同一基金经理管理的产品，5点看清为何业绩相差那么大！
来源：Wind资讯 2021-08-15 10:23:06
近年来，一个基金经理管理多个产品早已不稀奇，而旗下的产品业绩也是差异较大，主要是哪些原因造成的呢？
//基金经理间竞争激烈 //
Wind数据显示，目前国内公募基金里基金经理人数已达10762人，人数众多。而最新公布今年产品回报业绩的共有4211人，其中今年总回报收益为正的有3589人，占比为85.23%。此外还有622位基金经理今年业绩有所下跌，但总体跌幅都不大，基本都在10%以内，只有极少数基金经理今年总回报大跌超10%。可见总体上，基金经理今年管理的产品业绩都还不错，但竞争激烈，各自业绩差距不小。
具体来看，今年总回报最好的是前海开源基金的崔宸龙、中信保诚基金的孙浩中、东方阿尔法基金的唐雷等11位总回报均超过60%，而且都是主要投资于股票的基金。
//各自产品间差异也极大 //
除了不同基金公司、不同基金经理间竞争，各家业绩差异大外，而同一基金经理管理的不同产品间也差异极大。
Wind数据显示，以今年业绩最佳的前10位基金经理来看，除了中信保诚基金的孙浩中，华夏基金的钟帅仅管理一只基金外，其余都是管理2只或以上基金。可见能者多劳在基金经理中也普遍存在。
具体业绩来看，同一基金经理管理的产品，业绩差很多情况不少，原因各不同。
1、任职时间不同：如前海开源的崔宸龙旗下有3只基金，前海开源新经济A和C、前海开源沪港深智慧。由于任职的时间不同，产品运行差距不可避免。其最近一个月前海开源新经济A回报高达15.96%，而前海开源沪港深智慧则是-4.57%，而前海开源沪港深智慧是其6月下旬才刚刚上任的。
2、投资范围不同：如泓德基金旗下的邬传雁为公募市场知名的基金经理，目前管理的基金资产总规模高达432.70亿元。而泓德远见回报与泓德卓远的业绩差，远超过了10%。
二季报显示，泓德卓远的前十大重仓股中有舜宇光学科技、颐海国际、海底捞，截至8月13日，今年以来颐海国际、海底捞跌幅较大。二季度以来，港股已不再是基金业绩的助推器。泓德远见不能做港股投资反而成了“优势”。
泓德远见回报二季报前十大重仓股
泓德卓远二季报前十大重仓股
3、投资策略不同：如长信基金量化基金经理左金保，撇开行业主题基金业绩差异不谈，长信量化多策略和长信量化价值驱动的业绩差还是明显存在的。
总体来看，同一基金经理管理的产品业绩差异的原因主要有几点：
1、任职时间不同：无可厚非，基金经理管理一只基金几年和刚上手管理几个月之间的差异是肯定的。
2、基金投资范围：除了能否投资港股外，普通股票型基金的仓位和偏股混合型、灵活配置型的仓位规定也不同，在极端的市场风格中，留给基金经理操作的空间也不同。
3、投资策略不同：即便基金经理在两只基金的持仓风格上保持一致，但不同的策略也会导致收益差距。
4、基金的规模：基金规模小，造成持股集中度高，这是“双刃剑”。
5、单一管理与多人管理。虽然一般情况下，多人管理会以第一基金经理的风格为主导，但谁也不能否认其他基金经理存在的必要性。
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