘在240.4日元，较上一交易日上涨0.9日元。TSR2108合约开盘在171日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在105.387附近。
昨天的东京橡胶市场，延续前一天晚盘的上涨走势，早间横盘整理之后伴随上海市场午后强势走高，远月合约在站稳了240日元一线水平之后，盘中一度向上尝试245日元附近的区间上限。由于临近中国传统春节休市的时间点上，橡胶市场整体交投较为冷清，在流动性较低的市场环境下，晚盘小幅回落后在239日元一线收盘。东京远月合约在245-250日元附近的前期高点的阻力下，慢慢调整近远月的价差结构，但是由于近期上海市场短期做多势力较为活跃，在15000元一线整数位之前依旧会保持振荡上行的走势，而东京市场在近远月转为升水价差之前中长期做空势力依旧会处于观望状态。东京市场上3月和4月合约的多单了结继续进行，近期股市等外部市场走高对于橡胶价格的利好改过了现货价格的走低带来的利空，由于当前近月现期交割窗口打开，不排除今后1-2个月之内大批现货进入日本市场的可能性。
现货方面，2月5日3号烟片2月期FOB价格在64.97泰铢附近，较上一交易日下跌0.99泰铢。20号标胶2月期FOB价格在47.94泰铢附近，较上一交易日上涨0.63泰铢。USS现货价格在54.43泰铢附近，较上一交易日上涨0.22泰铢。
技术方面来看，东京远月合约连续反弹至240日元一线以上，虽然中期行情走势依旧偏空，但是近远月贴水结构始终没有能够回到升水，导致远月合约上短期做空势力了解后价格回到中期基准线以上。同时持仓上来看，东京市场整体持仓继续小幅减仓，整体持仓已经来到12500手附近，显示短期空单在会不后短期内并没有再度进场的迹象。行情上继续关注近月合约尺长变化以及3月和4月合约的价差走势。一目均衡表上价格回到中期基准线以上接近云层一线（242-245日元区间）的阻力，等待迟行线再度穿过价格实体时触发短期做空信号。交易操作上保持逢高做空思路不变，控制好建仓成本。
2月5日东京橡胶市场收盘时2107月合约和上海2105月合约的价差（东京-上海）为-1.7美元/吨。
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