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动力电池总体产能过剩 但中高端电池依然供不应求

来源:证券市场红周刊   2021-08-31 19:24:29

对于仍正在热炒的锂电板块,基金公司对其兴趣可以说是“前高后低”,即在二季报时还较为一致看多,但到8月底时已经是分歧多过一致。

汇丰晋信基金经理陆彬是从年初时就开始关注锂电池板块的,他表示:“一方面,行业需求的传导是从最底端的新能源汽车开始,逐渐向上游零部件方向传导——比如锂电池,最终则会传导到上游资源品价格。另一方面,下游的扩产是相对较快的,但上游资源品受审批、环保以及投产周期等影响,新增供给的速度相对较慢。在整个新能源汽车产业链旺盛需求的带动下,我们有可能会看到上游资源品出现量价齐升。由于上游资源品的成本是相对固定的,这可能意味着上游资源品企业会有比较高的业绩弹性。这种按照周期股释放业绩、按照成长股定估值的特性背后,往往意味着会有比较大的市场机会。”

万家基金经理黄兴亮表示:“今年新能源行业非常热闹,下游有很多新进入者,同时传统的燃油车厂也奋起直追,所以整体下游从厂商端的需求是爆发的,从而对于上游的材料等需求产生很大的增长。但是再往后看,新能源车从制造路径上会发生很大变化,硬件形态有可能还要再演进,未来可能电机直接驱动车轮,固态电池也有可能会大幅度冲击锂电池。”

融通新能源汽车基金经理王迪认为,虽然动力电池从总体产能上看是过剩的,但中高端电池依然供不应求。他强调,锂电池上游原材料本身就是强周期行业,经常会出现供需错配,在疫情稳定后,由于目前资源端的高盈利能力,势必会吸引大量扩产,从而供需关系的改变引起了盈利能力波动。

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