终端创新延续，2021年VR/AR产业有望迎来加速拐点
来源：魔都资产管理人 2021-06-24 10:24:11
今日电子行业带领科技股继续走强，午后消费电子板块全线拉升，电子50ETF涨超3%。
概念板块上，半导体材料、设备全面爆发，苹果产业链概念股表现出色。
沪深两市连续4个交易日成交突破万亿元，北向资金全天大幅净买入81.98亿元，创近一个月新高。
当前芯片板块和消费电子板块均有不错的亮点：
芯片：缺芯下的高景气+国产替代是半导体中长期主旋律
目前长期困扰行业的缺芯问题是需求的暴涨与供给不足的内在矛盾。
需求端，汽车半导体和5G需求超预期，手机和汽车内的半导体芯片价值量都显著提升，带动功率半导体、MCU、射频等环节的需求爆发。
供给端，由于芯片制造厂着重布局12英寸先进制程，导致车用芯片的8英寸产线产能不足，相关设备采购难度同样长期存在。
此外全球突发事件频出，包括新冠疫情、火灾、寒潮、缺水等意外事件干扰了芯片产业链的节奏。
在缺芯片的局面下，行业龙头积极扩大产能支出，CAPEX创新高带动行业景气度高涨。
同时本土企业积极参与到产业链分工当中，其中半导体设备、材料及IC设计公司加速国产替代进程，国内半导体头部公司更为受益。
消费电子：终端创新延续，2021年VR/AR产业有望迎来加速拐点
在6月17日发布的《AR洞察与应用实践白皮书》， 从终端、应用、网络等多角度深度洞察了 AR 产业，欲打造 5G+AR 产业链生态。
根据华为预测数据显示， 2025 年 AR 市场空间将达到 3000 亿美元。下游应用方面， AR 会优先在教育、社交、购物、出行导航和游戏5大行业得到规模应用。
当前AR设备市场主要集中在企业端，未来价格的逐步下移有望刺激个人消费者需求占比提升。VR/AR或将成为智能手机之后的下一个消费电子爆发点。
图：预计2026年AR设备以消费者市场为主
数据来源：华为《AR洞察及应用实践白皮书》，长江证券(行情000783,诊股)研究所
电子板块估值合理，关注电子50ETF（515320）
经历了今年一季度的调整后，今年一季度由于苹果砍单、行业创新亮点不足、以及半导体估值过高的影响，电子板块遭遇了较大幅度的回调。
当前电子50指数的估值水平回归合理水平，处于近两年的中位数以下，是长期布局电子板块的良好时机。
数据来源：Wind， 2021/6/23
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