读懂基金二季报！买基金重点不在于“看”，而在于看什么？

“买了基金之后要天天看吗？”其实买基金重点不在于“看”，而在于看什么？如果是每天看三次净值，那确实没有必要。但是有一样东西，如果学会了看，对于基金投资来说就很重要了。 那就是“基金定期报告”。

我国的《基金法》规定了，公募基金必须公开披露“基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告”，其中，我们常说的基金季报就是这里的“季度报告”。一般来说，基金管理人应当在每个季度结束之日起十五个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。

季报相比半年报和年报，内容会少一些，但是对于咱们普通基民来说，就已经足够了。小诺家的季报披露期快到了，季报应该怎么看？看什么？接下来小诺带您一起看看季报里面藏着哪些基金投资的“财富密码”。

了解基金基本情况

基金定期报告季报里首先展示的是基金产品的基本概况，主要展示了“投资目标”“投资策略”“业绩比较基准”“风险收益特征”等基本信息。往后看是我们首先关注的重点【主要财务指标】，在这个表格中我们可以清晰的了解到基金在运作期间的基本情况。

期末基金份额净值数据可以体现出基金在报告期间基金的净值情况；期末基金资产净值表示基金在季度末一共有多少钱，也就是我们常说的基金规模有多少。如果在基金并未出现分红情况下，与前一季报期对比，基金份额增大但期末基金资产净值减少了，那么可以说明报告期间基金净值降低，但申购量有所增加。反之，如果基金份额减少，期末基金资产净值增加，那么可以说明报告期间基金净值可能增加了，但投资者报告期间的赎回量增大了。

基金究竟业绩如何

在了解基金运作期的基本情况后，就可以去看看咱们最关心的话题，基金的业绩怎么样？这部分在基金季报的《主要财务指标和基金净值表现》这一小节里，财务指标是指以这只基金为主体来计算的，咱们重点关注【基金净值表现】即可。

注：图中数据截自诺安基金旗下基金 2021 年第 1 季度报告

上面这个表就是展现基金的业绩表现数据的“成绩单”。表格中的红色框代表了这只基金的历史业绩表现情况，黄色框则代表了业绩“参考线”，而蓝色框就可以理解为，该基金本次考试比参考线超出了多少分。

对于很多主动管理型的基金来说，跑赢业绩比较基准越多越能体现出基金的投资能力。

而另外②、④两栏则反应的是收益的波动情况，也就是这只基金考试成绩的“稳定性”了。②叫做净值增长率标准差，反映的是基金净值的波动情况；④叫做业绩比较基准收益率标准差，反映的是比较基准的波动情况。

注：图中数据截自诺安基金旗下基金 2021 年第 1 季度报告

比如表格中，过去三年和合同生效至今，②-④是负数，就说明了基金的波动小于业绩比较基准的波动。

一只基金的 ①-③越大，②-④越小，就说明它的成绩超出“参考线”越多，且成绩越稳定。这个不错的“优等生”~

看看基金经理的 “小作文”

我们知道买基金其实买的是基金经理投资逻辑和价值观，那么我的钱究竟交给了谁在管理，他们怎么管理的，后面打算怎么管理呢？这几乎是每位基民最关心的问题了。其实这些内容，就藏在每一份定期报告的“管理人报告”这一节里。这部分首先会介绍基金经理或者基金经理小组的履历情况，他们有没有守法守信，有没有发生违规行为等。

然后重头戏就来了，接下来一个部分叫做“报告期内基金的投资策略和运作分析”，这里几乎每位基金经理会亲笔写一篇“小作文”，详细讲述自己在这段时间内对于这只基金的操作调整是什么，为什么，对市场的未来看法是什么，下一个季度打算怎么操作等等信息告诉大家。甚至有的基金经理会在这里对投资者聊聊投资心得，做一下投资者教育，回顾自己心路历程等等。

注：图中内容截自《诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告》，仅做科普示例，不作为基金营销推荐。

如果基金经理写出来的投资理念及逻辑能够自洽，且他确实是知行合一的；同时基金经理的投资理念、方向和自己一致或你认可他的投资理念、逻辑，就可以选择信任他，否则可以考虑下自己的基金是否需要调整下。

看看基金用你的钱去干啥了

很多投资者最常问的几个问题之一，就是“也不知道我的钱拿去干啥去了？”其实公募基金需要定期披露的重要内容就是“钱干什么去了”，所以这块信息在“投资组合报告”这个部分会重点介绍。

这个部分可以看到基金买了什么类型的资产，股票占比多少、债券占比多少、其他资产占比多少，就可以判断出这只基金的基本风险等级在什么范围。

注：图中数据截自《诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告》，仅做科普示例，不作为基金营销推荐。

还可以看到这只基金具体买了哪些行业和个股、前十大重仓是怎么配置的，通过这些信息可以看出基金经理看好的行业、投资的风格、是集中还是分散、是偏大盘还是中小盘等等。

注：图中数据截自《诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 1 季度报告》，仅做科普示例，不作为个股推荐。

不过基金季报上的内容均为时点数据，也就是说前面提到的基金净值、份额、资产以及后面的基金规模、仓位、前十大重仓股票的具体情况均为季报最后一天的基金情况。且季报信息一般为延后信息，会在季末的15个工作日披露。虽然大部分基金经理的换手率不是很高，但你在季报中看到的仓位、持股这些敏感信息并不是基金经理目前的持股情况，只能作为参考信息。

好了，基金季报中主要的“财富密码”就先介绍到这里了，不知道各位朋友有没有理解一些了呢？其实与其一天看三次净值，不如三个月看一次季报，读懂你的“爱基”还是非常重要哦。