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充电桩收获政策红包 行业价值重估进行时

来源:财富动力网   2021-05-21 09:25:58

编者按:5月20日,发改委就《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见(征求意见稿)》征求意见,其中提出,完善居住社区充电桩建设推进机制。分析认为,充换电基础设施建设和运营保障能力的进一步提升,将更好地支撑新能源汽车产业发展,关注受益配套基础设施加快建设的龙头企业。

发改委推进居住社区充电桩建设

5月20日,发改委就《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见(征求意见稿)》征求意见,其中提出,完善居住社区充电桩建设推进机制。各地充电基础设施主管部门会同住房和城乡建设、人防、消防等部门建立协同机制,统筹推进居住社区充电桩建设与改造。具备安装条件的,居住社区管理单位和业主委员会不得阻挠用户建桩。对积极支持配合充电桩安装的居住社区管理单位可予以专项奖励。

意见稿提出,各地充电基础设施主管部门会同住房和城乡建设、人防、消防等部门建立协同机制,统筹推进居住社区充电桩建设与改造。此外,力争到2025年,国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域的高速公路服务区快充站覆盖率不低于80%,其他地区不低于60%。

对于既有社区,意见稿强调,认真落实《国务院办公厅关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》(国办发〔2020〕23号),各地充电基础设施主管部门会同住房与城乡建设部门制定既有居住社区充电桩建设改造行动计划,明确行动目标、重点任务和推进时序,细化年度工作任务和建设项目库,纳入重点工作统筹推进。

受政策利好刺激,充电桩板块昨日放量上涨,近期已连收5根阳线。英飞特(行情300582,诊股)涨停,奥特迅(行情002227,诊股)、伊戈尔(行情002922,诊股)亦强势涨停,科大智能(行情300222,诊股)、科威尔(行情688551,诊股)、胜蓝股份(行情300843,诊股)等纷纷大幅上扬。

充电桩行业集中度提升

充电联盟数据显示,2018、2019和2020年新增充电桩累计同比增速分别为74.22%、56.89%以及30.94%,虽然随着基数的增加,增速逐年下滑,但即使在疫情影响严重的2020年新增充电桩仍达35万个,绝对数量的增长仍处于加速上涨过程中。

疫情影响下,充电桩运营商加速洗牌,行业集中度提升,经过行业初期的野蛮成长,先前跑马圈地的现象有望改善,布局优化将提高使用率。目前充电站数量排名前三的运营商市场占有率已达70.50%,分别为特来电、星星充电以及国家电网。

特来电是目前中国规模最大的汽车充电网运营公司,是上市公司特锐德(行情300001,诊股)控股子公司。日前,特锐德在2020年度业绩说明会上透露,截至2020年底,特来电在全国范围内累计成立子公司127家、项目落地城市343个,上线运营公共充电桩20.7万个,累计充电量达到65亿度,注册用户超过380万。特锐德还表示,公司分拆特来电境内上市事项目前尚处于前期筹划阶段。

在第一届中国电动汽车充电设施技术创新大会上,特来电发布《电动汽车充电网技术白皮书》及《电动汽车充电技术体系架构》,系统阐述充电网是支撑大规模电动汽车发展的新型基础设施网络,未来将建立起包括充电功能在内,集充电网、车、电池、能源、用户于一体的新兴应用场景。

同时,特来电还推出“烧车险”服务:如在特来电充电烧车,享受该服务的用户的最终损失由特来电承担。据了解,特来电充电平台可对电动汽车风险进行分类分级管控,目前防护预警模型准确率为95%,烧车预防率73%。

充电桩概念股业绩如何?

充电桩建设正式被纳入“新基建”已满一年,充电桩企业这一年来取得了什么样的成绩?

《投资快报》记者根据上市公司公告统计了沪深两市30家充电桩企业业绩情况发现,2020年英威腾(行情002334,诊股)、永贵电器(行情300351,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)、*ST科陆(行情002121,诊股)、双杰电气(行情300444,诊股)、金冠股份(行情300510,诊股)6家公司净利润同比翻倍,今年一季度,英威腾、金杯电工(行情002533,诊股)、杉杉股份(行情600884,诊股)、科士达(行情002518,诊股)、思源电气(行情002028,诊股)5家公司净利润同比翻两倍。

根据上市公司公告,统计沪深两市30只充电桩概念股业绩情况发现,在营业收入方面,2020年营业收入总额1948.55亿元,平均营业收入64.95亿元,其中,中天科技(行情600522,诊股)、国电南瑞(行情600406,诊股)、阳光电源、许继电气(行情000400,诊股)、众业达(行情002441,诊股)5家公司营业收入超百亿;营业收入同比增长率为正值的19家。2021年一季度,营业收入总额421.91亿元,平均营业收入14.06亿元,其中,中天科技营业收入超百亿;营业收入同比增长率为正值的28家,其中,中恒电气(行情002364,诊股)、通合科技(行情300491,诊股)、杉杉股份营业收入同比翻两倍。

在净利润方面,2020年净利润总额约112.11亿元,平均净利润3.74亿元,超亿元的企业18家。其中,国电南瑞、中天科技、阳光电源净利润超10亿元。净利润同比增长率为正值的19家,其中,英威腾、永贵电器、阳光电源、*ST科陆、双杰电气、金冠股份6家企业净利润同比翻倍。2021年一季度,净利润总额22.76亿元,其中,中天科技、阳光电源、杉杉股份、思源电气、国电南瑞、众业达6家企业净利润超亿元;28家净利润同比增长率为正值,其中,英威腾、金杯电工、杉杉股份、科士达、思源电气5家企业净利润同比翻两倍。

在销售毛利率方面,2020年统计在内的30家充电桩企业中销售毛利率超10%的企业数量有28家,2021年一季度30家企业销售毛利率均超10%。

一季度充电桩业务将迎高速增长

浙商证券(行情601878,诊股)认为,2020一季度公用桩充电量10.3亿度,同比增长仅4%,低基数叠加寒冬效应,2021一季度充电运营高速增长可期。

根据《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》规划,到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。而根据中国汽车工业协会的数据,2020年中国汽车销量2531.1万辆,其中新能源汽车有136.7万辆,占比5.4%。保守预计,到2025年新能源汽车销售不低于500万辆。

记者在天眼查输入“充电桩”关键词,数据显示目前经营范围包含“充电桩”的企业超10万家。据中国充电联盟数据显示,截至2020年末,全国充电运营企业所运营充电桩数量超过1万台的共有特来电、星星充电、国家电网、云快充、依威能源、上汽安悦、深圳车电网、中国普天、万马爱充9家企业。这9家运营商占总量的91.6%,其余运营商只占总量的8.4%。其中,特来电运营充电桩20.7万台,星星充电运营20.5万台,国家电网运营18.1万台,在公共充电桩中分别占比25.6%、25.4%、22.43%。

从充电量方面来看,特来电2020年充电量超过27亿度,近4年复合增长率达126%,继续保持市场占有率第一、充电量第一的龙头地位。星星充电、深圳车电网位列第二、三位,充电量分别为24.86亿度、5.09亿度。

纵观当前格局,特来电坐上头把交椅,星星充电、国家电网等紧随其后。多家新能源车企如比亚迪(行情002594,诊股)、特斯拉、蔚来等随车配建充电设施,也加紧布局充电桩产业。此外,投资方中不乏宁德时代(行情300750,诊股)、阿里、滴滴等资本巨头入局。

浙商证券研报认为,新能源车大势所趋,充电桩运营行业成长空间广阔,特锐德作为全球最大的充电运营商将充分受益,同时公司充电运营板块即将跨过盈亏平衡拐点。而“双碳”目标下,电网将加速提升智能化、信息化程度,同时也会大幅提升特高压通道及安全稳定控制需求,国电南瑞作为智能电网龙头将充分受益。

行业价值重估进行时

充电桩市场产业链涉及到的主体包括充电桩设备生产商、充电运营商、新能源汽车等。

充电桩设备厂商:生产直流充电桩、交流充电桩、交直流充电桩等。涉及到的领域包括充电模块、电机、芯片、接触器、断路器、外壳、插头插座等。

充电桩运营商:运营大型充电站或提供充电桩服务等。目前,市场中的充电运用商主要为第三方企业,同时部分车企、能源企业也涉足充电运营服务。

整车厂商:充电桩为电动汽车服务,电动汽车是充电桩的应用领域,持续扩大的电动汽车市场为充电桩市场带来大量需求。

分析认为,目前充电桩行业已经形成龙头效应,所以重点关注充电桩市场的设备厂商龙头和运营厂商龙头。

安信证券电力邓永康团队表示,充电桩除了为电动汽车发展提供基础保障外,还是配电网中重要的可控负荷,对配售电市场化具有重要作用,未来充电桩有望实现能量的双向流动,起到削峰填谷的作用。

目前,东部沿海地区仍为公共充电基础设施的主要建设区域,前十名省份充电桩数量占比达72.07%。机构估算,预计到2025年全国充电桩数量将达到1510万个,到2030年将达到4970万个,2018-2030年复合增长率将达到41%,其中直流充电桩的占比将从18%提升至30%。

东莞证券表示,发改委发布《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见(征求意见稿)》,是对国务院《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》的呼应,意在加快提升充换电基础设施服务保障能力,更好支撑新能源汽车产业发展,助力实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标。充换电基础设施建设和运营保障能力的进一步提升将更好地支撑新能源汽车产业发展。建议重点关注受益配套基础设施加快建设的国电南瑞、特锐德。

浙商证券认为,充电桩领域维持两条投资主线:1)重点关注具有先发优势、资金规模、品牌效应的龙头运营企业特锐德(300001)、万马股份(行情002276,诊股)。2)随着特斯拉加速充电桩国产化,建议关注潜在供应商标的科士达(002518)、英可瑞(行情300713,诊股)、盛弘股份(行情300693,诊股)等。

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