广发证券服务量化私募样本：全链条综合服务，全自主研发GFQG，一体化量化服务体系才是硬核实力

财联社（北京，记者陈靖）讯，加大对私募机构服务力度，提高综合服务水平，被越来越多券商摆到了重要的战略位置上。交易系统更是重要一环，推进极速交易，提升硬件服务水平，已成为近年来券商的一个重要发力点，加入这一阵营的券商越来越多。

作为业内最早开展PB业务的券商之一，广发证券一直非常重视私募业务，近年来尤其对量化私募服务加大了资源投入。2021年初，广发证券基于在金融科技领域深耕多年的实践经验，发布了全自主研发的量化策略平台GF Quant Genius1.2版本（GFQG）。据悉，这也是行业内首家券商使用最新版本的AMI打造的超极速量化策略平台。

近日，广发证券接受了财联社记者专访，以下为核心观点：

1、GFQG1.2版本主要的特性是高容量、高并发、低延迟，业务种类全面。支持刚性扩展、集群部署、负载均衡。适用于场内股票、基金、期权、股指期货、股指期权、商品期货、商品期权等对交易效率有较高要求的业务场景，支持对接主流机构柜台。支持银行间信用、利率等衍生品，以及境外金融衍生品主流合约。GFQG1.2也提供诸如策略开发、风控、交易工具、交易执行、交易中台管理、算法引擎等标准服务功能。

2、现阶段，国内量化市场呈现出两个趋势：一是，头部量化私募的资金聚集效应彰显。二是，长尾量化私募不断涌现。

3、广发证券在IT技术和交易策略有以下布局：一是，极速交易通道领域中的低延时网络、极速行情、极速柜台；二是，策略交易平台；三是，算法交易平台。为满足客户隐藏的交易意图，降低冲击成本，提升交易自动化和完成率的需求，广发证券针对大股东减持、产品批量调仓等场景，提供广发特色算法交易服务。

4、广发证券已投入基于人工智能技术加强算法执行绩效的具体研究。通过使用历史高频行情数据，结合机器学习，找出预测股票短期趋势的有效因子，与传统算法结合后，经测算后平均增强绩效约0.6bp（basis point，基点），目前预测模型仍在持续迭代优化中。

5、对量化客户的服务是全链条的。除经纪、托管这些基础服务外，量化私募也因为其投资的需求拉动券商两融、OTC业务，因其募资需求拉动券商面向高净值客户和机构的代销、投顾等业务发展。

6、未来，广发证券在量化服务体系还将在交易服务及数据服务、算力服务、资金撮合服务三方面持续发力。

以下为财联社记者采访实录：

Q:作为业内最早开展PB业务的券商之一，广发证券在服务量化客户上有哪些独到的看法？

广发证券：量化私募的需求呈现两个特征，对券商的服务提出要求：

一是，量化交易的军备竞赛日趋激烈，量化私募对证券公司提供的“跑道”要求越来越高。

头部量化私募不断优化交易设备，提高对硬件的投入，提高算力和速度，对券商柜台、软件优化能力都有着非常高的要求。例如低延时技术在机构经纪方面的应用越来越广泛，具体包括极速柜台、极速行情及低延时组网等。该类低延时技术，在一定程度上影响着量化投资的收益，也一定程度上引领量化业务的发展。

二是，全链条综合化服务将成为量化私募的普遍诉求。

充分发挥证券公司综合实力优势，构建包括交易、两融、衍生品、托管、代销在内的量化服务体系，提供专业化、个性化、定制化的投资交易综合解决方案，提高响应效率和操作便捷性，是打造差异化竞争优势的关键。

金融科技在量化私募服务上的远景图，是提供全投资周期的快速、便利、智能的量化服务体系，一方面要满足头部量化私募的交易需求，另一方面要辅助中小型量化私募发展壮大，主要包括：极速、全面、智能的金融数据；高算力、高保密性的7*24小时自动仿真云平台；智能化的拆单算法、T0算法等辅助交易工具；极致低延时的交易跑道；全面、及时、智能化的风控引擎；客观、准确的归因分析、绩效分析模型。

Q：广发证券近日发布全自主研发的量化策略平台GF Quant Genius1.2版本，GFQG的主要提点、适用场景和优势是什么？

广发证券：GFQG1.2版本主要的特性是高容量、高并发、低延迟，业务种类全面。支持刚性扩展、集群部署、负载均衡。适用于场内股票、基金、期权、股指期货、股指期权、商品期货、商品期权等对交易效率有较高要求的业务场景，支持对接主流机构柜台。支持银行间信用、利率等衍生品，以及境外金融衍生品主流合约。GFQG1.2也提供诸如策略开发、风控、交易工具、交易执行、交易中台管理、算法引擎等标准服务功能。

一套高性能、全业务的量化策略平台对券商提升私募机构服务至关重要。

Q：国内量化市场呈现哪些趋势？广发证券会在哪些方面重点发力，减少行业同质化现象？

广发证券：国内量化市场呈现出几个趋势：

一方面，头部量化私募的资金聚集效应彰显，根据私募排排网统计,截至2020年12月，百亿量化私募达11个。投资者的青睐和资金的大量涌入，使诸多量化产品达到资金容量上限。

另一方面，长尾量化私募不断涌现。据私募排排网数据汇总，截至2020年12月份，量化私募约926家，其中50亿以上管理规模私募约23家，10-50亿管理规模私募约59家，绝大部分管理规模在10亿以下。

面对量化客户，广发证券从以下方面打造差异化竞争优势：

一是，打造极致的产品性能。引入新一代超极速技术，在行业现有技术基础上，成立低延时研究实验室，通过广发自有研究成果持续优化相关性能。

二是，加大人工智能布局。在客户交易执行、风控、投后分析，提供智能拆单算法、智能风控、绩效分析等，助力中小型量化客户壮大，增加客户粘性。

三是，利用公司研发中心金工研究成果辅助量化策略开发。除了基本面数据、市场数据、分析数据（如市场情绪、信用评级等）、另类数据（如卫星数据、互联网大数据等）、基金研究数据外，还借助研究所金工研究成果，提供有效、高质的因子，辅助量化私募进行策略开发。

四是，加强算力服务。2020年，广发证券与国家超级计算广州中心、前海金融控股有限公司共同打造了前海超算量化金融云创新基地。创新基地将把超算技术的强大算力导入量化投资，帮助量化私募机构进行海量数据分析、投资策略开发，为其节约高昂的算力成本。

五是，在代销合作上加大引入量化私募的力度，布局了指数增强、中性对冲、FOF以及固收+等全策略的产品；种子基金也对优质量化私募给予资金扶持。

六是，为帮助量化私募增厚收益，广发证券加快场外衍生品创新，通过多种形式的场外收益互换产品助力量化私募做好收益增强；依托转融通业务建立丰富的券源储备，满足量化私募融券需求。

Q：量化客户目前给广发证券的收入贡献度如何？量化客户是否能转化拉动其他业务的发展？

广发证券：对量化客户的服务是全链条的。除经纪、托管这些基础服务外，量化私募也因为其投资的需求拉动券商两融、OTC业务，因其募资需求拉动券商面向高净值客户和机构的代销、投顾等业务发展。

Q：量化交易是“拼军备”、“拼战术”的专业导向市场，广发证券在IT技术和交易策略上有哪些“硬核”武器？

广发证券：公司在IT技术和交易策略有以下布局：

一是，极速交易通道。

由于量化交易的实盘执行效果，对交易通道的性能依赖越来越大，行业竞争渐趋白热化。广发证券亦对交易通道的相关软硬件设施持续进行投入，不断迭代升级，力求提供极致的低延时交易服务。

低延时交易通道主要由三方面构成。

1、低延时网络。广发证券在沪、深证通机房拥有充裕的交易机柜，使交易系统更能贴近交易所进行报盘；使用高效的组网结构，使网络安全与极致低延时之间获得平衡，减少所有不必要的网络跳数；全链路使用低延时网络设备，并启用网卡加速特性；广发创新实验室自研发高精度延时测量平台，能对网络链路各节点的延时进行精确测量，并针对性进行优化。

2、极速行情。广发证券提供极速LEVEL2转码行情，时延低至1.2微秒；提供交易所原始协议、主流转码行情协议的多协议接入；支持千档深度行情，更精准掌控实时盘口。

3、极速柜台。广发证券提供现货、两融、期权的全竞价品种极速柜台系统，满足客户各类交易业务需求；支持沪深证通“一户两地”特性，允许沪深股东卡分别就近报盘；另外，新一代“超极速柜台”也将于近期上线，上行内部时延低至1.6微秒，上行网络抓包时延（实测数据）低至3.3微秒。

二是，策略交易平台。

如前文提到，广发证券全自主研发GF Quant Genius量化策略交易平台，提供了强大的策略编写与执行能力。

三是，算法交易平台。

为满足客户隐藏的交易意图，降低冲击成本，提升交易自动化和完成率的需求，广发证券针对大股东减持、产品批量调仓等场景，提供广发特色算法交易服务。

“广发证券企业级算法交易平台”的设计与架构具有自主知识产权，其技术平台包括以下组成部分。

算法总线（ALGO BUS）：广发证券通过全自主研发算法总线，串联各种前端交易系统和后端算法池，提供统一协议规范、协议转换适配和交易路由功能的中间件应用。通过自研的算法总线，包括广发算法FIX协议标准、智能适配器、交易数据落地、高可用保障机制等，解决了算法厂商的协议差异化、系统捆绑和网状对接的问题。此外，通过自研的算法绩效分析模块，可以对算法总线上运行的各家厂商的各类算法，进行横向公允绩效评价，为持续的算法优化和对比择优提供了丰富数据。

算法池（ALGO POOL）:广发证券持续评测选型市场上的优秀算法交易系统和交易算法，经实盘严格遴选评审后纳入公司算法池。目前，广发证券已外购行业主流算法商的多项算法纳入算法池，为广大机构客户提供种类丰富的执行算法交易服务。除此之外，还建设研发了具有自主知识产权的交易执行算法平台，可以将广发买方和卖方多年积累的优秀交易算法模型与客户分享，同时也可以为机构客户提供个性化的交易算法定制开发服务，进一步丰富算法池的特色算法，为客户提供更优质的算法服务。

统一FIX（金融信息交换协议）接口：在投资交易系统对我司算法平台的对接上，广发证券提供国际标准的算法交易交互模式——FIX协议接口。使用FIX协议，广发证券内部或机构客户的投资交易系统可以简单便捷地完成对接适配；同时，一次性适配之后，广发证券算法池扩展不同品牌及不同模型的算法，投资交易系统仅需要修改算法参数即可使用，无须重新进行系统接口开发。

AI+智能算法：广发证券已投入基于人工智能技术加强算法执行绩效的具体研究。通过使用历史高频行情数据，结合机器学习，找出预测股票短期趋势的有效因子，与传统算法结合后，经测算后平均增强绩效约0.6bp（basis point，基点），目前预测模型仍在持续迭代优化中。

Q：随着市场机构化程度的加深，量化产品的崛起正成为不可阻挡的方向，未来几年中，广发证券在量化服务体系上是如何规划的？

广发证券：公司在量化服务体系上针对以下三方面进行布局：

一是，在交易服务及数据服务上，广发证券将利用广发综合化券商和研究所资源优势，为量化客户的全投资周期提供聚金融数据、仿真云平台、智能化辅助交易工具、极致低延时的交易跑道、风控引擎、绩效分析模型一体化的量化服务体系，提升服务高端交易型客户的交易服务能力。主要规划方向如下：

首先，运用各种前沿的低延时技术，如新一代超极速柜台、极速行情，组网技术、低延迟通信技术（如微波发射等），进一步优化交易传输链路，提供极致低延时的交易跑道。

其次，将研究所金工研究成果运用于交易管理，不断丰富和优化归因分析、绩效分析模型；通过机器学习等人工智能技术，加入人工智能短周期预测特性，有效降低交易成本、持仓成本及提高交易效率。

然后，研究利用大数据、人工智能能等技术，为量化客户投资过程提供各类服务，包括搭建金融数据服务平台并形成统一的接口标准对外提供各类数据服务，构建高算力的仿真回测平台，利用人工智能算法针对客户的交易、持仓、仓位等预测风险并提供预警或风控等。

二是，在算力服务上，通过与国家超级计算广州中心、前海金融控股有限公司共同打造的前海超算量化金融云创新基地，把超算技术的强大算力导入量化投资，帮助量化私募机构进行海量数据分析、投资策略开发，为其节约高昂的算力成本。

三是，在资金撮合服务上，广发证券进一步完善私募库，丰富私募储备和私募基金配置策略，通过为机构资金提供以优质私募为核心资产的投顾服务，撮合资金及优质私募。

自2019年起，广发证券开始着手建设量化策略平台。截至目前，GFQG作为公司全自主研发的量化平台与全市场已建立成熟的连接通道，包括境内外Broker的交易、行情通道，实现业务品种的全覆盖。依托于这一套高性能高容量高可用业务全面的GFQG平台，广发证券集团下各业务线可以实现向量化投资发展，为后续的AI交易打下坚实基础，同时使得广发证券的量化基础能力处于业内领先地位。